ЦБ обяжет всех инсайдеров раскрываться и введет статус суперинсайдера
Банк России планирует ужесточить контроль за инсайдерскими сделками сотрудников публичных компаний. Об этом в интервью Радио РБК рассказал директор департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ Кирилл Пронин. Такая мера станет частью масштабной реформы в сфере противодействия незаконной инсайдерской торговле и манипулированию на фондовом рынке.
«Мы предлагаем донастроить внутри компаний процессы, которые касаются инсайдерской информации. Все инсайдеры, включая менеджмент, должны будут сообщать о сделках с инструментами, в отношении которых у них есть инсайдерская информация. При этом в нашей конструкции обезличенная агрегированная информация о сделках инсайдеров будет публично раскрываться», — сказал Пронин.
По его словам, нововведение регулятора будет касаться в первую очередь всех публичных компаний, акции или облигации которых торгуются на рынке независимо от уровня листинга. Также реформа затронет участников торгов (брокеров, управляющие компании и т. д.).
Для компаний будут установлены дополнительные требования к периодам до раскрытия значимой информации (публикация отчетности, раскрытие важной M&A-сделки и прочие влияющие на котировки события), во время которых инсайдеры не вправе совершать сделки с финансовыми инструментами своих компаний. Пронин отмечает, что сегодня у эмитентов уже есть право определять такие окна, однако не все им полноценно пользуются.
В рамках изменений компании и участники рынка также будут наделены правом запрашивать необходимую информацию и документы у своих инсайдеров, чтобы самостоятельно проверять соблюдение всех требований по запрету на совершение сделок в закрытые периоды. «В результате и рынок осведомлен о решениях инсайдеров и компаниям будет проще отслеживать сделки своих сотрудников», — объяснил Пронин.
По степени раскрытия информации инсайдеры будут разделены на две категории: суперинсайдеры, куда войдет весь топ-менеджмент, и обычные инсайдеры — все остальные сотрудники, которые имеют доступ к такой информации. Отвечая на вопрос о том, намерен ли ЦБ зарегулировать специалистов по связям с инвесторами (IR), которые также имеют доступ к инсайдерской информации, Пронин ответил, что они должны попадать в категорию суперинсайдеров. В то же время в отдельном регулировании для IR нет необходимости.
Информация будет раскрываться на сайте эмитента и, возможно, дополнительно на платформе биржи, уточнил глава департамента ЦБ. Сроки раскрытия информации регулятор намерен сделать максимально коротким (три — пять дней).
Пронин отметил, что сейчас инициатива находится на финальной стадии межведомственного согласования. С точки зрения законодательства это представляет собой пакет законопроектов. Отдельный — о внесении изменений в 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» и законопроекты о внесении изменений в Административный кодекс и Уголовный кодекс. ЦБ ожидает, что они будут внесены в Госдуму в осеннюю сессию. «Нам бы очень хотелось, чтобы они были приняты до конца осенней сессии, ну и как крайний вариант — это весенняя сессия. Мы рассчитываем, что изменения вступят в силу в 2026 году», — добавил он.
Инсайдер — лицо, которое знает о важном грядущем событии в компании еще до того, как о нем будет объявлено официально. Он потенциально может использовать данную информацию, чтобы заработать крупную сумму на росте или падении котировок или как минимум не получить убыток, если у компании все плохо. К инсайдерской относится информация, не опубликованная ранее. Ее распространение может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов.
Пронин в интервью Радио РБК отметил, что количество фактов манипулирования и сделок с неправомерным использованием инсайдерской информации все еще остается значительным, следовательно, «текущее регулирование нуждается в донастройке».
В 2022 году правительство в качестве антисанкционной меры разрешило компаниям полностью или частично не раскрывать корпоративную информацию. Банк России неоднократно настаивал на возврате к полноценному раскрытию информации эмитентами. На Мосбирже в свою очередь обратили внимание, что закрытие данных создает риск запредельной инсайдерской торговли.
Среди последних кейсов неправомерного использования инсайдерской информации:
- в мае ЦБ уличил главу оператора «Мосгорломбарда» в инсайдерской торговле акциями этой компании. Гендиректор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин, располагая данными из отчетности до их официального опубликования, совершил серию противоправных сделок;
- в конце июля ЦБ выявил многократные случаи неправомерного использования инсайдерской информации Николаем Минашиным, который ранее занимал посты директора по связям с инвесторами в АФК «Система» и ГК «Самолет»;
- в августе Центробанк установил, что один из членов совета директоров ПАО «Ашинский метзавод» использовал инсайдерскую информацию и получил прибыль, купив и продав на росте обыкновенные акции AMEZ.
