Мосбиржа с 1 сентября запустит новый индекс на ОФЗ с постоянным купоном
С 1 сентября 2025 года Московская биржа начинает расчет и публикацию нового индекса облигаций федерального займа (код — RGBILP). В базу расчета индекса войдут выпуски ОФЗ с постоянным купонным доходом, сообщила торговая площадка.
Главным отличием нового индекса является использование текущей цены бумаги, тогда как для иных ценовых индексов используется средневзвешенная цена. Расчет будет осуществляться каждые 15 секунд в течение основной торговой сессии по текущим ценам. При определении цен учитываются сделки, заключенные в течение торговой сессии как в основном торговом режиме, так и в режиме переговорных сделок.
Состав базы расчета нового индекса, метод расчета, сроки и частота ребалансировки аналогичны индексу RGBI.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 27 августа 2025 года в индекс входят 26 гособлигаций.
«Расчет по текущим ценам позволит более точно отражать динамику российского государственного долгового рынка, что может сыграть в плюс для российских инвесторов, так как будет идти расчет по сделкам в последние 10 минут с периодичностью раз в 15 секунд, что гипотетически даст более полную картину», — считает аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев.
Несмотря на то, что базы расчета, критерии отсечения по дюрации, периодичность и прочие параметры совпадают с RGBI, RGBILP будет считаться по текущим ценам, а не средневзвешенным за 15 секунд, также обращает внимание на главную особенность нового индекса старший аналитик компании «Эйлер» Виталий Наумов.
«Таким образом, цель нового индекса — отражение сиюминутной конъюнктуры рынка. Он будет отражать последнюю зафиксированную сделку «по отсечке», показывая, куда движется рынок «прямо сейчас». Скорее всего аудиторией для подобного индекса станут в первую очередь алгоритмические трейдеры, которым важно видеть мгновенную реакцию рынка. Фундаментальные причины появления запроса на подобную метрику — рост волатильности рынка ОФЗ, связанный с устойчивым увеличением доли розничного инвестора», — пояснил Наумов.
Индекс по ОФЗ с постоянным купонным доходом станет в первую очередь инструментом для аналитиков и профессиональных участников рынка, поскольку он позволяет глубже оценивать динамику долгового сегмента, говорит менеджер проектов инвестиционно-банковской группы Aspring Capital Степан Горбунов. «Для розничных инвесторов это скорее ориентир, чем практический инструмент. В целом стоит отметить, что появление новых индексов на Московской бирже говорит о развитии инфраструктуры рынка и повышении его прозрачности», — отметил Горбунов.
Как отметили в пресс-службе Мосбиржи, новый индекс ОФЗ, рассчитываемый по текущим ценам, может использоваться для запуска новых инструментов срочного рынка.
В настоящее время на срочном рынке Московской биржи уже торгуется фьючерсный контракт на индекс RGBI.
Также торговая площадка запланировала запуск торгов вечным фьючерсом на индекс RGBI, о чем ранее заявляла управляющий директор рынка деривативов Московской биржи Мария Патрикеева в ходе стрима «РБК Инвестиций» в преддверии конференции ИнвеSт Weekend, которую организовывал РБК. Сроков запуска вечного фьючерса на индекс RGBI Патрикеева не назвала.
Сейчас на Мосбирже торгуется семь вечных фьючерсов, среди которых вечные контракты на валютные пары (доллар, евро, юань), золото, индекс Мосбиржи, а также российские акции («Сбер» и «Газпром»).
Вечный фьючерс отличается от традиционного поставочного контракта тем, что не имеет даты экспирации (исполнения). Экспирация, то есть дата, когда заканчивается срок действия инструмента, наступает каждый квартал — в этот день позиция по фьючерсу должна быть закрыта. В противном случае пройдет поставка базового актива. Вечный фьючерс не имеет такой особенности — это однодневный контракт, каждый день он автоматически продлевается на один день. Фактически вечный фьючерс является удобной аналогией спотового инструмента.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
