Некоторые брокеры зафиксировали маржин-коллы у держателей шорт-позиций
На российском фондовом рынке 7 августа прошла волна бурного роста. Инвесторы отыгрывали новость о том, что личная встреча президентов России и США должна состояться в ближайшее время.
В моменте индекс Мосбиржи прибавлял более 5% и пробивал отметку 2900 пунктов впервые с 6 июня. Максимальное значение основного рублевого бенчмарка в ходе торговой сессии составило 2915,43 (+5,45% к закрытию предыдущей торговой сессии).
По состоянию на 17:40 мск индекс растет на 4,98%, до 2902,39 пункта. В лидерах роста акции СПБ Биржи (+10,83%), «Юнипро» (+7,92%), НОВАТЭКа (+5,65%), «Аэрофлота» (+4,67%) и «Газпрома» (+3,7%). По бумагам СПБ Биржи даже был введен дискретный аукцион, поскольку бумаги торговой площадки за пять минут прибавили более 20%. Инвесторы считают, что эти компании больше других выиграют от возможного ослабления санкционного режима.
В то же время валюта, напротив, падает, так как инвесторы не видят рисков для рубля в свете возможного урегулирования ситуации на Украине. По состоянию на 17:40 мск курс юаня на Мосбирже снижается на 0,71%, до ₽11,0155, а долларовый фьючерс (Si) с экспирацией в сентябре теряет 0,8% и находится на уровне ₽80 673 (соответствует курсу ₽80,67). Официальный курс доллара США на 8 августа установлен на уровне ₽79,3847.
На фоне стремительного роста российского рынка «РБК Инвестиции » спросили крупнейших российских брокеров о том, что было с короткими позициями их клиентов.
Маржинальная торговля — это режим, когда инвестор торгует на заемные деньги или берет в долг ценные бумаги у брокера. Для займа нужен залог — активы на брокерском счете, деньги или ценные бумаги. Соотношение собственных и заемных средств называется кредитным плечом.
Когда стоимость залоговых активов снижается из-за падения котировок, то брокер объявляет инвестору маржин-колл — предупреждение, что счет надо пополнить или закрыть позиции. Если инвестор этого не делает, то брокер принудительно закрывает позиции (Stop Out), самостоятельно продавая активы из портфеля инвестора.
Так, некоторые брокеры зафиксировали у себя аномальные всплески принудительного закрытия коротких позиций (шортов). Начальник управления торговых операций «ВТБ Мои Инвестиции» Сергей Селютин сообщил «РБК Инвестициям», что такого резкого внутридневного роста индекса Мосбиржи не было с апреля, что стало триггером для массового закрытия коротких позиций.
«В течение торговой сессии мы отметили значительное увеличение количества клиентских портфелей с короткими позициями, подпавшими под маржин-колл. Объем принудительных закрытий шортов оказался в разы выше среднего уровня для стандартной торговой сессии», — отметил представитель инвесткомпании.
Топ-менеджер в другом крупном брокере, который пожелал остаться неназванным, сообщил «РБК Инвестициям», что сегодня шортов было закрыто «больше, чем обычно, но это точно не является чем-то неординарным».
В других компаниях сообщили, что не наблюдали всплеска принудительного закрытия коротких позиций клиентов. Так, например, было в брокере «Сбера». Представитель «Цифра брокер» и вовсе уточнил, что у клиентов его инвесткомпании непопулярна игра на понижение (шорт), в основном инвесторы предпочитают длинные позиции (лонг), поэтому аномалий с маржин-коллами там тоже не наблюдали.
Заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу финансовой группы «Финам» Дмитрий Леснов отметил, что в периоды такого бурного роста рынка брокеры действительно могут проводить принудительные закрытия коротких позиций чаще обычного. Впрочем, сейчас, по его наблюдениям, аномального принудительного закрытия позиций шортистов не было.
Частный управляющий активами, независимый инвестконсультант Роман Андреев согласился c этим мнением и сообщил, что всплеск закрытия коротких позиций был, но он не сильно отличался от других всплесков волатильности , когда брокеры закрывают максимальные плечи клиентов. По его наблюдениям, большая часть шортов была закрыта вчера на вечерней сессии из-за страха переносить позицию через ночь на растущем рынке. «Если смотреть на срочный рынок, то там слегка сократилось количество открытых коротких позиций у юрлиц, но вырос шорт у физлиц», — добавляет он.
Накануне, 6 августа, во фьючерсе на индекс Мосбиржи с истечением в сентябре 2025 года было открыто:
у физических лиц
- длинных позиций — 109,03 тыс.
- коротких позиций — 28,05 тыс.
у юридических лиц
- длинных позиций — 85,67 тыс.
- коротких позиций — 166,65 тыс.
Аналитик инвесткомпании «Алор Брокер» Игорь Соколов полагает, что при пробитии уровня 2800 по индексу Мосбиржи если и было закрытие коротких позиций, то небольшое. Эксперт считает, что основные стоп-приказы могут располагаться выше, в диапазоне 2950–3000 пунктов. «Пока индекс только прокалывал 2900, закрепиться выше не удалось. Предположу, что выше 3000 уже могут находиться заявки на покупку на пробое канала. Нужно не забывать, что биржей сейчас запрещены короткие позиции в бумагах ВТБ в связи с доэпмиссией — это тоже подогревает рынок», — добавляет он.
Говоря о дальнейших перспективах рынка, начальник отдела инвестиционного консультирования инвесткомпании «Риком-Траст» Ярослав Муштаков допускает, что основную фазу роста рынка уже увидели и дальнейшая его динамика будет более умеренной. «Покупки будут возрастать периодически с появлением подробностей предполагаемой встречи и сопутствующих заявлениях сторон», — считает он.
В случае закрепления индекса Мосбиржи выше уровня 2900 пунктов можно будет ожидать продолжение движения к психологически важной отметке — 3000 пунктов, оптимистичен эксперт. При этом накануне самой встречи инвесторы могут начать частично фиксировать полученный доход на фоне неопределенности, добавляет Муштаков.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
