Рубль, отчет ВТБ, расписки Ozon, ставка ФРС: за чем следить сегодня
Курс рубля
Рубль в среду отыграл часть потерь после снижения в предыдущие несколько дней. На торгах Мосбиржи 30 июля пара юань/рубль (CNY/RUB) упала почти на 2% — до ₽11,1985. В то же время вечный фьючерс на доллар США (USDRUBF) на бирже подешевел на 1,34%, до ₽81,18.
Центральный банк России установил официальный курс доллара США на четверг, 31 июля, на уровне ₽81,8347, евро — ₽94,9514, юаня — ₽11,3683.
Быстрое восстановление рубля, вероятно, было вызвано сокращением в его курсе геополитического дисконта, полагает эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Он существенно увеличился с середины прошлой недели из-за усиления санкционных угроз со стороны США. Таким образом, в основном резкое ослабление рубля последних недель было вызвано эмоциями, а не существенным изменением баланса спроса на иностранную валюту и ее предложения.
Данный процесс ускорился из-за желающих сыграть на заявлениях президента США Дональда Трампа о сокращении срока, после которого он может ужесточить антироссийские санкции в случае отсутствия прогресса в завершении острой фазы украинского конфликта, рассказал эксперт «БКС Мир инвестиций». Теперь такие участники могут фиксировать прибыль, что способствует коррекционному восстановлению рубля.
По мнению аналитика инвесткомпании «Цифра брокер» Ивана Ефанова, несмотря на спекулятивный характер торгов на валютном рынке, фундаментальные факторы в пользу постепенного ослабления рубля сохраняются. Ключевая ставка снижается, что сокращает привлекательность операций, направленных на получение прибыли от разницы процентных ставок ( carry trade ). Кроме того, рублевые депозиты становятся менее интересными для экспортеров, которые в меньшей степени мотивированы конвертировать излишки валютной выручки в рубли.
До конца года вполне возможен рост курса доллара к ₽93–95, если не будет успеха в переговорах, полагает руководитель управления аналитических исследований инвесткомпании «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров. В ФГ «Финам» также допускают существенное ослабление рубля до конца года: до ₽93–95 за доллар, ₽100–105 за евро и ₽11,6–11,75 за юань. Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец считает, что к концу года курс доллара к рублю вырастет до ₽98,5.
Отчетность ВТБ
В четверг ВТБ опубликует финансовую отчетность по МСФО за второй квартал 2025 года.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» ожидают, что банк сообщит о падении чистого процентного дохода на 45% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, до ₽73,6 млрд. В брокере связывают такие ожидания с повышением процентных ставок и стоимости фондирования относительно прошлого года. При этом в сравнении с прошлым кварталом эксперты прогнозируют рост показателя на 40% благодаря улучшению ситуации со стоимостью фондирования.
В БКС ожидают роста комиссионного дохода на 28% в сравнении с тем же периодом годом ранее, до ₽77,8 млрд. В квартальном исчислении ожидается рост на 7%.
Аналитики также прогнозируют увеличение операционных затрат из-за инфляции и присоединения Почта Банка.
«С учетом ранее раскрытых результатов за пять месяцев 2025 года по МСФО мы ожидаем чистой прибыли в размере ₽130 млрд (-16% в годовом сопоставлении, -8% — в квартальном) и роста чистой процентной маржи NIM до 0,9% во втором квартале 2025 года на фоне снижения ставок», — пишут аналитики БКС.
В брокере подчеркнули, что высокая чистая прибыль за пять месяцев 2025 года по МСФО (+127% в мае по сравнению с маем 2024 года, до ₽68,1 млрд, и +0,1%, до ₽233,6 млрд, по итогам пяти месяцев 2025 года) в том числе достигнута за счет переоценки ценных бумаг и разовых операций. При этом ВТБ сильно ощущает негативный эффект от высоких ставок в связи с высокой долей дорогих пассивов.
Старший аналитик инвестбанка «Синара» Ольга Найденова ожидает увидеть чистую процентную маржу ВТБ на отметке 1,1%, что, по ее словам, означало бы ее существенное увеличение за счет удешевления фондирования.
«Учитывая изменение валютных курсов и упрощение трансграничных транзакций, предполагаем солидный — на 23% в годовом сопоставлении — рост комиссионных доходов», — также пишет эксперт. В отношении чистых процентных доходов прогноз «Синары» — снижение на 34% в годовом сопоставлении, но рост на 68% — в квартальном, до ₽88,5 млрд.
Прогноз «Синары» по чистой прибыли на второй квартал — ₽107,7 млрд. Это на 30% ниже аналогичного периода годом ранее и на 24% ниже, чем в первом квартале 2025 года.
Ставка ФРС
По итогам двухдневного заседания 29–30 июля ФРС сохранила ставку без изменений на уровне 4,25–4,5%.
За такой шаг проголосовало девять участников заседания из двенадцати. Bloomberg отмечает, что против сохранения ставки на прежнем уровне впервые с 1993 года выступили сразу два члена совета управляющих ФРС — Крис Уоллер и Мишель Боуман. В инвесткомпании B. Riley Wealth отметили, что оба они среди претендентов на должность следующего председателя Федрезерва. Еще один участник заседания, Адриана Куглер, на заседании отсутствовала и не голосовала.
На пресс‑конференции глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что июньская инфляция остается выше целевых 2% и составляет около 2,7%. По его словам, новые тарифы могут вызвать кратковременный рост цен, но есть риск более долгого инфляционного давления и ФРС будет за этим внимательно следить. Пауэлл подчеркнул, что решение по ставке в сентябре будет приниматься только после анализа свежих данных за июль и август об инфляции и рынке труда.
Директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков пишет, что в словах Пауэлла прозвучал ключевой сигнал: снижать ставку в ближайшее время ФРС не планирует. Эксперт привел основные тезисы главы ФРС: рынок труда остается сильным, а инфляция выше цели, что делает текущую денежно-кредитную политику «умеренно сдерживающей». «Это резко охладило ожидания снижения ставки в сентябре», — отмечает Кабаков.
«Рынок рассчитывал на более мягкий сигнал от Пауэлла, но его тон оказался сдержанным и неопределенным», — также пишут эксперты «Альфа-Инвестиций». В итоге резко снизились ожидания рынка по дальнейшей динамике ставки ФРС — сейчас трейдеры оценивают шансы на снижение ставки на заседании в сентябре всего в 43,2%, тогда как днем ранее эта вероятность составляла 63,3%.
Расписки Ozon
Расписки Ozon обвалились на 4,72% по итогам торгов среды, 30 июля, опустившись до ₽4060 за бумагу. На минимуме котировки теряли 5,87%, до ₽4011 за бумагу.
Резкое снижение котировок началось на фоне сообщения Ozon о том, что компания получила согласие регулятора Кипра на редомициляцию. Ozon также объявил о созыве внеочередного общего собрания акционеров для рассмотрения дополнительных юридических вопросов, связанных с редомициляцией.
«Котировки упали из-за опасений навеса предложения после начала торгов локальными акциями. Также многие инвесторы не хотят удерживать бумаги в период, когда не будет торгов (обычно около месяца)», — отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестициий» Василий Карпунин.
Решение о смене юрисдикции и переезде с Кипра в Россию акционеры Ozon приняли в конце 2024 года. Компания будет зарегистрирована в Калининградской области как МКПАО «Озон». Процедуру редомициляции планируется завершить до конца 2025 года.
В июне IR-директор Ozon Мария Бераснева рассказала, что приостановка торгов на Мосбирже из-за редомициляции может продлиться четыре-пять недель. «В этот момент наши расписки будут конвертированы 1:1 в акции МКПАО, и акции МКПАО должны уже торговаться на Московской бирже в первом котировальном списке», — пояснила она.
Ожидается, что после редомициляции бумаги Ozon будут доступны, в том числе неквалифицированным инвесторам. С 1 января 2025 года им по решению ЦБ запрещено покупать бумаги компаний с иностранной регистрацией. По этой причине расписки Ozon в начала года были переведены в третий уровень листинга и исключены из состава индекса Мосбиржи.
Курсы валют
Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:45 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты» от РБК.
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
- Альфа-банк (ст. м. «Сокол»): купить доллары можно по ₽82,25, продать — по ₽78;
- Металлинвестбанк (ст. м. «Полянка»): купить доллары можно по ₽82,5, продать — по ₽80,8.
Самые дешевые евро:
- Альфа-банк (ст. м. «Сокол»): купить евро можно по ₽95, продать — по ₽90;
- Совкомбанк (адреса офисов с данным курсом можно уточнить на сайте банка): купить евро можно по ₽95,05, продать — по ₽92,75.
Корпоративные события
- ВТБ: финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года.
- «Яндекс»: заседание совета директоров. В повестке — вопрос дивидендов за первое полугодие 2025 года.
- «МД Медикал» («Мать и дитя»): операционные результаты за первое полугодие 2025 года.
- Группа «О'кей»: операционные результаты за первое полугодие 2025 года.
- ТМК: ВОСА. В повестке — вопрос перехода на единую акцию.
Другие важные события
- Банк России опубликует обзор банковской системы;
- Германия: уровень безработицы — июль — 10:55 мск;
- Германия: индекс потребительских цен, июль — 15:00 мск;
- США: первичные обращения за пособиями по безработице, неделя — 15:30 мск;
- США: личные доходы и расходы, июнь — 15:30;
- Россия: международные резервы, неделя — 19:00 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 2726,24 (-1,16%)
- Индекс РТС: 1049,46 (-0,7%)
- S&P 500: 6362,90 (-0,12%)
- Dow Jones Industrial Average: 44 461,28 (-0,38%)
- NASDAQ Composite: 21 129,67 (+0,15%)
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
