Ключевая ставка ЦБ, российские акции и «РусГидро»: дайджест
Ключевая ставка
В пятницу, 6 июня, Банк России впервые за три года понизил ключевую ставку — с 21% до 20%. ЦБ указал, что текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, а российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.
Но глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила на пресс-конференции, что решение по ставке в июле еще не предопределено, и не исключила паузы в цикле снижения ставки или даже ее повышения в будущем в случае устойчивого роста инфляции.
На фоне такой риторики рынок перешел от роста к падению, а индекс Мосбиржи ушел ниже 2800 пунктов, притом что в первые минуты после снижения ставки до 20% бенчмарк поднялся выше 2900 пунктов.
«Скорее всего, рынок акций ожидал более радикальных заявлений от регулятора относительно того, будет ли продолжаться смягчение денежно-кредитной политики на ближайших заседаниях совета директоров, так как ключевая ставка в 20% годовых для бизнеса — это тоже очень много, а бизнес ждет более существенного снижения издержек», — предположила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Руководитель аналитического управления, главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин и экономист инвесткомпании Андрей Мелащенко ожидают, что ключевая ставка на конец года будет на уровне 16%, а в середине следующего года — 12%. По мнению экспертов, рабочим шагом в этом цикле снижения ставки останется 100 б.п.
«Пока у нас нет веских оснований полагать, что на следующим заседании Банк России поставит цикл снижения ставки на паузу, хотя вероятность такого исхода отдельных заседаний будет возрастать к концу года, если рубль действительно станет слабее. Мы также не стали бы ориентировать на продолжительность цикла длиной существенно больше 12 месяцев», — считают они.
Индекс Мосбиржи
По итогам торгов 6 июня индекс Мосбиржи упал на 2,47%, до 2786,16 пункта. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил пятницу значительно ниже — на отметке 2780,36 пункта, потеряв 2,46% по сравнению с уровнем закрытия вечерней сессии в четверг. Долларовый индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 2,52%, до 1158,74 пункта.
Утром 9 июня индекс Мосбиржи на 8:48 мск снижается на 0,04%, до 2779,12 пункта.
В ходе пятничной основной торговой сессии индекс Мосбиржи подскочил на снижении ключевой ставки — впервые с 2022 года регулятор снизил показатель до 20%. Однако инвесторы не получили от ЦБ сигналов о начале цикла смягчения монетарной политики, после чего перешли к распродаже акций, отмечает эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
По мнению директора по стратегии ФГ «Финам» Ярослава Кабакова, в понедельник открытие торгов будет нейтральным, так как основные распродажи уже состоялись. Многие участники ждут данных по инфляции в среду вечером, что, как полагает эксперт, может привести к всплескам волатильности в середине недели.
«На российском рынке ожидается весьма нервная неделя с учетом праздников, пониженной ликвидности и возможных краткосрочных всплесков волатильности. Главным драйвером остаются данные по инфляции и геополитические сигналы», — говорит Ярослав Кабаков.
По его мнению, устойчивого фундамента для роста пока не видно, но вероятен технический отскок. Индекс Мосбиржи может находиться в диапазоне 2750–2830 пунктов. При этом, отмечает Кабаков, если инфляция окажется выше ожиданий, возможна новая волна продаж, а при умеренных данных и стабильной цене нефти не исключено краткосрочное восстановление.
Ведущий аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Наталия Пырьева предполагает, что масштаб распродаж в пятницу был избыточным. По ее мнению, более низкая ставка, позитивная динамика на рынке облигаций и дальнейшее выравнивание кривой доходности облигаций выступают благоприятными факторами для акций. «В этом контексте на рынке может присутствовать селективная покупка, и инвесторы проявят интерес в отношении акций компаний, ориентированных на внутренний рынок, например, потребительского и фармацевтического секторов», — говорит Пырьева.
Аналитики инвестбанка «Синара» отмечают, что распродаже бумаг в пятницу также способствовало сообщение регулятора о возобновлении процедуры автоматической конвертации расписок. На этом фоне, отметили эксперты, рынок проигнорировал подъем котировок нефти Brent выше $66 за баррель. «Полагаем, что сегодня вполне вероятен технический отскок, так как негативная реакция выглядит избыточной, особенно в свете динамики цен на сырье и в целом заметного снижения доходностей рублевых облигаций», — говорится в утреннем комментарии «Синары».
Дивиденды «РусГидро»
Совет директоров «РусГидро» дал рекомендацию по дивидендам — компания может либо выплатить по ₽0,075648608 на акцию, либо отказаться от выплат. Первый вариант дает 16% дивдоходности по текущим ценам. Решение по вопросу выплат примут акционеры на собрании 30 июня.
«Учитывая высокий долг компании, не ждем, что государство (основной акционер) одобрит дивиденды », — отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
Ранее стало известно, что правительство России обсуждает введение моратория на выплату дивидендов компанией до 2028 года. Такое решение власти хотят принять в качестве меры по стабилизации финансового состояния «РусГидро». По итогам 2024 года ее долг достиг ₽599 млрд, а соотношение чистого долга к EBITDA — 3,4х.
Курсы валют
Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:40 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты» от РБК.
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
- Камкомбанк (ст. м. «Проспект Вернадского», «Савеловская», «Марьино», «Тверская» и др.): купить доллары можно по ₽80,78, продать — по ₽80;
- Банк Казани (ст. м. «Автозаводская», «Менделеевская», «Улица 1905 года», «Сокольники»): купить доллары можно по ₽80,79, продать — по ₽80,25.
Самые дешевые евро:
- Камкомбанк (ст. м. «Проспект Вернадского», «Савеловская», «Марьино», «Тверская» и др.): купить евро можно по ₽91,99, продать — по ₽91,86;
- Солид Банк (ст. м. «Беговая», «Таганская»): купить евро можно по ₽92,1, продать — по ₽91,3.
Корпоративные события
- «Россети Томск». ГОСА по дивидендам.
Другие важные события
- «ЭсЭфАй», «Акрон», «Интер РАО», «Новабев», «ФосАгро»: дивидендные гэпы.
- Банк России: публикация Обзора рисков финансовых рынков, аналитического материала «Мониторинг отраслевых финансовых потоков», новостного индекса деловой активности.
- Россия: возобновляется автоматическая конвертация депозитарных расписок на акции российских эмитентов.
- Турция: нет торгов, в стране четвертый день празднуется Курбан-байрам.
- Делегации США и Китая проведут переговоры в Лондоне по поводу торговли между странами.
- США: потребительские инфляционные ожидания в мае — 18:00 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 2786,16 (-2,47%)
- Индекс РТС: 1158,74 (-2,52%)
- S&P 500: 6000,36 (+1,03%)
- Dow Jones Industrial Average: 42 762,87 (+1,05%)
- NASDAQ Composite: 19 529,95 (+1,2%)
