ЦБ: частные инвесторы выбирают облигации в ожидании снижения ставок
Облигации стали основным объектом вложений инвесторов в первом квартале 2025 года, доля долговых бумаг в портфелях выросла с 32 до 34%. Об этом сообщает Банк России в информационно-аналитическом материале «Обзор ключевых показателей брокеров за первый квартал 2025 года».
«Ожидания смягчения денежно-кредитной политики и снижение ставок по депозитам способствовали росту спроса на облигации и высокой активности эмитентов на первичном рынке. Сильнее всего выросли вложения в ОФЗ и корпоративные облигации нефинансовых компаний (лизинг и аренда, институты развития, строительство), которые приобретались преимущественно на размещениях», — говорится в документе.
В ЦБ отметили, что основная часть средств была вложена в ОФЗ и корпоративные облигации с постоянным купоном, поскольку инвесторы стремились зафиксировать высокую доходность в ожидании снижения ставок. Также в условиях укрепления рубля популярностью пользовались валютные облигации экспортеров, привязанные к доллару США или евро, но с расчетами в рублях.
При этом отмечается снижение интереса инвесторов к флоатерам, что вызвано не только ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики, но и осторожным отношением инвесторов к корпоративным флоатерам. Регулятор поясняет, что расширение кредитных спредов в конце 2024 года привело к отрицательной переоценке таких бумаг и возможным убыткам по ним.
Также в документе отмечается, что в условиях роста вложений в облигации интерес физических лиц к биржевым фондам денежного рынка снизился.
Индекс гособлигаций в первом квартале вырос на 5%, индекс корпоративных облигаций — на 7%.
В мае 2025 года интерес к облигациям у частных инвесторов продолжил расти — их инвестиции в этот вид бумаг составили ₽113,8 млрд (рост по сравнению с маем 2024 года на 28%). Общий приток средств от физлиц в ценные бумаги на фондовом рынке Московской биржи в мае составил ₽156,2 млрд. Помимо облигаций, в акции было вложено ₽25,6 млрд, в паи фондов — ₽16,8 млрд.
Ранее в «Обзоре ключевых показателей управляющих компаний» Банк России зафиксировал резкий отток средств из фондов денежного рынка в первом квартале. Основная часть оттока пришлась на февраль, когда россияне вывели ₽37,3 млрд. Для сравнения, в январе и марте они вложили в такие фонды ₽29,2 млрд.
«РБК Инвестиции» ранее подсчитали, что только за 14 февраля инвесторы вывели более ₽10 млрд из фондов денежного рынка на фоне роста котировок акций, а за месяц, с 20 января по 19 февраля, фонды денежного рынка потеряли ₽15 млрд от стоимости чистых активов (СЧА).
Позднее глава Московской биржи Виктор Жидков сообщил «РБК Инвестициям», что отток из паевых фондов денежного рынка составил около ₽15 млрд на фоне февральского ралли, но деньги остались на бирже — инвесторы направили их в другие инструменты, причем 51% этих средств пришелся на рынок облигаций.
Также в конце первого квартала Министерству финансов удалось провести третий по объему аукцион по ОФЗ с постоянным купоном за все время. 12 марта Минфин провел два аукциона по размещению выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном (ПД). Общая сумма заимствований составила ₽245,5 млрд, а совокупный спрос оказался практически в полтора раза выше — ₽350,5 млрд.
Предыдущие рекорды на аукционах с предложением исключительно ОФЗ-ПД были зафиксированы 31 марта и 14 апреля 2021 года — тогда ведомство разместило фиксированные бумаги в объеме ₽354,99 млрд и ₽383,7 млрд по номиналу соответственно.
На аукционе 4 июня Минфин разместил два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном на ₽188,3 млрд.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
