Индекс Мосбиржи растерял часть роста после решения ЦБ сохранить ставку
Российский рынок акций негативно отреагировал на решение ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21%. Если по состоянию на 13:29 мск индекс Мосбиржи находился на уровне 2973,9 пункта, то на 13:30 мск бенчмарк на минимуме достиг отметки 2964,83 пункта.
Тем не менее по состоянию на 13:37 мск индекс Мосбиржи прибавлял 0,65% к закрытию предыдущего торгового дня, до 2963,54 пункта. Одновременно с этим индекс РТС растет на 0,65% и находится на отметке 1126,82 пункта.
На плановом заседании в пятницу, 25 апреля, совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых.
26 из 30 участников консенсус-прогноза РБК — аналитиков крупных российских банков и инвестиционных компаний — прогнозировали сохранение ставки на прежнем уровне. По оценкам четырех экспертов, регулятор мог смягчить денежно-кредитную политику по итогу апрельского заседания, так как данные за первый квартал говорят о более низкой динамике инфляции, а замедление кредитования сохраняется. Дополнительного ужесточения не ожидал ни один участник опроса, но ряд экспертов не исключали того, что вариант с повышением ставки есть на столе у совета директоров Банка России.
ЦБ также изменил сигнал в релизе по ставке. На этот раз он не содержит формулировок о возможности повышения. Более того, регулятор понизил ожидания по среднему значению ставки. Ранее этот коридор предполагал на 2025 год 19-22%.
«Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13,0–14,0% годовых в 2026 году», — говорится в пресс-релизе Банка России.
Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец отмечает смягчение сигнала ЦБ: «Он теперь уверенно нейтральный. Из него ушло указание на возможное повышение ключевой ставки даже в привязке к инфляционным рискам, хотя есть указание на поддержание длительной жесткости денежно-кредитных условий. Это, впрочем, не значит неизменность, просто значит сохранение на достаточно высоких уровнях. Прогноз среднесрочный фактически тоже не поменялся. Мы по-прежнему остаемся зависимы не столько от прогнозов, сколько от развития текущей ситуации геополитики и торговых войн. Ждем июня и снижения в июне», — резюмирует эксперт.
«Без сюрпризов — вводные те же, ставка там же. Идет замедление кредитования, рынок труда стабилизируется, экономика остывает, рубль очень крепкий, геополитические риски несколько снизились и риск-премия российских активов сократилась — это факторы, исключающие дальнейшее ужесточение ДКП. Но темпы позитивных тенденций все еще низкие, и вдруг возникла неопределенность на фоне тарифной войны, что не позволяло рассчитывать на весенний секвестр. А вот летом все может измениться», — комментирует эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Аналитик добавил, что ожидает усиления дезинфляционных процессов и прохождения пика ценового давления в экономике еще в рамках весны. «Это может побудить ЦБ приступить к монетарному развороту уже на заседании 6 июня. К концу года прогнозируем ставку 17,5%», — уточняет Зельцер.
Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк предполагала, что ЦБ может смягчить сигнал с умеренно жесткого до нейтрального. «Нейтральный сигнал означает, что регулятор на следующих заседаниях будет анализировать выходящие данные и может принять любое из трех решений: сохранить, понизить или повысить ключевую ставку», — пояснила эксперт. По словам Ващелюк, с высокой вероятностью Банк России снизит ключевую ставку летом этого года, но произойдет ли это в июне или июле, будет зависеть от динамики российской валюты.
Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин полагает, что для рынка акций смягчение монетарного сигнала благоприятно. «Мы видим подъем индекса Мосбиржи в направлении 3000 пунктов после заседания ЦБ. В ближайшей перспективе круглая отметка может быть преодолена», — прогнозирует аналитик.
По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, итоги заседания ЦБ в целом совпали с ожиданиями рынка, поэтому в моменте он не ожидает значимого влияния на цены облигаций и акций. «Динамика фондового рынка в ближайшие дни будет во многом определяться новостями о ходе переговоров РФ и США и развитием геополитической ситуации», — подчеркивает аналитик.
Аналитики «Альфа-Инвестиций» отмечают, что умеренно позитивный геополитический фон помогает рынку акций оставаться в плюсе.
Ранее, 25 апреля, президент США Дональд Трамп в интервью Time заявил, что Крым «останется в составе России» в рамках соглашения по урегулированию конфликта на Украине.
Начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов ранее отмечал, что заседание ЦБ способно привести к всплеску волатильности в ходе торгов, если регулятор решится скорректировать сигнал по ставке. Наиболее резких колебаний после решения ЦБ руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов ожидал в акциях девелоперов и наиболее закредитованных компаний.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее
