ЦБ Турции неожиданно повысил ставку до 46% годовых
Центральный банк Турции на очередном заседании в четверг, 17 апреля, неожиданно повысил ключевую ставку на 350 базисных пунктов — с 42,5% до 46%. Об этом сообщается на сайте регулятора. Он также повысил ставку овернайт по кредитам с 46% до 49%, а ставку овернайт по депозитам — с 41% до 44,5%.
В пресс-релизе регулятор указал на ожидаемый рост базовой инфляции в апреле из-за последних событий на финансовых рынках и сообщил, что будет следить за последствиями для экономики от усиления протекционизма в мировой торговле. ЦБ Турции заявил о готовности еще больше ужесточить ДКП, если ситуация с инфляцией в стране будет значительно и устойчиво ухудшаться.
ЦБ Турции будет принимать решения таким образом, чтобы создать денежно-кредитные и финансовые условия, необходимые для снижения базовой инфляции и достижения целевого показателя инфляции в 5% в среднесрочной перспективе, говорится в сообщении.
На трех предыдущих заседаниях регулятор снижал ставку. В декабре 2024 года ставку снизили с 50% до 47,5%, это стало первым движением вниз за два года. В январе она была понижена также на 250 б.п., до 45% годовых, а в марте — до 42,5%. До начала этого цикла снижения ЦБ Турции сохранял ставку на уровне 50% годовых восемь заседаний подряд, чтобы сдержать высокую инфляцию в стране. Следующее заседание Центробанка Турции по ставке состоится 19 июня.
Решение ЦБ Турции стало сюрпризом для рынка. Большинство из 23 опрошенных агентством Bloomberg аналитиков прогнозировало, что на заседании в апреле Центральный банк Турции сохранит ставку на уровне 42,5%. При этом некоторые эксперты, в том числе аналитики HSBC Asset Management и Goldman Sachs, допускали и возможность повышения ставки. В частности, Goldman Sachs прогнозировал рост ставки до 46%.
Политические потрясения в Турции в марте 2025 года заставили многих экспертов отказаться от прежних прогнозов по процентным ставкам в стране, которые до этого в основном указывали на снижение ставок на каждом из оставшихся шести заседаний в этом году, пишет издание.
Мартовские события привели к обвалу турецкой лиры до нового исторического минимума. На торгах 19 марта курс доллара США к турецкой валюте (USD/TRY) на международном рынке Форекс подскочил на 12% и впервые в истории превысил отметку 41 лира за доллар. Падение лиры наблюдалось на фоне задержания полицией мэра Стамбула Экрема Имамоглу, который считался соперником действующего президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана на следующих выборах, сообщал Bloomberg.
На фоне падения курса лиры до нового исторического минимума Центробанк Турции провел интервенции на валютном рынке, а также объявил на внеочередном заседании 20 марта о повышении ставки овернайт по кредитам на 200 базисных пунктов — до 46%, чтобы остановить падение курса лиры. Ключевая процентная ставка и ставка овернайт по депозитам остались прежними. Из-за рыночного шока валютные резервы турецкого ЦБ с 19 по 21 марта сократились на $26,6 млрд. В общей сложности ЦБ Турции с тех пор потратил $50 млрд своих резервов, а курс лиры менялся в коридоре 37,3–38,5 лиры за доллар.
В марте инфляция в Турции замедлилась сильнее, чем ожидалось, до 38,1%. В феврале показатель находился на уровне 39,05%, сообщал Турецкий институт статистики (TurkStat). Центральный банк Турции рассчитывает на снижение инфляции до 24% к концу года.
Как Турция пришла к высокой ставке
До середины 2023 года решения ЦБ Турции кардинально расходились с общепринятыми мировыми практиками денежно-кредитной политики, которые предполагают повышение ставки при ускорении роста цен. С 2021 года учетная ставка ЦБ Турции последовательно снижалась, несмотря на ослабление курса лиры и разгон цен, и была понижена с 19% до 8,5% годовых к февралю 2023 года. По итогам февраля 2023 года инфляция в стране составила 55,2%. Многие экономисты объясняли усиление инфляции в стране дешевыми кредитами.
В июне 2023 года ЦБ Турции отказался от нетрадиционного подхода и почти вдвое повысил ключевую ставку — с 8,5% до 15% годовых, чтобы остановить рост цен. С июня 2023-го по март 2024 года регулятор в общей сложности увеличил стоимость заимствований на 4150 б.п. — до 50% годовых. На этом уровне ставка оставалась восемь месяцев подряд, до декабря 2024 года.
