Аналитики БКС улучшили прогноз по акциям российских золотодобытчиков
После того как золото подорожало до рекордных значений, аналитики «БКС Мир инвестиций» повысили целевые цены по бумагам российских золотодобывающих компаний. Основные изменения в прогнозах по российским компаниям эксперты объясняют повышением прогноза цен на золото на 10%, или на $200 к прежнему прогнозу — до $2250. Целевые цены изменились по сравнению с теми, что были указаны в стратегии БКС на второй квартал 2024 года.
Цены на золото 12 апреля на пике впервые в истории поднялись выше $2400 за унцию. 15 апреля июньский фьючерс на золото теряет 0,02% и торгуется на отметке $2374,5, свидетельствуют данные Чикагской товарной биржи (СМЕ) на 16:04 мск.
«Южуралзолото»
Целевая цена по бумагам «Южуралзолота» увеличена на 25%, до ₽1,5. Взгляд на компанию — позитивный. Целевое значение мультипликатора P/E на горизонте 2025 года для ЮГК составляет 8,2х.
Для расчета форвардного значения мультипликатора P/E текущая капитализация компании делится на прогнозируемую прибыль. Чем меньше значение мультипликатора , тем лучше для инвестора.
Аналитики отмечают, что с момента публикации стратегии на второй квартал 2024 года (26 марта) бумаги эмитента прибавили 37%. «По-прежнему считаем ЮГК фаворитом отрасли: добыча удвоится в 2027 году, а завершение инвестиций в ключевые проекты обеспечит положительный денежный поток с 2024 года», — сообщает брокер.
«Полюс»
Целевая цена по бумагам «Полюса» увеличена на 20%, до ₽18 тыс. Взгляд на компанию — нейтральный. Целевое значение мультипликатора P/E на горизонте 2025 года для «Полюса» составляет 7,2х.
Аналитики ожидают значительный рост добычи «Полюса» не раньше 2028–2029 годов после запуска мегапроекта «Сухой Лог» в Иркутской области. В БКС считают, что проект поможет компании увеличить производство золота на 2 млн унций. В 2024 году, по оценке «Полюса», производство золота составит 2,7–2,8 млн унций.
Polymetal
Целевая цена по бумагам Polymetal увеличена на 10%, до ₽440. Взгляд на компанию — нейтральный. Целевое значение мультипликатора P/E 2025п для эмитента составляет 6,4х.
Аналитики отмечают, что с момента публикации стратегии на второй квартал 2024 года бумаги эмитента не выросли. «Подъем акций Polymetal после продажи активов в России будет определяться стратегией, которую совет директоров рассмотрит в мае. Неопределенность высокая, поэтому закладываем отсутствие роста в финансовую модель», — сообщают в БКС. В марте Polymetal объявил о закрытии сделки по продаже российской части бизнеса компании «Мангазея Плюс».
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
