Микрофинансовая компания «Займер» объявила о планах провести IPO в апреле
Микрофинансовая компания «Займер» объявила о намерении провести первичное публичное размещение на Московской бирже в апреле 2024 года. Единственный акционер «Займера» планирует предложить акции на сумму около ₽3 млрд, сохраняя за собой преобладающую долю в капитале. Компания заявила о предварительном спросе со стороны институциональных инвесторов на уровне 70% от предложенного объема.
Генеральный директор МФК «Займер» Роман Макаров, ссылаясь на оценки экспертов, сообщил в комментарии для РБК, что оценка бизнеса составляет ₽35–40 млрд. Это соответствует соотношению прибыли к капиталу ( мультипликатор P/E ) в пять-шесть значений. «Но в последний период активно применяется такой подход, как дисконт IPO, мы рассматриваем для себя такую возможность», — добавил он.
По словам Макарова, предварительный спрос со стороны институциональных инвесторов на уровне 70% еще не означает, что частные инвесторы получат в ходе размещения 30% от предложенного объема. «В зависимости от переподписки заявки будут перераспределены, и институционалы могут получить меньше», — отметил топ-менеджер.
«С точки зрения дивидендной политики мы решили выплачивать дивиденды на уровне выше 50% чистой прибыли ежеквартально. Мы считаем, что именно такой подход в лучших традициях рынка даст инвесторам возможность заинтересоваться нами с точки зрения дивидендной истории», — сказал Макаров РБК, комментируя планы по выплате дивидендов.
Ожидается, что сбор заявок инвесторов на участие в IPO начнется после одобрения листинга акций на Московской бирже.
О том, что «Займер» может провести IPO, «Коммерсантъ» сообщал со ссылкой на источники в середине января 2024 года. Собеседник издания говорил, что привлеченные в рамках IPO средства могут быть направлены на сделки слияния и поглощения и на систему мотивации сотрудников. Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров оценивал «Займер» в восемь прибылей, что соответствует примерно ₽40–60 млрд.
В конце марта «Ведомости» со ссылкой на источники писали, что МФК «Займер» может провести IPO в начале апреля. Источник газеты оценил стоимость «Займера» в ₽35–40 млрд, что соответствует прогнозным мультипликаторам P/E (цена/прибыль) 2024 года на уровне 5–6x.
Из данных на сайте центра раскрытия корпоративной информации следует, что в феврале «Займер» сменил форму собственности с ООО на ПАО, а также утвердил дивидендную политику. В декабре прошлого года компания впервые отчиталась по МСФО за девять месяцев 2023 года и опубликовала отчетность по МСФО за последние три года. Этого требует Мосбиржа для попадания в первый котировальный список.
1 апреля «Займер» провел заседание совета директоров, одним из главных на котором был вопрос об «обращении с заявлением о листинге акций общества».
«Займер» — один из крупнейших игроков на рынке микрофинансирования. По данным «Эксперт РА», на 1 июля 2023 года компания занимала третье место по размеру портфеля, объем которого составил ₽6,3 млрд, и первое — по объему выданных займов в сумме ₽25,9 млрд за первое полугодие 2023 года.
«Займер» выдает короткие займы «до зарплаты» (Payday loans, PDL), на которые приходилось свыше 80% выдач в 2023 году. Компания также предоставляет среднесрочные займы (Installment Loan, IL). По оценкам компании, ее клиентская база составляет 17,3 млн человек.
По данным «РБК Компании», МФК «Займер» зарегистрирована в 2013 году в Новосибирске. 100% компании принадлежит Сергею Седову. По итогам 2023 года чистая прибыль «Займера» составила чуть более ₽6 млрд, а рентабельность капитала (ROE) — 52%, следует из отчетности компании по МСФО. Источником фондирования выступают преимущественно собственные средства, на кредиты и займы приходится всего 7%, или ₽0,9 млрд.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
