Акции «Сегежи» за два дня прибавили 20% на фоне поддержки АФК «Система»
Акции лесопромышленного холдинга «Сегежа» подорожали на Мосбирже в моменте еще на 7,64% — до ₽4,69. Таким образом, за два дня котировки компании выросли на 20,37%.
К 15:28 мск акции скорректировались до ₽4,36. За день прирост составляет 0,06%, за два дня — 11,9%.
Спрос на акции вырос на фоне мер поддержки со стороны мажоритарного акционера «Сегежи» — АФК «Система». Во вторник, 28 ноября, «Сегежа» сообщила на сайте раскрытия корпоративной информации, что АФК «Система» выдала компании кредит на сумму ₽7,7 млрд на три года.
В «БКС Мир инвестиций» отметили, что новость позитивна для отношения инвесторов к акциям «Сегежи» и свидетельствует о поддержке компании мажоритарным акционером. Аналитики указали, что возможной альтернативой займу могла бы стать допэмиссия акций «Сегежей» в пользу АФК «Система». Такой вариант также позволил бы компании получить финансирование, но означал бы размытие доли миноритарных акционеров.
В «БКС Мир инвестиций» полагают, что поддержка от АФК «Система» через заем стала причиной шорт -сквиза в акциях. Ранее на торгах 24 ноября акции в очередной раз обновили исторический минимум (₽3,848) на фоне опасений относительно финансового состояния «Сегежи» и рисков допэмиссии.
Шорт-сквиз — это ситуация, которая возникает при росте акций, по которым открыто большое количество коротких позиций. Трейдеры вынуждены выкупать акции (закрывать короткие позиции), чтобы не получить большие убытки. Такой выкуп провоцирует еще больший рост котировок.
Впрочем, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и аналитики Василий Мордовцев и Ирина Фомкина из инвестбанка «Синара» в обзоре от 29 ноября отметили, что с помощью кредита от АФК «Система» «Сегежа» сможет рассчитаться по долгу в размере около ₽8 млрд, срок погашения которого заканчивается в 2023 году. Однако компании необходимо рефинансировать и другие обязательства, в том числе долги в размере ₽44,7 млрд, которые необходимо закрыть уже в следующем году. Эксперты не исключили, что для погашения долга «Сегежа» в будущем проведет дополнительное публичное размещение акций.
«Новость может на какое-то время оказать положительное влияние на акции «Сегежа Групп». Однако в долгосрочной перспективе значимые факторы роста не просматриваются: проблемы на рынке недвижимости КНР ограничивают спрос на пиломатериалы», — заключили в «Синаре». В инвестбанке сохранили рейтинг «держать» для бумаг.
В «БКС Мир инвестиций» также осторожно смотрят на дальнейшие перспективы акций. Аналитики согласны, что заем позволяет «Сегеже» выиграть немного времени, но качественно ее инвестиционный кейс не улучшает. Они также напомнили, что уже в перспективе полугода компании предстоит рефинансировать или погасить долгов на общую сумму примерно ₽27 млрд.
«Рост акций может быть кратковременным. Более того, с учетом ₽27 млрд к рефинансированию в 2024 году важно, чтобы поддержка «Сегежи» от АФК «Система» продолжалась. Если конъюнктура на рынках не начнет улучшаться, вариант с допэмиссией акций станет более актуален», — заключили в брокерской компании.
Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.
