ЦБ предложил ограничить плечи при маржинальных сделках для новичков рынка
Банк России опубликовал проект указания, в котором предложил создать новую категорию инвесторов. Она будет называться КНУР (клиенты с начальным уровнем риска) и к ней будут относиться физические лица — клиенты брокера, которые имеют опыт торговли с плечом менее одного года. Предложения и замечания к проекту принимаются до 16 августа включительно.
Согласно документу, для новой категории начинающих инвесторов брокеры будут обязаны снизить максимальный размер плеча «относительно доступного сейчас», а также уведомлять таких клиентов «о совершении сделки, приводящей к возникновению непокрытой позиции клиента». Кроме того, действующие требования к заключению необеспеченных сделок будут распространяться и на опционы, сообщили в ЦБ.
К категории КНУР брокер будет относить клиента – физическое лицо, если договором о брокерском обслуживании указанный клиент не отнесен к категории клиентов со стандартным или повышенным уровнем риска (КСУР или КПУР).
Маржинальная торговля — это режим, когда инвестор торгует на заемные деньги или берет в долг ценные бумаги у брокера. Для займа нужен залог — активы на брокерском счете, в том числе валюты. Он называется маржой. Поэтому, для того чтобы получить кредит, инвестору нужно обязательно иметь деньги или ценные бумаги. Соотношение собственных и заемных средств называется кредитным плечом.
Ставка риска позволяет брокеру рассчитать сумму, которую инвестору нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем больше средств готов одолжить брокер. Например, со ставкой 50% (плечо 1:2) на сумму ₽100 тыс. можно купить актив стоимостью ₽200 тыс.
Ранее о планах ЦБ дать новичкам на рынке ограниченный доступ к маржинальной торговле и ввести для них отдельную категорию сообщила директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова
«Мы будем вводить в нормативный акт новую категорию инвесторов — начинающих инвесторов — и под такой категорией будем понимать инвесторов, которые только начинают совершать маржинальные сделки. В течение первого года такой торговли они смогут принимать пониженное плечо относительно клиентов со стандартным уровнем риска», — сказала Шишлянникова.
Она также подчеркнула, что регулятор не будет запрещать начинающим инвесторам совершать маржинальные сделки: «В ходе проработки этого вопроса мы поняли, что даже многолетний опыт совершения сделок с ценными бумагами со 100%-ным покрытием не дает инвесторам необходимых навыков по оценке рисков, связанных с маржинальной торговлей. Поэтому было принято решение, что более правильным вариантом решения этой проблемы будет предоставление клиентам возможности совершать такие сделки, но с пониженным риском относительно опытных клиентов».
