Акции «Сегежи» выросли после продажи заводов в Европе
Котировки лесопромышленного холдинга «Сегежа» на открытии торгов подскочили на 3,61%, до ₽5,74 за акцию. Бумаги компании растут на фоне сообщений о продаже европейской дочерней структуры Segezha Packaging из-за западных санкций, запрещающих импорт российской лесопромышленной продукции. Об этом сообщил президент Segezha Group Михаил Шамолин.
Сумму сделки и другие детали он не раскрыл.
По состоянию на 10:26 мск рост замедлился до 3,3% и цена одной акции составила ₽5,7, свидетельствуют данные торгов на Московской бирже.
Шамолин отметил, что компания рассматривала европейские заводы в первую очередь как канал продаж на европейском рынке, а не источник прибыли. «Всю эту продукцию мы переориентировали на рынки Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Африки, частично Латинской Америки, Малайзии, Южной Кореи, Израиля и стран СНГ», — сказал Шамолин.
Segezha Packaging объединяет семь заводов по производству бумажной упаковки. Заводы подразделения, которые вошли в состав группы в 2014 году, находятся в Германии, Дании, Нидерландах, Италии, Чехии, Турции и Румынии, их общая мощность составляет около 700 млн бумажных мешков в год. Мощность всех таких предприятий Segezha Group была около 1,6 млрд мешков в год.
Отчетность «Сегежи»
Позитивно инвесторы также отреагировали на выход отчетности «Сегежи» за четвертый квартал и весь 2022 год. Результаты компании оказались ожидаемо слабыми, однако EBITDA (-42%) оказалась выше ожиданий рынка в 5,5 раза.
Выручка компании по итогам прошлого года увеличилась на 15%, до ₽106,8 млрд, преимущественно за счет эффекта от консолидации активов Новоенисейского лесохимического комплекса и «Интер Форест Рус», вошедших в состав группы во втором полугодии 2021 года. Чистая прибыль за 2022 год составила ₽6,1 млрд, снизившись на 60% к показателям прошлого года, вслед за снижением операционной прибыли и ростом процентных расходов. В четвертом квартале компания зафиксировала чистый убыток в размере ₽1 млрд по сравнению с ₽4,1 млрд прибыли за тот же период годом ранее.
Логистические расходы компании в 2022 году выросли почти вдвое, до ₽16 млрд, отметил гендиректор компании. Это послужило одной из причин снижения OIBDA группы на 16%, до ₽24,66 млрд.
«Бумаги отреагировали на отчет ростом, однако воодушевление инвесторов может быть кратковременным. В условиях падения ключевых финансовых метрик и сильного роста долговой нагрузки выплата дивидендов «Сегежей» за 2022 год была бы странной. Ожидания по бумагам на ближайшие месяцы сдержанные», — отметил эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
По словам Михаила Шамолина, пока решения по дивидендам нет — совет директоров «Сегежи» рассмотрит вопрос о дивидендах за 2022 год в апреле-мае.
Дивидендная политика холдинга предусматривает ежегодные выплаты в размере от ₽3 млрд до ₽5,5 млрд до 2023 года включительно. Начиная с 2024 года распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока .
«Мы полагаем, что в четвертом квартале 2022 года пройдена нижняя точка в нынешнем кризисе компании, поэтому в первом квартале 2023 года ожидаем существенного улучшения финансовых результатов как вследствие ослабления рубля, так и за счет восстановления объемов реализации», — отметили аналитики инвестбанка «Синара».
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.