В хедж-фонде сравнили ситуацию на рынке США с поведением «пьяного психа»
Глава американского хедж-фонда Seabreeze Partners Management Дуглас Касс сравнил повышенную активность на рынке акций США с поведением «пьяного психа». Касс предположил, что оптимистичные настроения, которые возобладали на рынке с начала года, сменятся на пессимистичные, передает MarketWatch.
Он отметил, что изменения выразятся, прежде всего, в снижении значений мультипликатора P/E , который показывает соотношение цены акций компании к ее годовой прибыли.
Эксперт упомянул несколько факторов, которые вызывают у него беспокойство и побуждают принимать меры, чтобы обезопасить портфель Seabreeze. В частности, данные о более сильном, чем ожидалось, рынке труда в США, по его мнению, могут привести к тому, что ФРС будет более активно повышать ставку, чтобы справиться с инфляцией, а сама ставка будет находиться на пиковом уровне более длительный срок.
Касс также обратил внимание, что доходность краткосрочных двухлетних казначейских облигаций вновь превышает доходность долгосрочных десятилетних. Это явление получило название «инверсия кривой доходности» и считается одним из главных индикаторов надвигающейся рецессии.
Кроме того, он упомянул о падении доходов технологических компаний и рекордном убытке шортистов на прошлой неделе.
По его словам, сейчас на рынке возникла ситуация, которую можно назвать «хвост виляет собакой». Хедж-фонды и розничные инвесторы, которые ранее с осторожностью вели себя на рынке, теперь из-за страха упустить выгоду бросились скупать активы. Это взвинчивает цены на них все выше и выше. На рынке бытует представление, что «цена — это истина», и это влияет на настроения инвесторов, которые перестают обращать внимание на факты, объясняет Касс текущий неудержимый оптимизм на рынке.
Дуг Касс не единственный, кто со скептицизмом смотрит на рост рынков в этом году. Так, в Citgroup полагают, что трейдеры игнорируют риск более высокого, чем ожидалось, повышения процентных ставок в США. Акции на многих рынках, в том числе в США, Европе, Гонконге и Корее, выглядят переоцененными и могут упасть в ближайшие три — шесть месяцев, предупредил глава отдела торговых стратегий в Азиатско-Тихоокеанском регионе Citigroup Мохаммед Апабхай.
По мнению экспертов инвестбанка, S&P 500 упадет ниже уровня 3500 пунктов в этом году. По итогам торгов во вторник, 7 февраля, индекс закрылся на отметке 4164 пункта — это значит, что прогноз Citigroup предполагает обвал рынка более чем на 15% от текущих значений.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
