Акции АФК «Система» выросли после выхода отчета за второй квартал
Акции АФК «Система» на открытии торгов выросли на 3,14%, до ₽14,956. К 10:45 мск рост замедлился до 0,9%, цена одной акции составила ₽14,63, свидетельствуют данные торгов на Московской бирже.
В понедельник, 29 августа, группа представила консолидированный отчет по МСФО за второй квартал 2022 года. АФК «Система» зафиксировала рост выручки на 19,86%, до чуть менее ₽213,81 млрд. Доходы увеличились благодаря росту выручки ключевых активов: агрохолдинга «Степь», лесопромышленного холдинга «Сегежа» и сети медицинских клиник «Медси». Также на динамику выручки корпорации повлияла консолидация результатов «Биннофарм Групп» в отчетности АФК «Система» с 25 июня 2021 года и результатов группы «Эталон» с 4 мая 2022 года.
По итогам второго квартала АФК «Система» получила скорректированный чистый убыток в размере ₽10,75 млрд, в то время как годом ранее этот показатель достигал ₽3,39 млрд. Операционная прибыль составила чуть менее ₽48,2 млрд против ₽25,71 млрд во втором квартале прошлого года.
Скорректированный показатель OIBDA составил ₽85,8 млрд против ₽48,4 млрд годом ранее. На динамику этого показателя, помимо «Биннофарм Групп» и группы «Эталон», повлиял эффект от прекращения признания финансовых результатов Ozon в доле АФК в консолидированной отчетности. Рентабельность по скорректированной OIBDA составила 40,1%.
OIBDA — операционная прибыль до вычета износа и амортизации. В то время как EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
Капитальные затраты группы снизились до ₽29,7 млрд в основном в связи с переносом сроков реализации части инвестиционных проектов портфельных компаний на фоне высокой макроэкономической неопределенности.
«Среднесрочные ожидания по акциям АФК «Система» умеренно позитивные. Дочерние компании продолжают расти, долговая нагрузка остается комфортной», — прокомментировал эксперт «БКC Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
По его словам, основным драйвером роста для акций АФК «Система» могли бы стать IPO непубличных компаний, что позволило бы раскрыть их стоимость в структуре холдинга. Однако Пучкарев подчеркнул, что макроэкономическая ситуация может сдерживать их выход на биржу. В связи с этим пока сложно обозначить драйверы для сильной переоценки, заключил аналитик.
В первом квартале этого года АФК «Система» получила выручку в размере ₽216,4 млрд, что на 26,2% превышает уровень прошлого года. Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 22% и достиг ₽69,4 млрд. Рентабельность по скорректированной OIBDA составила 32,1%.
Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов.
