«Дружба» дружбой, а нефть чисть. Из-за чего упала прибыль «Татнефти»
«Татнефть» не оправдала квартальных ожиданий аналитиков. Доходы компании упали из-за ситуации с грязной нефтью в трубопроводе «Дружба». Выручка за второй квартал 2019 года снизилась на 2%, до ₽222,3 млрд. Эксперты рассчитывали на ₽232 млрд.
EBITDA опустилась на 12% и составила ₽77 млрд. Чистая прибыль сократилась на 10%, до ₽54,1 млрд. Прогноз был на уровне ₽59 млрд.
Если брать результаты не за квартал, а за полгода, то показатели оказались в плюсе. Чистая прибыль «Татнефти» за первое полугодие 2019 года составила ₽114,5 млрд. Это на 9% больше по сравнению с таким же периодом прошлого года. Выручка увеличилась на 6,5%, до ₽449,6 млрд.
Как трубопровод повлиял на доходы «Татнефти»
Во втором квартале 2019 года «Татнефть» сократила поставки сырой нефти через трубопровод «Дружба». Он загрязнился в апреле 2019 года, после чего оператор нефтепровода остановил его работу. «Татнефть» на время лишилась возможности поставлять по нему нефть покупателям.
Из-за этого у компании упали доходы во втором квартале: экспорт сырой нефти снизился на 4%, до 1,08 млн тонн. Зато это не повлияло на добычу: в первом полугодии 2019 года «Татнефть» смогла выкачать на 3,8% больше нефти, чем за шесть месяцев 2018-го. Показатель составил 14,8 млн тонн. Добыча газа за первые шесть месяцев 2019 года увеличилась еще больше — на 13%, до 505,3 млн куб. м.
Что будет с бизнесом и акциями компании
Аналитик Александр Сидоров из «Велес Капитала» уверен: негативные показатели компании во втором квартале — единичный случай. Из-за происшествия на трубопроводе «Дружба» у «Татнефти» накопились нереализованные запасы нефти. Компания сможет от них избавиться в следующих кварталах, а это приведет к росту доходов, считает Сидоров.
Во втором квартале 2019 года у компании снизился денежный поток на 60%, до ₽17 млрд. Однако если сравнивать полугодия, то окажется, что он вырос относительно первой половины 2018 года на 10%, дойдя до ₽58 млрд.
Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидают, что котировки «Татнефти» могут вырасти на 16% и составить ₽833 за одну обыкновенную акцию. Из десяти экспертов пятеро советуют покупать ценные бумаги , четверо — держать и один — продавать. По привилегированным акциям аналитики ожидают роста на 5%, до ₽669 за штуку. Из восьми респондентов семь советуют покупать бумаги, один — держать.
