Квартальная прибыль En+ упала на 39%. Во всем виноваты санкции
Чистая прибыль En+ Group в первом квартале 2019 года снизилась на 38,7%, до $409 млн. Выручка группы по МСФО за три месяца сократилась на 19,1%, до $2,8 млрд. Это произошло из-за санкций против Олега Дерипаски, которому принадлежат 44,95% акций En+. Санкции запрещали американскому бизнесу покупать что-либо у En+.
Среди других причин ухудшения результатов — падение цен на алюминий и неблагоприятное для компании изменение курсов валют. Скорректированная EBITDA En+ за последний квартал составила $579 млн. Это на 37,7% ниже сопоставимого квартала прошлого года. Инвесторы отреагировали продажами — после выхода отчетности котировки упали на 2,3%.
6 апреля 2018 года En+ Group и ее дочерние компании подпали под санкции США. Санкции были сняты в конце января 2019 года.
Средняя цена на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) снизилась на 13,9% по сравнению с сопоставимым кварталом прошлого года: с $2159 за тонну в первом квартале 2018 года до $1859 за тонну в первом квартале 2019-го.
Средний курс рубля к доллару в первом квартале этого года увеличился на 16,3% год к году, до ₽66,13 за $1. В первом квартале прошлого года средний курс составлял ₽56,88 за $1. Значительные колебания валютных курсов также неблагоприятно повлияли на выручку.
En+ Group объединяет электрогенерирующие и алюминиевые активы, ранее контролируемые Олегом Дерипаской. В группу входит «ЕвроСибЭнерго» — крупнейшая по установленной мощности частная энергетическая компания России с долей на российском рынке электроэнергии около 9%.
Дочерняя компания En+ Group «Русал» добывает и перерабатывает бокситы в глинозем, производит и продает первичный алюминий, глинозем и производную продукцию. Доля в производстве алюминия в мире составляет около 5,8%. Группа является крупнейшим мировым производителем алюминия за пределами Китая.
Объем производства алюминия остался на уровне первого квартала 2018 года и составил 928 тыс. тонн (-0,3%). Продажи алюминия сократились в первом квартале на 7,2% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее, до 896 тыс. тонн.
Выработка электроэнергии увеличилась на 9,1%, до 19,2 млрд кВтч. Производство электроэнергии на ГЭС группы стало больше на 17,4% и составило 14,2 млрд кВтч.
Куда пойдут котировки
Ранее компания объявила о намерении не выплачивать дивиденды по итогам 2018 года. «Учитывая ухудшение финансовых результатов вслед за сменой состава совета директоров практически в полном составе, мы не ожидаем, что акции En+ вернутся к росту в ближайшей перспективе», — сообщила младший аналитик «Фридом Финанса» Александра Овчинникова.
Эксперты, опрошенные Refinitiv, рекомендуют покупать акции компании, оценивая справедливую стоимость на уровне $10,7 за бумагу. Это более чем на 40% выше текущих котировок. Целевая цена «Атона» по бумагам En+ составляет $12. Потенциал роста превышает 60%.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
