0
0
«Ренессанс Капитал»: Мы понизили рекомендацию по акциям «Ростелекома»
Акции и депозитарные расписки МТС и «МегаФона» поднялись на 24% и 38% с 1 ноября 2016 года перед тем, как котировки начали консолидироваться из-за слабости рубля, нефти и ситуации в российской экономике. Капитальные затраты снижаются, поэтому мы считаем, что перспективы FCF компаний остаются сильными. Мы подтверждаем текущие рекомендации по акциям МТС, «МегаФона» и VimpelCom. Мы понижаем рекомендацию по акциям «Ростелекома» с «держать» до «продавать». Со сменой генерального директора шансы на приобретение 55% в Tele2 заметно выросли.
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.
