«Ренессанс Капитал»: Мы повысили прогнозную цену бумаг Mail.ru
«Результаты компании Mail.ru показали сильную динамику выручки от рекламы, быстрый рост доходов от онлайн игр и дальнейший быстрый рост новых направлений бизнеса (мы ожидаем, что финансовый вклад сервиса объявлений Юла и доставки еды Delivery Club значительно вырастет в среднесрочном периоде). Приняв во внимание, что бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/ EBITDA на 2017 и 2018 годы на уровнях 14х и 11,2х соответственно (против 17,6х и 14,9х у «Яндекса»), мы полагаем, что бумаги Mail.ru являются хорошим вложением, да и соотношение риск/вознаграждение твердо указывает на рекомендацию «покупать». Увеличив наши прогнозы выручки на 2017 и 2018 год на 5% и 11% соответственно, мы повысили прогнозную цену бумаг Mail.ru с $24/GDR до $28/ GDR , сохранив рекомендацию «покупать». Повышение наших прогнозов валовой выручки в основном связано с увеличением оценок выручки от онлайн игр. Мы ожидаем, что рост выручки от MMO (массовых многопользовательских интернет-игр) в 2017 и 2018 годах составит 15% и 29% соответственно. Это довольно агрессивно, однако, по нашему мнению, достижимо, учитывая сильный импульс, который компания демонстрирует в настоящий момент», - отметили аналитики «Ренессанс Капитала» Дэвид Фергюсон, Кирилл Панарин и Владислав Петрухин.
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
