«ВТБ Капитал»: Ситуация с валютной ликвидностью остается комфортной

«На аукционе валютного РЕПО не было ни одной заявки. Вчера Федеральное казначейство в рамках аукционов РЕПО предложило банкам 600 млрд руб., которые были поровну разделены между однодневным и недельным инструментами. В обоих случаях спрос (350 млрд руб. и 373 млрд руб. соответственно) превысил установленный лимит, и в результате предложенный объем был выбран банками полностью. После проведения расчетов общая задолженность банков перед Казначейством, по нашим оценкам, увеличится до 1,1 трлн руб. В то же время объем привлечения средств через операции однодневного РЕПО с ЦБ РФ сократился до 71 млрд руб. (−32 млрд руб.). Мы полагаем, что повышение спроса на операции РЕПО с Казначейством связано с необходимостью выполнения нормативов краткосрочной ликвидности  , а значит, сложившаяся ситуация носит временный характер, и в ближайшие дни спрос, скорее всего, снизится.

Вчера на аукционе месячного валютного РЕПО Банк России установил лимит на уровне $300 млн (вдвое меньше, чем в предыдущий раз). Однако банки не подали ни одной заявки, в связи с чем аукцион был отменен. В результате общий объем операций валютного РЕПО с ЦБ снизился до $1,8 млрд. На наш взгляд, результаты аукциона демонстрируют, что ситуация с валютной ликвидностью в банковской системе остается достаточно комфортной, в том числе благодаря наличию возможности привлекать ее по рыночным, более низким по сравнению с валютным фондированием ЦБ, ставкам.

Ставка однодневного валютного свопа в течение сессии торговалась в пределах узкого диапазона; средневзвешенное значение по итогам дня снизилось на 10 б.п., до 8,90%, а закрытие произошло чуть выше, на отметке 9,12%. Наклон кривой NDF немного увеличился: месячная ставка опустилась на 11 б.п., тогда как длинные снизились на 5−6 б.п. Ставки кросс-валютных свопов выросли на 2 б.п. по всей длине кривой, ставки процентных свопов повысились на 3–5 б.п.», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Бесплатный вебинар Quote.ru «Анализ и оценка интернет-гиганта Alibaba. Стоит ли покупать?»