Акции «Башнефти» начали стремительно дешеветь. Что происходит?
Котировки нефтяной компании «Башнефть» начали уверенно падать во вторник, 7 мая. Привилегированные акции «Башнефти» потеряли 8,5%, обыкновенные акции ушли вниз почти на 6%. Причиной оказались дивиденды , которые с точностью до копейки совпали с прошлогодним значением.
На дивиденды уйдут 27%. Аналитики надеялись на большее
Общие дивиденды «Башнефти» составят ₽28,2 млрд. Это 27,7% от чистой прибыли нефтяной компании по итогам прошедшего года. В пересчете на акцию дивиденд равен ₽158,95 — ровно столько же, сколько «Башнефть» выплатила за 2017 год. Разница в том, какую долю прибыли компания оказалась готова направить на дивиденды.
Согласно дивидендной политике «Башнефти», компания может потратить на выплаты от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Итоговые 27% оказались у нижней границы этого диапазона. «Это стало сильным разочарованием для держателей акций», — констатировал начальник аналитического отдела «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.
«Фактически в последние годы коэффициент выплат колебался в диапазоне 43-50% от чистой прибыли. Это позволяло инвесторам надеяться на сохранение столь же высокой [доли выплат], — написали аналитики «БКС Экспресс». — В прошлом году было выплачено 43% от скорректированной чистой прибыли. Если компания сохранила бы коэффициент выплат, то по итогам 2018 года получилось бы ₽249,1 на акцию».
Стоит ли купить акции, пока их стоимость ушла вниз?
Объявленные дивиденды «Башнефти» должны обеспечить около 7,5% годовой дивидендной доходности по обыкновенным акциям и чуть более 8,5% по привилегированным бумагам, подсчитала аналитик «Фридом Финанса» Анастасия Соснова.
«Дивидендные выплаты компании по итогам 2018 года все же будут сохранены на достаточно высоком уровне, а произошедшее снижение цен акций увеличило дивидендную доходность, — обратил внимание Николай Подлевских. — С учетом перспектив возможного увеличения дивидендов в будущем можно купить акции компании с целью получения дохода от дивидендных выплат при попытках закрытия пост дивидендного гэпа после даты отсечки».
Аналитик Sberbank CIB Андрей Громадин также рекомендует покупать обыкновенные акции «Башнефти», рассчитывая на рост котировок на 29%. В «ВТБ Капитале» назвали сообщение о 28-миллиардных дивидендах «Башнефти» позитивным сигналом с точки зрения инвестиционной привлекательности компании.
Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
