Инвестиции
43
0

Минфин требует от госкомпаний больше дивидендов. Что будет с акциями

Минфин утверждает, что заручился поддержкой правительства по вопросу привязки дивидендов госкомпаний к 50% чистой прибыли. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина против.

ЦБ против

В вопросе размера дивидендов компаний и банков с государственным участием нельзя ориентироваться на формальную бюджетную планку — «50% и всем, и навсегда», заявила Набиуллина на конференции НАУФОР. Дивидендная политика, с ее точки зрения, должна быть предсказуемой для инвесторов и индивидуальной для каждой компании и каждого банка — она должна быть оптимальной и соответствовать стратегиям их развития.

Минфин за

Набиуллина выступила против привязки дивидендов банков и компаний с госучастием к 50% от прибыли в ответ на выступление замминистра финансов Алексея Моисеева, который напомнил о намерении Минфина добиться таких дивидендов.

По мнению Моисеева, эмитенты  могут выплачивать дивиденды в размере 50% от прибыли по МСФО даже при убытке за прошлый год или два года. В таком случае они должны выплачивать дивиденды  из нераспределенной прибыли прошлых лет. Он утверждает, что ведомство заручилось поддержкой правительства в этом вопросе.

Правительство решило повысить уровень дивидендов с 25% чистой прибыли до 50% от прибыли по МСФО или РСБУ, от большей из величин (с 2017 года — по МСФО) в 2016 году, когда федеральный бюджет получил от компаний и банков с госучастием всего 208 млрд руб. (с учетом дивидендов от продажи «Роснефти» — 918,8 млрд) после 259 млрд руб. годом ранее.

По оценкам Минфина, закон о бюджете предусматривает доходы в 2018 году в виде дивидендов на акции, принадлежащие государству, в размере 379,9 млрд руб., исходя из выплаты 50% чистой прибыли. Как считает ведомство, это не только увеличит доходы государства и частных акционеров, повысит качество инвестиционных проектов госкомпаний и их капитализацию  , но и создаст конкурентные условия в экономике.

На кого рассчитывает Минфин

Из всех публичных компаний с госучастием дивиденды от 50% прибыли выплачивают пока только группа ВТБ (в середине апреля наблюдательный совет ВТБ рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2017 год в размере 61% от чистой прибыли по МСФО или 73% — от прибыли по РСБУ) и «Роснефть». «Аэрофлот» еще не определился с дивидендами за 2017 год. По итогам 2016-го авиаперевозчик заплатил акционерам 50% чистой прибыли.

Помимо них, на рынке торгуются акции минимум четырех крупных государственных компаний, у которых еще есть «резервы» по выплатам дивидендов, а значит, роста котировок - в том случае, если Минфин добьется жесткого закрепления дивидендной нормы для госкомпаний:

  • Дивиденды Сбербанка за 2017 год составляют 36,2% от прибыли по МСФО (контрольный пакет акций банка принадлежит ЦБ). Пердседатель правления банка Герман Греф обещает выйти на означенный Минфином уровень к 2020 году — при условии выполнения банком нормативов достаточности капитала.
  • «Газпром» обещает оставить дивиденды за 2017 год без изменений, т.е. акционеры получат 190 млрд руб. Отчетность за прошлый год газовый монополист еще не опубликовал, но исходя из консенсус-прогноза Thomson Reuters по чистой прибыли, дивиденды составят порядка четверти ожидаемой годовой чистой прибыли.
  • «Газпром нефть» заплатит акционерам за 2017 год 70 млрд руб. — это рекордные дивиденды за всю историю компаний, но и они составляют чуть более четверти консолидированной чистой прибыли.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Авторы
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
00:00
Реклама 00:00
Прямой эфир
Пропустить рекламу можно через
Подробнее
Новости
Эксперты ГПБ заявили, что рынок готов к появлению нового вида облигаций 21 мая, 21:15·0
Доллар ниже ₽80: почему укрепляется рубль и что будет с валютой в мае 21 мая, 20:58·0
ЦБ понизил курс доллара. Падение достигло уровней, которых не было 2 года 21 мая, 18:18·0
В посольство — на допрос. Инструкция для тех, кто под санкциями и рядом
Подписка на РБК
Сбой в работе терминала Bloomberg нарушил торги облигациями в Европе 21 мая, 14:35·0
Акции «Газпрома» аномально подскочили в преддверии решения по дивидендам 21 мая, 12:48·0
ЦИАН раскрыл размер возможного спецдивиденда 21 мая, 11:01·0
<p>Илон Маск и Дональд Трамп</p>
Рост в 3 раза: как связи с Маском помогли технологическим компаниям США
Подписка на РБК
Важно следить сегодня: индекс Мосбиржи, дивиденды «Газпрома», акции «Совкомфлота» 21 мая, 09:07·0
«Фальстарт энергоперехода»: насколько серьезны проблемы угольной отрасли
Подписка на РБК
Объем размещенных в ЕС бондов превысил €1 трлн в рекордно короткие сроки 20 мая, 21:58·0
Официальный курс евро от ЦБ упал ниже ₽90 20 мая, 18:14·0
ЦБ сообщил об увеличении инфляционных ожиданий россиян в мае 20 мая, 17:41·0
Акции «Сургутнефтегаза» подешевели на фоне рекомендации по дивидендам 20 мая, 15:40·0