ФРС США оставила ставку без изменений пятый раз подряд
ФРС США оставила ставку без изменений — 3,5–3,75% годовых
Регулятор финансового рынка США оставил ставку без изменений в пятый раз подряд
Председатель ФРС США Кевин Уорш (Фото: Andrew Harnik / Getty Images)
Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, по итогам заседания 28–29 июля сохранила ставку на уровне 3,5–3,75% годовых. Об этом говорится в пресс-релизе регулятора. Таким образом, ФРС оставила ставку без изменений в пятый раз подряд. Это второе по счету заседание после смены главы ФРС — с конца мая этот пост занимает Кевин Уорш.
В пресс-релизе ФРС сообщила, что экономическая активность растет уверенными темпами, несмотря на повышенную неопределенность, которая отчасти связана с конфликтом на Ближнем Востоке. Производительность труда и инвестиции растут высокими темпами. Число рабочих мест растет вместе с численностью рабочей силы, а уровень безработицы мало изменился.
️Однако инфляция остается повышенной по сравнению с целевым показателем 2%, что частично отражает шок предложения, который привел к росту цен в определенных секторах, включая энергетику. ФРС будет обеспечивать стабильность цен.
️Против решения ФРС проголосовали трое участников заседания, которые считали целесообразным повысить ставку.
Опубликованное в среду заявление ФРС стало вторым подобным пресс-релизом при Кевине Уорше, который пообещал существенно пересмотреть подход ФРС к представлению общественности своих ожиданий относительно денежно-кредитной политики. Июльский пресс-релиз существенно не изменился по сравнению с предыдущим заявлением по итогам заседания в июне. В июльском пресс-релизе были перечислены имена членов ФРС, голосовавших за повышение ставки.
Согласно анализу пресс-релизов ФРС, проведенному CNBC, предыдущее июньское заявление содержало около 130 слов, при этом ранее в пресс-релизе ФРС было более 300 слов. В нем не было никаких дальнейших указаний или информации о том, как голосовали члены ФРС, что было характерно для пресс-релизов при бывшем председателе ФРС Джероме Пауэлле.
На предыдущем заседании, прошедшем в июне, регулятор также сохранил ставку на уровне 3,5–3,75% годовых, но обновил макропрогнозы на ближайшие годы. При этом некоторые члены ФРС высказывались за то, что ставку в 2026 году необходимо поднять.
На заседаниях в январе, марте и апреле ставка ФРС также оставалась без изменений. До этого американский регулятор три раза подряд понижал ставку. В последний раз повышала ставку ФРС в июле 2023 года.
Следующее заседание ФРС по ставке запланировано на 15–16 сентября.
Итоговое решение регулятора совпало с ожиданиями экономистов, принявших участие в проводившемся с 17 по 21 июля опросе Reuters. Все 104 аналитика ожидали, что на заседании в июле ФРС оставит ставку без изменений в диапазоне 3,5–3,75%.
Аналитики Bank of America, которые ожидали, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений на июльском заседании, отметили, что неожиданное повышение ставок могло бы нарушить сложившуюся практику, указали эксперты. По мнению Bank of America, ФРС никогда не повышает ставки внезапно. Начиная с 1994 года, ФРС никогда не повышала ставки, если вероятность такого решения оценивалась рынком (по фьючерсам на ставку) менее чем в 60%, сообщили эксперты.
Согласно инструменту FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку ФРС, участники рынка, по данным на 29 июля, оценивали вероятность сохранения ставки без изменений в 64,2%. Вероятность повышения ставки на этом заседании оценивалась в 35,8% по сравнению с 10% две недели назад.
На прошлой неделе нефть марки Brent подорожала до $100 за баррель, что усилило опасения участников рынка относительно того, что ФРС придется повышать ставки, чтобы сдержать инфляцию. По данным Reuters, инфляция в США превышает целевой показатель уже более пяти лет.
Потребительская инфляция в США в июне снова превысила целевой ориентир ФРС в 2% и составила 3,5% в годовом исчислении. Базовый показатель, исключающий продукты питания и энергоносители, достиг отметки 2,6%.
Ранее новый председатель ФРС Кевин Уорш заявлял, что 63 месяца подряд, в течение которых инфляция в США была выше целевого уровня, стали налогом для американского народа и бизнеса, который ФРС отменит. «Это означает, что нам нужна смена режима в политике [ФРС] и нужен новый подход к сложившейся практике», — сказал он.
По данным Reuters, большинство крупных брокерских компаний в качестве базового сценария ожидает, что в этом году ФРС не будет менять процентную ставку. Исключениями стали Bank of America и Deutsche Bank, которые прогнозируют в этом году три и два повышения ставки ФРС соответственно. Аналитики Bank of America ожидают, что ФРС повысит ставку на заседаниях в сентябре, октябре и декабре в общей сложности на 75 базисных пунктов и к концу 2026 года ставка составит 4,25–4,5%. В Deutsche Bank прогнозируют подъем ставки в сентябре и декабре, до уровня 4–4,25% к концу года.
При этом аналитики Citigroup ожидают снижения ставки в 2026 году на заседаниях в октябре и декабре. По прогнозам Citigroup, ставка к концу 2026 года составит 3–3,25%.
Федеральная резервная система США — это независимое федеральное агентство, выполняющее роль центробанка США, который проводит денежно-кредитную политику и регулирует финансовую систему страны.
Совет управляющих — руководящий орган ФРС. В него входят семь членов, включая председателя. Они назначаются президентом США и утверждаются конгрессом. Совет управляющих проводит национальную денежно-кредитную политику, осуществляет надзор над 12 окружными резервными банками, контролирует и регулирует банковскую систему страны в целом.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
