Индекс гособлигаций Мосбиржи упал ниже 113 пунктов впервые за 9 месяцев
Индекс гособлигаций RGBI упал ниже 113 пунктов впервые с октября 2025 года
Индекс гособлигаций России продолжает стремительно снижаться на фоне более скромного, чем ожидалось, снижения ключевой ставки и выходящих макроданных
Фото: Михаил Гребенщиков / РБК
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в среду, 1 июля, упал на 0,9% ниже уровня закрытия торгов во вторник и достиг отметки 112,89 пункта по состоянию на 16:25 мск.
Ниже 113 пунктов индекс опустился впервые за девять месяцев — в предыдущий раз такое было 9 октября 2025 года.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 1 июля в индекс входят 29 гособлигаций.
Исторически максимальное значение RGBI — 157,56 п. — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда к закрытию торгов его значение опустилось до 92,18 п.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 1 июля, по бумагам до двух лет включительно доходность составляет от 13,37 до 14,15% годовых. Трехлетние и пятилетние выпуски предлагают доходность на уровне 14,81 и 15,70%. Затем ставки растут еще сильнее: от семи лет и выше доходность составляет от 16,16 до 16,78%, увеличиваясь по мере роста дюрации.
Максимальная доходность по последней сделке — 16,27% по ОФЗ 26253 с погашением в октябре 2038 года, а минимальная доходность — по ОФЗ 26219 с погашением в сентябре 2026 года — 13,32%.
Какой сейчас курс? Куда движется финансовая система и что нужно об этом знать, чтобы правильно распоряжаться своими деньгами? Как выбрать инструменты для инвестиций, собрать портфель и оценить риски? На эти вопросы РБК на всех площадках будет отвечать вместе с экспертами с 22 июня по 5 июля в рамках проекта «Какой курс?». 3 июля на Радио РБК пройдет прямая линия с зампредом Банка России Алексеем Заботкиным.
Свои вопросы можно отправить с помощью формы.
Почему снижается индекс гособлигаций RGBI
Бурная реакция инвесторов, спровоцированная замедлением скорости снижения ключевой ставки, объясняется повышением риска приостановки цикла смягчения ДКП из-за проинфляционного роста расходов бюджета, ситуации на рынке топлива и роста геополитической напряженности в целом, объяснил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Также он отметил, что данные по инфляции, вышедшие на прошлой неделе, подтвердили тренд на ускорение инфляции, что подогрело негативную динамику на долговом рынке.
Рынок госдолга находится под двойным давлением — произошел существенный пересмотр вверх траектории ключевой ставки, а также Минфин сигнализировал о том, что выход на первичный структурный баланс планируется лишь к 2029 году, считает старший стратег по рынкам облигаций, ставок и валют компании «Эйлер» Виталий Наумов.
«Мы думаем, что масштаб коррекции во многом носит технический характер: отдельные участники сокращают свои риски, а из-за предшествующего увеличения позиционирования рынок остался без покупателей. Разница между доходностями длинных бумаг и ключевой ставкой уже 200 б.п., что делает их все привлекательнее. В этой связи думаем, что коррекция конечна», — резюмировал Наумов.
По данным Росстата, индекс потребительских цен с 16 по 22 июня вырос на 0,25% против роста на 0,15% неделей ранее. Всего с начала 2026 года потребительские цены выросли на 3,94%.
Минэкономразвития сообщило, что в годовом выражении инфляция на 22 июня была на уровне 5,82% по сравнению с 5,6% неделей ранее.
Главный аналитик по финансовым рынкам АО ИК «Вектор Капитал» Алексей Головинов также полагает, что на данный момент снижение индекса RGBI близко к своему окончанию. По его словам, сегодня проходили большие продажи в длинных бумагах (например, ОФЗ 26248), что говорит о маржин-коллах. Также он отметил, что в стаканах наконец-то появились заявки на покупку.
«Триггерами для дальнейшего снижения индекса могут стать устойчивый рост инфляции, решение ЦБ приостановить снижение ключевой ставки или возникновение новых геополитических рисков. Вместе с тем наиболее вероятным сценарием выглядит движение индекса в боковом диапазоне до тех пор, пока не появятся значимые драйверы роста», — прокомментировала старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
