Лента новостей
Австрия продлила запрет на пассажирские авиарейсы из России до 31 июля 10:59, Общество Владелец ФК «Сахалинец» заподозрил судью в ставках по ходу матча 10:53, Спорт Прокуратура заявила о невыплате устроившим погром рабочим завода ₽14 млн 10:50, Общество Порядок электронного оформления недвижимости в России упростят 10:50, Недвижимость В Москве за сутки выявили 613 новых случаев COVID-19 10:44, Общество Rusal потребовал от Потанина сменить руководство «Норникеля» 10:42, Бизнес В России за сутки выявили более 6,2 тыс. новых случаев заражения COVID-19 10:38, Общество «Флэт биткоина очень скоро закончится». Дневник трейдера #27 10:35, Крипто За сутки от коронавируса в России умерли 175 человек 10:34, Общество Как снизить ФОТ за счет автоматизации: кейс автосервиса «Вилгуд» 10:34, РБК и #CloudMTS Трамп освободил экс-советника Стоуна от штрафа и тюремного срока 10:16, Политика Эксперты предупредили о долгосрочном оттоке населения из крупных городов 10:09, Общество Как британский ретейлер поплатился за скандал с поставщиками — Bloomberg 10:06, PRO Что покупают зумеры без участия родителей 10:05, Совместный проект Россияне стали чаще покупать китайские автомобили 10:03, Авто Число сделок со вторичным жильем в Москве удвоилось за месяц 09:54, Недвижимость Мэр Хабаровска оценил протесты словами «такие митинги в городе не нужны» 09:51, Политика В Москве за сутки от коронавируса вылечились более 1 тыс. человек 09:48, Общество Число пострадавших при пожаре на военном корабле США увеличилось до 59 09:39, Общество Какой должна быть инфраструктура для жизни делового человека 09:36, РБК Стиль и Поклонная 9 Работу «Северного потока» приостановили 09:29, Экономика Олимпийский чемпион по хоккею Григоренко перешел в «Коламбус» 09:20, Спорт Цена Aurora за несколько часов поднималась на 482% 09:10, Крипто Почему деньги уходят в онлайн-торговлю 09:07, РБК и #CloudMTS Россияне стали меньше молиться и заниматься спортом 09:00, Общество Под ударом не только гендиректор: кто ответит за ошибочные решения 08:59, PRO Старая школа: 10 знаковых моделей седанов из 1990-х 08:59, Авто  Американский истребитель F-16 разбился при посадке в Нью-Мексико 08:55, Общество
Газета
Вклады против облигаций
Газета № 135 (2391) (2907) Деньги,
0

Вклады против облигаций

Как выгоднее хранить деньги в банках
Ставки по депозитам снижаются, как и доходность банковских облигаций. Какой способ вложить деньги в банк сегодня выгоднее?
Фото: Екатерина Кузьмина/ТАСС
Фото: Екатерина Кузьмина/ТАСС

Ставки по рублевым депозитам в крупнейших банках снижаются на протяжении последних полутора лет. Например, только в июле средняя доходность трехлетних банковских депозитов уменьшилась на 0,31 п.п., до 7,95%, вкладов на год — на 0,27 п.п, до 8,8%. Сегодня вклад под 10% годовых — это редкость, чего не скажешь о банковских облигациях, номинированных в рублях.

РБК сравнил ставки по вкладам 15 крупнейших банков с доходностью рублевых бондов, выпущенных этими же банками, со сроком погашения в ближайшие несколько лет. На первый взгляд в большинстве случаев дать банку в долг выгоднее, чем хранить в нем деньги. По двухлетнему вкладу «Сохраняй» Сбербанк предлагает 5,95% годовых. При этом облигации «Сбербанк БО-18» с погашением через два года дают доходность 9,7% годовых. Разница чуть менее 4 п.п. в пользу облигаций.

У Россельхозбанка вклад «Классический» позволяет получить доходность 8,1%, а облигации с погашением в 2019 году — 10,2% годовых. Исключением среди банков из топ-15 стал только «ХМБ Открытие», у которого ставка по вкладу «Максимальный» составляет 9,4%, а доходность облигационного выпуска «ХМБ Открытие БО-02» с погашением в конце следующего года — только 3,02%.

Не стоит забывать про подводные камни: доход по корпоративным облигациям облагается НДФЛ в размере 13%, а за операции по покупке и продаже долговых бумаг приходится платить комиссии брокеру. С учетом налогообложения и расходов на брокерское обслуживание реальная доходность банковских облигаций оказывается ниже заявленной.

При этом, как отмечает глава департамента брокерского обслуживания ФГ «БКС» Олег Чихладзе, большую часть доходности рублевых облигаций «съедает» НДФЛ, а не комиссии, которые крайне малы — в среднем от 0,005 до 0,1% от оборота у разных брокеров. «Я бы сказал, что рублевые облигации банков сопоставимы с депозитами по доходности, но не более того», — считает финансист.

Тем не менее существует способ избежать НДФЛ — открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и приобрести долговые бумаги на него, добавляет Чихладзе. Благодаря ИИС, дающему налоговые льготы, банковские бонды действительно можно рассматривать в качестве альтернативы рублевым вкладам, считает он. Кроме того, Минфин уже подготовил законопроект об освобождении купонного дохода по корпоративным облигациям от НДФЛ. Если документ будет принят и опубликован до декабря 2016 года, то нововведения вступят в силу уже с 1 января 2017 года.

Начальник управления торговли на долговом рынке БК «Регион» Александр Никонов считает, что покупка долгосрочных выпусков банковских облигаций выгоднее, чем длинные вклады в банках. На горизонте двух-трех лет цены на рублевые бонды могут неплохо вырасти из-за снижения ЦБ ключевой ставки и замедления инфляции, это позволит инвесторам получить доход при продаже облигаций, говорит Никонов. По прогнозам Sberbank CIB, до конца 2016 года ЦБ понизит ключевую ставку до 9% годовых.

По словам Никонова, главная проблема рублевых облигаций в низкой ликвидности. Их цена на бирже может сильно колебаться, и не факт, что у держателей облигаций будет возможность продать их с выгодой, поясняет он.

Аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин убежден, что банковские облигации некорректно сравнивать с рублевыми депозитами: эти инструменты предназначены для разных категорий инвесторов. «Депозит — это массовый продукт, который понятен даже тем россиянам, кто далек от финансового рынка. А вот облигации требуют более серьезных знаний и интересны только квалифицированным инвесторам», — подчеркнул он.

Нигматуллин напоминает, что облигации куда более рискованны, чем депозиты, которые застрахованы государством на 1,4 млн руб. У держателей облигации нет гарантий на случай банкротства банка, добавляет эксперт.