Национальное благосостояние останется в банках

Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Правительство потратит на покупку привилегированных акций ВТБ и Россельхозбанка 239,04 млрд руб. из Фонда национального благосостояния. Эти деньги уже выданы банкам в виде субординированных займов, теперь они будут возвращены ВЭБу и в ФНБ и снова потрачены — теперь уже на выкуп префов.

В кризисном 2009 году ВТБ и РСХБ получили финансовую помощь от государства в виде десятилетних субординированных кредитов, которые им предоставил Внешэкономбанк (ВЭБ). У ВТБ есть субординированный кредит от ВЭБа объемом около 200 млрд руб., у РСХБ — 25 млрд руб. Еще 14 млрд руб. — кредиты Банку Москвы и бывшему ТКБ (сейчас влился в ВТБ24).

На покупку префов направляются средства ФНБ, «возвращенные после исполнения обязательств этими кредитными организациями, а также Банком Москвы и ВТБ24, перед Внешэкономбанком по возврату субординированных займов, предоставленных в соответствии с законом о дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ», говорится в пресс-релизе правительства.

По закону возможны были два варианта конвертации, объяснял РБК замминистра финансов Алексей Моисеев: либо ВЭБ станет держателем пакета префов, либо ФНБ. Во втором случае ВТБ погасит субординированный кредит, ВЭБ вернет деньги ФНБ, а ФНБ, в свою очередь, купит префы у ВТБ. Собеседник РБК в Минфине сказал, что действительно «ВТБ и РСХБ вернут ВЭБу субординированные кредиты, тот, в свою очередь, вернет средства в ФНБ, после чего Минфин и банки заключат договор о покупке акций».

По префам банки будут платить дивиденды. Источники в правительстве говорили Интерфаксу, что власти хотели бы получать дивиденды по префам ВТБ и РСХБ на уровне не ниже процентной ставки по антикризисным субордам ВЭБа, то есть 5,2% годовых. В июле в ходе телеконференции с аналитиками руководство ВТБ говорило, что выплаты могут соответствовать текущей процентной ставке с поправкой на налоги по субординированному долгу.

О возможной конвертации долга госбанков перед ВЭБом в капитал первого уровня в мае текущего года объявил президент Владимир Путин, выступая на Санкт-Петербургском международном экономическом форуме. Закон, позволяющий банкам конвертировать антикризисные субординированные кредиты в привилегированные акции, Совет Федерации одобрил 9 июля.

Конвертировав субординированный долг в привилегированные акции, банки получат возможность увеличить капитал первого уровня. Так, ВТБ получит в капитал 214,04 млрд руб. (с учетом 14 млрд руб., приходящихся на ТКБ и Банк Москвы), РСХБ — 25 млрд руб. «Эта мера позволит банкам поддержать базовый норматив достаточности капитала Н1.1, минимальный размер которого сейчас составляет 5%, а со следующего года будет повышен до 5,5%, а также сгладить переход к «Базель III», — говорит главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин.

Кузьмин считает, что в условиях слабого экономического роста трата средств ФНБ на поддержку финансового сектора выглядит разумной, так как любой кризис зарождается именно в этом секторе. «Но есть и минус: ФНБ когда-то создавался для компенсации дефицита Пенсионного фонда. И с этой точки зрения вложения в капитал банков снижают устойчивость пенсионной системы в долгосрочной перспективе», — рассуждает он.

В то же время главный экономист по России и СНГ BofA Merrill Lynch Владимир Осаковский замечает, что с точки зрения ФНБ эти деньги уже потрачены. «Сейчас происходит их реклассификация. Вопрос в том, как они будут отражены на балансе фонда. Видимо, это будут вложения ФНБ в акции российских банков», — отмечает Осаковский.