Деньги вернутся ненадолго

Фото: Bloomberg

Инвесторов привлекает укрепляющийся рубль, поэтому в июне тенденция массового оттока капитала может быть прервана, считает министр финансов Антон Силуанов. Пик бегства от рубля действительно прошел, но приток капитала будет чисто символическим — 3,5  млрд долл., а затем снова сменится оттоком, говорят эксперты.

Население активно покупало валюту в предыдущие месяцы, но сейчас этот фактор больше не давит на отток капитала, считает глава Минфина. По его словам, у инвесторов появился спрос на российские бумаги, ситуация на валютном рынке значительно улучшилась, курс рубля укрепился. «В ближайший месяц не исключено, что мы получим эффект притока», — считает министр.

За первые два месяца 2014 года доллар вырос на 10%: если 6 января за один доллар давали 33,2 руб., то 10 марта, когда курс доллара достиг пикового значения, — 36,6 руб. Затем доллар начал постепенно снижаться, вчера за него давали 34,5 руб.

Спрос на наличную валюту добавил к оттоку капитала в первом квартале порядка 20 млрд долл., увеличение валютных депозитов из корпоративного сектора — еще порядка 20—25 млрд долл., подсчитал главный экономист «ВТБ Капитала» Владимир Колычев. Но последние данные демонстрируют уверенный рост рублевых депозитов банковской системы, говорил ранее на этой неделе директор департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максим Орешкин.

Замедление оттока капитала в апреле по сравнению со среднемесячным оттоком в первом квартале 2014 года вчера на Петербургском форуме признал и министр экономического развития Алексей Улюкаев. Он также не исключает притока капитала в ближайшие месяцы.

Минэкономразвития остается в рамках своего прогноза об оттоке капитала в 90 млрд долл. по итогам 2014 года, сообщил РБК представитель ведомства. За первые четыре месяца отток составил около 60 млрд долл. Таким образом, за май—декабрь отток в целом составит около 30 млрд, прогнозируют в Минэкономразвития. Оценка Колычева по всему году — 100 млрд долл. оттока.

Пик бегства от рубля уже прошел, население не так сильно переводит рубли в иностранную валюту, компании тоже «успокоились», соглашается эксперт «ВТБ Капитала». Население «перекупило» валюту, и частичная обратная конвертация валюты в рубли будет засчитываться как приток капитала, но он вряд ли перекроет продолжение оттока корпоративного сектора, говорит представитель Минэкономразвития.

Обычно на июнь приходится рефинансирование долговых обязательств компаний, что технически провоцирует приток капитала, отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «Фактически каждый июнь крупным компаниям нужно рефинансировать свои обязательства, они активно занимают на рынках, это формирует приток капитала. В этом году это теоретически возможный, но очень маловероятный сценарий», — скептична она. По словам Колычева, в июне можно говорить о притоке капитала на уровне 3—5 млрд долл.

За последнее время это первые положительные прогнозы экономического развития России. 21 апреля Максим Орешкин заявил, что Минфин ждет нулевого роста ВВП во втором и третьем кварталах этого года и не исключает рецессии. На прошлой неделе возможность технической рецессии по итогам второго квартала признал глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев, однако уже вчера он заявил, что по первым макроэкономическим данным за апрель вероятность наступления рецессии во втором квартале ниже 50%.