Лента новостей
Революция рекламы в примерах: как цифровые технологии помогают бизнесу 06:50, РБК и МегаФон «Вашингтон» проиграл «Каролине» в овертайме и вылетел из Кубка Стэнли 06:32, Общество Туроператоры отчитались о турах за рубеж по 38 рублей 06:30, Бизнес СК начал проверку после обрушения стены жилого дома в Хабаровске 05:58, Общество СМИ узнали об идее запретить россиянам ввоз из-за рубежа мяса и молочки 05:54, Общество Пожар произошел на 42-м этаже строящейся высотки в Москве 05:30, Общество Умер актер Жан-Пьер Марьель 04:56, Общество В МВД предложили убрать из УК статью о преднамеренном банкротстве 04:52, Общество ФАС проанализирует ситуацию с поставками стеклотары для виноделов Крыма 04:27, Бизнес Жертвами пожара на Сахалинской ГРЭС-2 стали три человека 03:59, Общество Госдеп увидел провокацию в указе Путина о паспортах для жителей Донбасса 03:55, Политика «Ман Сити» побил рекорд «МЮ» по голам за сезон среди английских клубов 03:27, Общество Гепатит в России – почему это касается каждого и как себя обезопасить 03:18, РБК и Philips «Зенит» сохранил отрыв от преследователей в РПЛ после победы над «Динамо» 02:59, Общество CNN назвал террористов из Шри-Ланки сыновьями крупного экспортера специй 02:54, Общество Путин счел тяжелой борьбу с пришедшими из-за рубежа пожарами в Забайкалье 02:25, Общество Чешское радио извинилось за заголовок в статье о Зеленском 01:53, Политика Белый дом ответил на публикацию о содержании беседы Трампа с Хафтаром 01:42, Политика На открытой площадке в Москве загорелись несколько автомобилей и бытовок 01:15, Общество Власти назвали причину разлива кипятка на дороге в Петербурге 00:40, Общество «Манчестер Сити» обыграл «МЮ» и возглавил таблицу чемпионата Англии 00:06, Спорт Саакашвили назвал «проверкой на вшивость» указ Путина о паспортах 00:06, Политика Польша остановила транзит российской нефти по нефтепроводу «Дружба» 00:03, Бизнес Бизнес жмет на газ: как найти самую короткую дорогу к покупателю 24 апр, 23:40, РБК и ГАЗ CNN узнал о планах террористов совершить вторую серию атак на Шри-Ланке 24 апр, 23:37, Общество СМИ Белоруссии узнали о 1 млн тонн скопившейся «грязной» нефти из России 24 апр, 23:31, Бизнес В МИДе сочли глупой реакцию США на российские паспорта для ДНР и ЛНР 24 апр, 22:58, Политика В Латвии предложили считать геноцидом действия СССР при «оккупации» 24 апр, 22:54, Политика
Газета
Мы не хотим расширять долю российских денег в Runa Capital II
Газета № 013 (1788) (2901) Общество,
0
Мы не хотим расширять долю российских денег в Runa Capital II
Управляющий партнер Runa Capital об инвестиционной политике второго фонда IT
Фото: РБК

В декабре фонд Runa Capital начал формировать второй фонд инвестиций в IT. О том, почему в нем будет больше иностранных средств и проектов, чем российских, корреспонденту РБК daily ЕЛЕНЕ КРАУЗОВОЙ рассказал управляющий партнер Runa Capital ДМИТРИЙ ЧИХАЧЕВ.

— Почему вы решили запустить второй фонд?

— Еще создавая первый фонд, мы понимали, что сделаем несколько фондов по классической модели. Успешные западные структуры работают серийно, у некоторых из них число фондов уже превысило десяток. Мы закрыли первый фонд для притока нового капитала еще в конце 2012 года: для инвесторов, которые хотели тогда присоединиться к нам, вставал бы вопрос оценки активов. Новый фонд мы создаем для консолидации денег новых инвесторов. В первом фонде мы в основном инвестировали в компании ранней стадии (у нас было и несколько посевных сделок, инвестиции до 1 млн долл.), а инвестиции в компании поздней стадии (от 10 млн долл. и больше) составили около 10%. Во втором фонде мы увеличим объем средств, направляемых в компании поздней стадии, до 20—30% от общей суммы капитала. Соответственно, средний размер инвестиции фонда вырастет до 5 млн долл.

Число проектов в портфеле второго фонда, по нашим планам, составит около 30. Первый фонд Runa Capital I проинвестировал 42 компании. Предполагаемый объем второго фонда — более 200 млн долл. (под управлением Runa Capital I находилось 135 млн долл.).

— Кто станет инвестором нового фонда?

— Деньги российских инвесторов, думаю, обеспечат не более четверти капитала нового фонда. Во-первых, в России не так много людей, готовых вкладывать деньги в венчурные фонды. Многие российские частные инвесторы — бывшие или активные предприниматели, они хотят контролировать «жизнь» актива, в который вкладываются, а не оставаться в стороне. Во-вторых, мы не хотим расширять долю российских денег в Runa Capital II из-за страновых рисков.

Текущая стоимость активов Runa Capital I на конец 2013 года выросла в 1,6 раза по отношению к общей сумме проинвестированных нами средств. Многие наши компании уже показали эффективность бизнес-модели и привлекли следующие раунды, так что их будущую стоимость мы можем достаточно точно прогнозировать. Через 5 лет возврат инвестиций будет в пять-шесть раз больше суммы вложений.

Полагаю, во втором квартале этого года мы уже сможем объявить о начале работы и первых инвестициях второго фонда Runa Capital.

— Изменится ли соотношение российских и зарубежных проектов в портфеле Runa Capital II?

— Думаю, доля зарубежных проектов во втором фонде вырастет до половины или даже до 60%. В первом фонде у нас уже около 40% инвестиций в Европе и США.

Несколько лет назад преимуществом российских проектов можно было считать эффективность использования капитала, предоставленного инвестором. Сейчас уровень зарплат программистов в крупных российских городах вырос до уровня европейских. Конечно, у отечественных стартапов помимо сильной технологической составляющей есть и преимущество нахождения в единой культурной среде с национальными инвесторами. Однако общая ментальность менее важна для инвестора, чем объективное качество проекта и темпы развития бизнеса.

— Каковы будут отраслевые предпочтения инвестиций Runa Capital II? Какие сегменты вам кажутся наиболее привлекательными?

— Во-первых, мы будем вкладываться в облачные технологии для малого и среднего бизнеса. Именно за счет востребованности хранения и обработки данных в облаке, например резервного копирования, и растет в последние годы IT-рынок.

Во-вторых, нам интересны инвестиции в сервисы и сложный софт для крупных компаний. Наша команда — в основном выпускники МФТИ, технологические предприниматели — может хорошо разобраться в технологиях, которые многим другим фондам покажутся слишком сложными.

В b2c нам интересны финансовые технологии и онлайн-образование, мировой рынок которого растет ежегодно на 20 млрд долл. В эти сегменты мы направляли деньги и первого фонда. Также мы планируем рассматривать инвестиции в IТ-проекты для здравоохранения и информатизации госуслуг.

— Планируете ли вы активно инвестировать совместно с государством?

— 10 компаний в первом фонде имеют статус резидентов «Сколково», компания Jelastic получила грант 30 млн руб. от фонда «Сколково». Я думаю, что работа «Сколково» в IT-отрасли очень полезна — гранты на предпосевных и посевных стадиях позволяют стартапам создать прототипы, а налоговые льготы для резидентов позволяют эффективно использовать привлеченный капитал. Мне лично было обидно за команду фонда, когда в прошлом году разгорелись скандалы вокруг «Сколково».

Чтобы инвестировать в те же проекты, что и государство (в таком формате работает, например, Moscow Seed Fund), мы должны видеть конкретную выгоду от такого партнерства. Для расширения воронки проектов нам это точно не нужно — те стартапы, которые присылают заявки в тот же Moscow Seed Fund, «стучатся» и к нам. Мы соинвестировали с фондом «ВЭБ инновации», который обеспечил нам выгодные условия сотрудничества. Возможность работать с той или иной государственной структурой индивидуальна.

— Runa Capital I много инвестировал совместно с другими российскими венчурными фондами (Almaz, Prostor Capital) — новый фонд также будет активен в синдицировании сделок?

— В Runa Capital I у нас около десяти синдицированных сделок, если считать работу и с российскими фондами, и с зарубежными. Мы хорошо понимаем, что одна голова хорошо, а две — лучше. Если за столом на совете директоров сидят представители нескольких венчурных фондов, вероятность уберечь стартап от ошибки выше. Мы не синдицируем сделки, руководствуясь необходимостью увеличивать размер чека. У нас нет понятия «не хотим давать так много»: мы либо инвестируем сколько нужно, либо не инвестируем вообще.