Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Напавшие на мечеть в Египте боевики несли с собой флаг ИГ 13:56, Общество Число жертв теракта в мечети в Египте превысило 300 человек 13:40, Политика Капитан «Манчестер Юнайтед» перенес операцию на сердце 13:30, Спорт Суд в Зимбабве признал законными действия военных по смещению Мугабе 13:22, Политика Пассажирский лайнер совершил аварийную посадку в Вильнюсе 13:03, Общество Кудрин рассказал об отсутствии у него планов выдвигаться в президенты 12:56, Политика ВСУ подтвердили переход под их контроль двух сел в Донбассе 12:37, Политика Суд Парижа приговорил напавшего на газету Liberation к 25 годам тюрьмы 12:24, Общество В чем кроется секрет успеха современных женщин 12:03, Subaru XV и Autonews 24-летний боксер скончался в больнице после нокаута 12:01, Спорт В мире с начала 2017 года убили 58 журналистов 11:51, Общество Народный совет ЛНР поддержал решение Плотницкого об отставке 11:42, Политика В НАТО назвали ботами 60% русскоязычных Twitter-аккаунтов 11:21, Технологии и медиа Учи язык и путешествуй: где побывать в Великобритании 11:15, Спецпроект РБК Овечкин вышел на второе место в списке лучших снайперов НХЛ 11:11, Спорт В Луганске из-за взрыва гранаты пострадали три женщины 11:01, Общество В Москве на кладбище нашли тело молодого мужчины 10:55, Общество Прокуратура обвинила мэрию Владивостока в транспортном коллапсе 10:13, Общество В Ингушетии прооперировали самого пожилого россиянина 10:11, Общество Правительство выделит 2,5 млрд руб. на конкурентоспособность СПбГУ 09:26, Общество Устроивший аварию в Чувашии водитель за месяц 18 раз нарушил ПДД 09:10, Общество Роспотребнадзор предупредил о вспышке бруцеллеза в США 08:50, Общество Правительство выделило 60 млн руб. на поддержку организаций инвалидов 08:24, Общество Журнал Time ответил Трампу на «отказ» от звания человека года 08:23, Политика Полиция Египта ликвидировала 30 причастных к теракту в мечети боевиков 08:02, Общество В Киеве сообщили о распространении нового вируса-шифровальщика Scarab 07:54, Технологии и медиа Российский Ан-124 прилетел в Аргентину на поиски пропавшей подлодки 07:15, Общество Мединский не исключил претензии к «Сатирикону» после получения гранта 06:22, Общество
Мы не хотим расширять долю российских денег в Runa Capital II
Газета № 013 (1788) (2901) Общество, 29 янв, 2014 01:05
0
Мы не хотим расширять долю российских денег в Runa Capital II
Управляющий партнер Runa Capital об инвестиционной политике второго фонда IT
Фото: РБК

В декабре фонд Runa Capital начал формировать второй фонд инвестиций в IT. О том, почему в нем будет больше иностранных средств и проектов, чем российских, корреспонденту РБК daily ЕЛЕНЕ КРАУЗОВОЙ рассказал управляющий партнер Runa Capital ДМИТРИЙ ЧИХАЧЕВ.

— Почему вы решили запустить второй фонд?

— Еще создавая первый фонд, мы понимали, что сделаем несколько фондов по классической модели. Успешные западные структуры работают серийно, у некоторых из них число фондов уже превысило десяток. Мы закрыли первый фонд для притока нового капитала еще в конце 2012 года: для инвесторов, которые хотели тогда присоединиться к нам, вставал бы вопрос оценки активов. Новый фонд мы создаем для консолидации денег новых инвесторов. В первом фонде мы в основном инвестировали в компании ранней стадии (у нас было и несколько посевных сделок, инвестиции до 1 млн долл.), а инвестиции в компании поздней стадии (от 10 млн долл. и больше) составили около 10%. Во втором фонде мы увеличим объем средств, направляемых в компании поздней стадии, до 20—30% от общей суммы капитала. Соответственно, средний размер инвестиции фонда вырастет до 5 млн долл.

Число проектов в портфеле второго фонда, по нашим планам, составит около 30. Первый фонд Runa Capital I проинвестировал 42 компании. Предполагаемый объем второго фонда — более 200 млн долл. (под управлением Runa Capital I находилось 135 млн долл.).

— Кто станет инвестором нового фонда?

— Деньги российских инвесторов, думаю, обеспечат не более четверти капитала нового фонда. Во-первых, в России не так много людей, готовых вкладывать деньги в венчурные фонды. Многие российские частные инвесторы — бывшие или активные предприниматели, они хотят контролировать «жизнь» актива, в который вкладываются, а не оставаться в стороне. Во-вторых, мы не хотим расширять долю российских денег в Runa Capital II из-за страновых рисков.

Текущая стоимость активов Runa Capital I на конец 2013 года выросла в 1,6 раза по отношению к общей сумме проинвестированных нами средств. Многие наши компании уже показали эффективность бизнес-модели и привлекли следующие раунды, так что их будущую стоимость мы можем достаточно точно прогнозировать. Через 5 лет возврат инвестиций будет в пять-шесть раз больше суммы вложений.

Полагаю, во втором квартале этого года мы уже сможем объявить о начале работы и первых инвестициях второго фонда Runa Capital.

— Изменится ли соотношение российских и зарубежных проектов в портфеле Runa Capital II?

— Думаю, доля зарубежных проектов во втором фонде вырастет до половины или даже до 60%. В первом фонде у нас уже около 40% инвестиций в Европе и США.

Несколько лет назад преимуществом российских проектов можно было считать эффективность использования капитала, предоставленного инвестором. Сейчас уровень зарплат программистов в крупных российских городах вырос до уровня европейских. Конечно, у отечественных стартапов помимо сильной технологической составляющей есть и преимущество нахождения в единой культурной среде с национальными инвесторами. Однако общая ментальность менее важна для инвестора, чем объективное качество проекта и темпы развития бизнеса.

— Каковы будут отраслевые предпочтения инвестиций Runa Capital II? Какие сегменты вам кажутся наиболее привлекательными?

— Во-первых, мы будем вкладываться в облачные технологии для малого и среднего бизнеса. Именно за счет востребованности хранения и обработки данных в облаке, например резервного копирования, и растет в последние годы IT-рынок.

Во-вторых, нам интересны инвестиции в сервисы и сложный софт для крупных компаний. Наша команда — в основном выпускники МФТИ, технологические предприниматели — может хорошо разобраться в технологиях, которые многим другим фондам покажутся слишком сложными.

В b2c нам интересны финансовые технологии и онлайн-образование, мировой рынок которого растет ежегодно на 20 млрд долл. В эти сегменты мы направляли деньги и первого фонда. Также мы планируем рассматривать инвестиции в IТ-проекты для здравоохранения и информатизации госуслуг.

— Планируете ли вы активно инвестировать совместно с государством?

— 10 компаний в первом фонде имеют статус резидентов «Сколково», компания Jelastic получила грант 30 млн руб. от фонда «Сколково». Я думаю, что работа «Сколково» в IT-отрасли очень полезна — гранты на предпосевных и посевных стадиях позволяют стартапам создать прототипы, а налоговые льготы для резидентов позволяют эффективно использовать привлеченный капитал. Мне лично было обидно за команду фонда, когда в прошлом году разгорелись скандалы вокруг «Сколково».

Чтобы инвестировать в те же проекты, что и государство (в таком формате работает, например, Moscow Seed Fund), мы должны видеть конкретную выгоду от такого партнерства. Для расширения воронки проектов нам это точно не нужно — те стартапы, которые присылают заявки в тот же Moscow Seed Fund, «стучатся» и к нам. Мы соинвестировали с фондом «ВЭБ инновации», который обеспечил нам выгодные условия сотрудничества. Возможность работать с той или иной государственной структурой индивидуальна.

— Runa Capital I много инвестировал совместно с другими российскими венчурными фондами (Almaz, Prostor Capital) — новый фонд также будет активен в синдицировании сделок?

— В Runa Capital I у нас около десяти синдицированных сделок, если считать работу и с российскими фондами, и с зарубежными. Мы хорошо понимаем, что одна голова хорошо, а две — лучше. Если за столом на совете директоров сидят представители нескольких венчурных фондов, вероятность уберечь стартап от ошибки выше. Мы не синдицируем сделки, руководствуясь необходимостью увеличивать размер чека. У нас нет понятия «не хотим давать так много»: мы либо инвестируем сколько нужно, либо не инвестируем вообще.