Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте www.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
Джонни Деппа и Тома Круза номинировали на антипремию «Золотая малина» 08:22, Общество Британский Генштаб попросит деньги для борьбы с российской угрозой 08:11, Политика Роспотребнадзор предупредил о росте заболеваемости коклюшем в Германии 07:39, Общество Покинувший Донбасс «Закарпатский легион» встретили дома хлебом и солью 07:27, Фотогалерея  Пострадавшим при нападении на школу в Улан-Удэ выплатят компенсации 07:06, Общество Гильдия киноактеров США признала лучшим фильмом «Три билборда» 06:31, Общество Закрытая после нападения подростка школа в Улан-Удэ возобновила работу 06:28, Общество Во Флориде в результате стрельбы пострадали трое подростков 05:40, Общество СМИ узнали о готовности правительства смягчить «закон Яровой» 05:33, Политика Суд продлил срок задержания напавшего на школу в Улан-Удэ подростка 05:06, Общество Эксперты Кудрина дали свою оценку первому этапу президентской кампании 04:19, Политика В результате стрельбы в центре Нью-Йорка пострадали три человека 03:59, Общество Премьер Украины объяснил снижение курса гривны сокращением экспорта 03:11, Экономика Российский режиссер получил приз на кинофестивале Кустурицы 03:06, Общество Россияне стали охотнее брать кредитные карты 02:28, Финансы В Москве при пожаре в жилом доме погибли трое человек 02:22, Общество В шведском Мальмё произошел взрыв около офисного здания 01:36, Общество Одну из крупнейших бригад ВСУ вывели из Донбасса в полном составе 01:13, Политика Порошенко выразил соболезнования семьям погибших в Кабуле украинцев 00:51, Общество Лавров рассказал о наращивании военного потенциала в мире 00:24, Политика Иностранным производителям телеком-оборудования решили дать послабление 00:00, Технологии и медиа В Татарстане при столкновении пяти автомобилей погибли двое человек 21 янв, 23:42, Общество Светлаков и Незлобин уйдут с ТНТ и станут эксклюзивными лицами СТС 21 янв, 23:33, Технологии и медиа Киев передал ДНР помилованную Порошенко женщину 21 янв, 23:15, Политика Лавров предупредил о «куче-мале» в случае срыва ядерной сделки с Ираном 21 янв, 22:19, Политика Лавров рассказал о «бешенстве» Турции из-за действий США в Сирии 21 янв, 21:56, Политика Боевая «Оливковая ветвь»: зачем Турция начала новую операцию в Сирии 21 янв, 21:54, Политика РФС назвал недопустимыми призывы отстранить сборную России от ЧМ-2018 21 янв, 21:30, Спорт
«Зима близко»: ждать ли нового обвала рубля в конце года
Что делать с рублем, 14 сен, 2016 17:00
0
«Зима близко»: ждать ли нового обвала рубля в конце года
На протяжении последних двух лет рубль сильно девальвировался в конце года. Ждать ли повторения обвала российской валюты в этом году и как от него защититься?
Фото: Lori

В ноябре—декабре прошлого года доллар вырос на 15%, до 73,6 руб. А годом ранее за два месяца до Нового года он подорожал на 30%, до 56 руб., превышая во время декабрьского шока на валютном рынке планку в 80 руб. Ждать ли обвала рубля в этом году?

По мнению главного экономиста Евразийского банка развития Ярослава Лисоволика, исключать повторения подобного сценария в этом году нельзя, хотя масштаб ослабления рубля может быть меньше. «В конце ноября — начале декабря можно ждать курса 67–68 руб. за доллар», — говорит Лисоволик.

Заместитель генерального директора ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников прогнозирует к концу года доллар по 68–69 руб. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова называет цифру 70 руб. «По сравнению с тем, что мы видели в прошлые годы, это не очень сильное падение рубля (около 7% к текущему курсу)», — подчеркивает она.

Гендиректор «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев, напротив, считает, что период стабильности рубля подходит к концу. Впереди — всплеск волатильности и традиционное осеннее ослабление рубля — до 70 руб. в конце октября — начале ноября, а потом, вполне возможно, и до 75 руб. к декабрю.

Что станет ключевой причиной обвала?

Ставка ФРС

Негативные ожидания прежде всего связаны с вероятным повышением процентной ставки ФРС США до конца 2016 года, говорят опрошенные РБК экономисты, это будет означать конец эпохи дешевых денег. «Любое ужесточение политики Федрезерва вызовет рост доллара ко всем без исключения валютам, а также оттоки капитала с фондовых и сырьевых площадок по всему миру», — предупреждает Лосев.

При составлении планов на конец года надо учитывать этот фактор риска, соглашается Ярослав Лисоволик. «Я бы оценил вероятность повышения ставки ФРС до конца года в 45%», — говорит он. Данные консенсус-прогнозов Bloomberg говорят о другом: ставка будет повышена до 0,75% годовых на заседании ФРС 14 декабря. Это прогнозируют 47 из 56 аналитиков, опрошенных агентством.

Платежи по внешнему долгу

На четвертый квартал также приходится традиционный пик платежей по внешним займам у российских компаний и банков, что также негативно для рубля: чтобы расплатиться, им потребуется либо купить валюту на рынке, либо сократить традиционный объем продаж.

По данным ЦБ, по графику погашения внешнего долга РФ в октябре компании и банки должны выплатить по своим зарубежным обязательствам $4,3 млрд, в ноябре — $7,3 млрд, а в декабре — $15,7 млрд основного долга без учета процентов.

Однако, как отмечает руководитель операций на денежном и валютном рынках банка «Металлинвест» Сергей Романчук, в сравнении с прошлым годом выплаты по внешним долгам должны быть меньше. «Размер оттока капитала, связанный с выплатой внешнего долга, на этот раз не будет таким значительным, — соглашается с ним Лисоволик. — Внешний долг существенно сократился». Уменьшились и выплаты, которые российским компаниям необходимо сделать, чтобы расплатиться по своим обязательствам, говорит экономист.

В прошлом году максимальные выплаты также приходились на декабрь и составили $22,9 млрд. Всего в четвертом квартале прошлого года платежи по основному долгу составили около $32,6 млрд, а в четвертом квартале этого года достигнут в общей сложности $27,3 млрд. Романчук поэтому прогнозирует, что доллар останется в диапазоне 60–70 руб., если в мире не случится очередных политических потрясений.

Нефть

Против ослабления рубля — только вера аналитиков в то, что ситуация на рынке нефти до конца года не ухудшится. «Общемировой спрос на нефть растет быстрее, чем увеличивается добыча, — считает Лосев из «Спутник — Управление капиталом». — Маловероятно, что нефть снова опустится до уровня $30 за баррель».

Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк более оптимистична: к концу года цены на нефть марки Brent стабилизируются на уровне $50–52 за баррель (в среду — $46,7 за баррель). Поэтому, по ее словам, доллар в ноябре—декабре может стоить и около 63 руб.

А вот Лисоволик считает, что никакой определенности на рынке нефти нет. «Мы предполагаем, что цены немного опустятся по сравнению с текущими уровнями и, соответственно, это даст импульс для рубля несколько ослабнуть, — говорит эксперт. — Но по сравнению с текущими уровнями это примерно 5% в сторону обесценения».

Что делать?

По мнению Лисоволика, если говорить об ослаблении рубля на несколько процентов, ​то делать радикальные изменения в структуре своих накоплений не имеет смысла. «Но, возможно, стоит сделать небольшой перевес в сторону валютных сбережений», — рассуждает он. По его словам, это не настолько ярко выраженная инвестиционная стратегия, как в предыдущие пару лет.

Лосев считает, что более-менее обоснованный совет можно будет дать лишь после ближайших заседаний ЦБ (16 сентября) и ФРС (21 сентября), то есть не ранее середины следующей недели. «Может получиться так, что мы до конца сентября еще можем увидеть курс 63, а не 65, как сегодня», — говорит он. Тогда, по его мнению, может быть удачный момент для покупки долларов.

Орлова из Альфа-банка советует покупать доллары только тем, кто придерживается агрессивной стратегии управления сбережениями, готов уйти в валюту спекулятивно и краткосрочно, на три месяца.

Лосев советует также покупать товары длительного пользования, в которых есть импортная составляющая, — компьютеры, бытовую технику, пластиковые окна и мебель. «Сейчас, пока девальвационные ожидания низкие и тренд на ослабление рубля еще не сформировался, ретейлеры не будут закладывать в цены высокие прогнозы по курсу доллара, как это было в предыдущие годы», — считает эксперт.

×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.