Лента новостей
Киевский патриархат назвал дату вручения томоса об автокефалии 22:17, Политика ФСБ провела обыски в Университете гражданской авиации в Петербурге 22:09, Общество Трамп назвал ошибкой наем на работу адвоката Коэна 21:59, Политика Миссия выполнима: купить подарки заранее и встретить Новый год без суеты 21:54, РБК и Philips Земли для аграриев подешевели впервые с начала кризиса 2014 года 21:50, Бизнес Moody’s предсказало ослабление финансовой мощи США 21:42, Экономика Сборная России по хоккею обыграла Швецию на Кубке Первого канала 21:38, Спорт Минстрой ответил на обвинения Счетной палаты в провале реформы 21:37, Экономика Гениальное поколение: истории детей, которые стали изобретателями 21:30, РБК и Lenovo Порошенко заявил о трех пугающих Россию вещах 21:26, Политика Трутнев нашел выгоду инвесторам из-за переноса столицы Дальнего Востока 21:20, Политика Как приговор юристу Трампа отразится на президенте США 21:09, Политика Лига Европы по футболу. «Вильярреал» — «Спартак». Онлайн 20:55, Спорт Лига Европы по футболу. «Севилья» — «Краснодар». Онлайн 20:55, Спорт ФНС временно отказалась штрафовать бизнес за старый НДС в чеках 20:54, Экономика Евросоюз на полгода продлил санкции против России 20:50, Политика Корабль Ричарда Брэнсона побил собственный рекорд полетов в космос 20:39, Общество Глава Минздрава указала на нерациональное питание россиян 20:37, Общество Минск и Москва отложили подписание соглашения о визах 20:15, Политика Госдума предложила усложнить всем девелоперам доступ к деньгам дольщиков 20:05, Бизнес Один из крупнейших турконцернов мира снизил долю в СП с Мордашовым 19:55, Бизнес Болтон обвинил Россию и КНР в хищнической политике в Африке 19:46, Политика ФИФА допустила проведение части матчей ЧМ-2022 за пределами Катара 19:44, Спорт Болтон исключил встречу Трампа и Путина в обозримом будущем 19:41, Политика Мария Бутина признала в американском суде свою вину 19:37, Политика Тест: как хакеры «взламывают» людей 19:15, РБК и «Лаборатория Касперского» В Польше по подозрению в терроризме арестовали выходца из Чечни 19:15, Общество Победители конкурса фотографий National Geographic 19:00, Фотогалерея 
«Зима близко»: ждать ли нового обвала рубля в конце года
Что делать с рублем, 14 сен 2016, 17:00
0
«Зима близко»: ждать ли нового обвала рубля в конце года
На протяжении последних двух лет рубль сильно девальвировался в конце года. Ждать ли повторения обвала российской валюты в этом году и как от него защититься?
Фото: Lori

В ноябре—декабре прошлого года доллар вырос на 15%, до 73,6 руб. А годом ранее за два месяца до Нового года он подорожал на 30%, до 56 руб., превышая во время декабрьского шока на валютном рынке планку в 80 руб. Ждать ли обвала рубля в этом году?

По мнению главного экономиста Евразийского банка развития Ярослава Лисоволика, исключать повторения подобного сценария в этом году нельзя, хотя масштаб ослабления рубля может быть меньше. «В конце ноября — начале декабря можно ждать курса 67–68 руб. за доллар», — говорит Лисоволик.

Заместитель генерального директора ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников прогнозирует к концу года доллар по 68–69 руб. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова называет цифру 70 руб. «По сравнению с тем, что мы видели в прошлые годы, это не очень сильное падение рубля (около 7% к текущему курсу)», — подчеркивает она.

Гендиректор «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев, напротив, считает, что период стабильности рубля подходит к концу. Впереди — всплеск волатильности и традиционное осеннее ослабление рубля — до 70 руб. в конце октября — начале ноября, а потом, вполне возможно, и до 75 руб. к декабрю.

Что станет ключевой причиной обвала?

Ставка ФРС

Негативные ожидания прежде всего связаны с вероятным повышением процентной ставки ФРС США до конца 2016 года, говорят опрошенные РБК экономисты, это будет означать конец эпохи дешевых денег. «Любое ужесточение политики Федрезерва вызовет рост доллара ко всем без исключения валютам, а также оттоки капитала с фондовых и сырьевых площадок по всему миру», — предупреждает Лосев.

При составлении планов на конец года надо учитывать этот фактор риска, соглашается Ярослав Лисоволик. «Я бы оценил вероятность повышения ставки ФРС до конца года в 45%», — говорит он. Данные консенсус-прогнозов Bloomberg говорят о другом: ставка будет повышена до 0,75% годовых на заседании ФРС 14 декабря. Это прогнозируют 47 из 56 аналитиков, опрошенных агентством.

Платежи по внешнему долгу

На четвертый квартал также приходится традиционный пик платежей по внешним займам у российских компаний и банков, что также негативно для рубля: чтобы расплатиться, им потребуется либо купить валюту на рынке, либо сократить традиционный объем продаж.

По данным ЦБ, по графику погашения внешнего долга РФ в октябре компании и банки должны выплатить по своим зарубежным обязательствам $4,3 млрд, в ноябре — $7,3 млрд, а в декабре — $15,7 млрд основного долга без учета процентов.

Однако, как отмечает руководитель операций на денежном и валютном рынках банка «Металлинвест» Сергей Романчук, в сравнении с прошлым годом выплаты по внешним долгам должны быть меньше. «Размер оттока капитала, связанный с выплатой внешнего долга, на этот раз не будет таким значительным, — соглашается с ним Лисоволик. — Внешний долг существенно сократился». Уменьшились и выплаты, которые российским компаниям необходимо сделать, чтобы расплатиться по своим обязательствам, говорит экономист.

В прошлом году максимальные выплаты также приходились на декабрь и составили $22,9 млрд. Всего в четвертом квартале прошлого года платежи по основному долгу составили около $32,6 млрд, а в четвертом квартале этого года достигнут в общей сложности $27,3 млрд. Романчук поэтому прогнозирует, что доллар останется в диапазоне 60–70 руб., если в мире не случится очередных политических потрясений.

Нефть

Против ослабления рубля — только вера аналитиков в то, что ситуация на рынке нефти до конца года не ухудшится. «Общемировой спрос на нефть растет быстрее, чем увеличивается добыча, — считает Лосев из «Спутник — Управление капиталом». — Маловероятно, что нефть снова опустится до уровня $30 за баррель».

Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк более оптимистична: к концу года цены на нефть марки Brent стабилизируются на уровне $50–52 за баррель (в среду — $46,7 за баррель). Поэтому, по ее словам, доллар в ноябре—декабре может стоить и около 63 руб.

А вот Лисоволик считает, что никакой определенности на рынке нефти нет. «Мы предполагаем, что цены немного опустятся по сравнению с текущими уровнями и, соответственно, это даст импульс для рубля несколько ослабнуть, — говорит эксперт. — Но по сравнению с текущими уровнями это примерно 5% в сторону обесценения».

Что делать?

По мнению Лисоволика, если говорить об ослаблении рубля на несколько процентов, ​то делать радикальные изменения в структуре своих накоплений не имеет смысла. «Но, возможно, стоит сделать небольшой перевес в сторону валютных сбережений», — рассуждает он. По его словам, это не настолько ярко выраженная инвестиционная стратегия, как в предыдущие пару лет.

Лосев считает, что более-менее обоснованный совет можно будет дать лишь после ближайших заседаний ЦБ (16 сентября) и ФРС (21 сентября), то есть не ранее середины следующей недели. «Может получиться так, что мы до конца сентября еще можем увидеть курс 63, а не 65, как сегодня», — говорит он. Тогда, по его мнению, может быть удачный момент для покупки долларов.

Орлова из Альфа-банка советует покупать доллары только тем, кто придерживается агрессивной стратегии управления сбережениями, готов уйти в валюту спекулятивно и краткосрочно, на три месяца.

Лосев советует также покупать товары длительного пользования, в которых есть импортная составляющая, — компьютеры, бытовую технику, пластиковые окна и мебель. «Сейчас, пока девальвационные ожидания низкие и тренд на ослабление рубля еще не сформировался, ретейлеры не будут закладывать в цены высокие прогнозы по курсу доллара, как это было в предыдущие годы», — считает эксперт.

Магазин исследований: аналитика по теме "Валюта"