Лидеры роста и падения: на чем можно было заработать в ноябре
Каждый месяц РБК оценивает доходность наиболее популярных у россиян инвестиций. Для этого рассматривается прибыльность разных активов, если вложить в каждый из них по 100 тыс. руб. в начале месяца. В ноябре лидером по доходности оказались акции. Заработать также можно было на долларовых и рублевых депозитах, наличных долларах и ПИФах. Недвижимость, сбережения в евро и металлы принесли бы убыток.
Акции
Вложив в индекс ММВБ 100 тыс. руб., к концу месяца можно было получить доход 3450 руб. Рост российского рынка акций связан с возобновлением диалога России и Запада в отношении борьбы с терроризмом. «Глобальные инвесторы начали пересматривать свое отношение к российским акциям», — комментирует генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Aлександр Лосев.
Максимальную доходность в ноябре показали акции «Уралсиба» — 266%. На фоне того, что до этого акции «Уралсиба» падали на протяжении пяти лет, такой показатель выглядит впечатляющим. Однако, по словам экспертов, рассматривать «Уралсиб» в контексте этого месяца неверно. «В ноябре у банка появился санатор — Владимир Коган, — поясняет Aлександр Лосев. — Когда неожиданно прошла информация, что банк будет спасен, акции на это среагировали впечатляющим отскоком».
Худшие показатели у акций компании «Плазмек», специализирующейся на применении плазменных технологий в металлообработке и медицине. Однако и здесь стоит смотреть на более долгий период. «Это была естественная коррекция по сравнению с заметным ростом, который «Плазмек» продемонстрировал по итогам октября, когда акции выросли от октябрьских минимумов на 214%, — говорит Лосев. — Поэтому вполне логично, что после такого роста наступает коррекция. Акции «Плазмека» нельзя отнести к ликвидным, скорее, это история для специализированных ПИФов».
По словам экспертов, рынок акций и дальше будет оставаться доходным. По словам Александра Лосева, лучше всех в этой ситуации будут чувствовать себя акции нефтяных компаний, не связанных с государством и не попавших под действие санкций, например, ЛУКОЙЛа. Кроме того, впереди новогодние праздники, и сегмент массового ретейла (например, «Лента» и «Магнит») может показать хорошую выручку в декабре, что тоже не ускользнет от внимания инвесторов. Стоит присмотреться к «Аэрофлоту», который постепенно улучшает финансовые показатели и становится практически монополистом. Возможно, это будет неплохой инвестидеей в 2016 году. А вот инвестировать туда, где пока слишком много политики, сейчас не стоит. «Полагаю, многие будут пока избегать акций «Газпрома», у которого сохраняются риски с украинским транзитом и появилась неопределенность с турецкими проектами», — говорит Лосев.
Депозиты
Долларовые депозиты стали вторым по доходности инструментом. Положив на долларовый депозит 100 тыс. руб., к концу месяца можно было получить доход 3100 руб. Доходность выросла благодаря росту курса доллара.
«С точки зрения процентных ставок почти ничего не поменялось. По валютным вкладам они по-прежнему находятся на достаточно низком уровне», — поясняет директор департамента пассивных и страховых продуктов банка «Открытие» Александр Ефремов. Вклады в евро, напротив, показали отрицательную доходность.
Доходность по рублевым депозитам по сравнению с октябрем подросла, но незначительно: 870 руб. против 810 руб. со 100 тыс. руб. Александр Ефремов связывает это с тем, что рублевые ставки в некоторых банках стали выше, кроме того, на рынке появились сезонные предложения с повышенными ставками.
Дальнейшая ситуация с рублевыми вкладами будет зависеть от того, на каком уровне будет находиться ключевая ставка. «Вряд ли ЦБ будет дальше снижать ключевую ставку, поэтому рублевые ставки, скорее всего, пойдут вверх, — предполагает управляющий партнер НАФИ Павел Самиев. — Думаю, ставки по депозитам к концу года подрастут, и уже в декабре стоит сделать вклад».
Чтобы получить максимальную доходность, эксперты советуют открывать два вклада — в долларах и рублях, чтобы их совокупная доходность перекрывала инфляцию.
Наличные
Наличные доллары стали третьими по уровню доходности инструментами в ноябре. Купив валюту в начале месяца, к концу ноября можно было получить 2 тыс. 890 руб. дохода. Доходность сбережений в евро, наоборот, отрицательная. «Это связано исключительно с изменениями курса, — говорит главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. — Переоценка может проходить в любую сторону. Причем когда деньги хранятся в наличной валюте, нельзя говорить о том, что они приносят доходность. Все эти цифры — не эффект дохода, а эффект переоценки». По мнению Олега Кузьмина, доходность сбережений в валюте на банковском счете всегда будет выше, чем сбережения в наличной форме. И если гражданин стремится к получению доходности и уменьшению рисков, лучше хранить деньги на депозите.
ПИФы
Паевые инвестиционные фонды в ноябре могли принести инвестору прибыль 2,7% (мы рассчитываем среднюю доходность паев десяти крупнейших по объему активов открытых ПИФов). Таким образом, по сравнению с октябрем их доходность не изменилась. Самым доходным ПИФом стал «Сбербанк — Биотехнологии» (4,81%), а наименее доходным — «Райффайзен — Облигации» (0,47%).
Хорошая доходность ПИФов, ориентированных на российский рынок в последнее время, — это результат сближения России с Западом после теракта во Франции и начала операции в Сирии, считает старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим. С начала ноября, по его словам, индекс ММВБ вырос на 5%, поэтому этот месяц стал самым доходным за год для пайщиков. «В то же время рынок крайне негативно отреагировал на инцидент с российским самолетом в Турции и стал корректироваться после этих событий», — добавил эксперт.
В первой половине декабря рост доходности ПИФов замедлится, прогнозирует Бит-Аврагим. Это связано с тем, что глобальные инвесторы сейчас ждут повышения ставки ФРС и вряд ли будут активны на рынках в развивающихся странах. Этот момент может стать удачным для инвестиций в ПИФы, поскольку во второй половине декабря рост может возобновиться.
Недвижимость
Инвестиции в недвижимость остались неэффективным вложением, хотя немного улучшили свои позиции по сравнению с прошлым месяцем. По данным irn.ru, в октябре их доходность была -4,7%, в ноябре она составила -0,2%.
Говорить о привлекательности инвестиций в этот инструмент сейчас не приходится, констатирует руководитель «ИРН-Консалтинг» Татьяна Калюжнова. По ее словам, в прошлые годы цены на жилье росли вместе с инфляцией и общеэкономическим ростом. В отдельных случаях доходность инвестиционных квартир доходила до 25–35% в год. Сейчас рост цен на квартиры возможен только благодаря увеличению степени готовности дома. За два года от начала строительства до его окончания стоимость жилья может увеличиться всего на 15–20%, что соизмеримо с доходностью банковского депозита, указала Калюжнова.
Пик инвестиционного спроса на квартиры, по данным «ИРН-Консалтинга», был в конце 2014 года, тогда доля таких покупателей могла достигать 20% рынка. Сейчас квартиры покупают те, кому надо решить свои жилищные проблемы. В 2016 году цена на квартиры еще упадет. «Катастрофического обвала не будет, но цены будут потихоньку падать еще какое-то время», — пояснила Калюжнова.
Поэтому продавать квартиры, которые были приобретены в инвестиционных целях, надо уже сейчас, а вот с покупкой, по мнению Калюжновой, лучше подождать. В этом случае есть шанс купить уже готовую квартиру, а не строящееся жилье в стадии выравнивания земельного участка или котлованных работ с документами ЖСК.
Драгметаллы
Для золота и серебра ноябрь оказался не самым удачным месяцем: доходность инвестиций в эти металлы составила -4,42 и -5,39% соответственно. По сравнению с октябрем она упала почти в два раза: тогда на вложениях в этот инструмент можно было заработать 3,47 и 8,35%.
По мнению аналитиков, это связано с ожиданием итогов заседания ФРС, которое состоится в середине декабря. Из комментариев членов ФРС следует, что ставка будет повышена, отмечает старший аналитик банка «Глобэкс» Елена Лысенкова. Если это произойдет, цена на золото может упасть ниже $1000 за унцию к концу года, считает эксперт. «$1000 — это психологический рубеж, но, возможно, цена упадет даже до себестоимости», — соглашается с этим начальник управления операций с драгметаллами банка «Открытие» Елена Родинкова.
Обычно золото кажется для инвесторов привлекательным в условиях войн и конфликтов, но сейчас рынок на это не реагирует, потому что решение по ставке «перекрывает все новости», говорит Родинкова. Насколько значительным будет падение стоимости металла, пока неясно, но цену ниже $1000 уже можно считать хорошей для покупки, полагают оба эксперта. По словам Лысенковой, в 2016 году цена может подняться благодаря спросу со стороны азиатских инвесторов, который остается достаточно высоким. Серебро при этом будет следовать за золотом, но цена на этот инструмент более нестабильна, поэтому при скачках стоимости желательно при первой возможности фиксировать доход, считает Родинкова.
