Перейти к основному контенту

Недвижимость

Для сдачи в аренду

получать пассивный доход

Для продажи

сохранить сбережения

На будущее

сформировать наследство

Финансы ,  
0 
Эксклюзив

Доходность по бондам «Роснано» возросла до миллионов процентов

Доходность облигаций «Роснано» с погашением 1 декабря на бирже превышала 9700000%. Это расчетный показатель, не отражающий реальный доход инвесторов, говорят эксперты, но он свидетельствует, что рынок не до конца уверен в выплатах
Фото: Андрей Любимов / РБК
Фото: Андрей Любимов / РБК

После открытия торгов на Московской бирже 29 ноября доходность по облигациям «Роснано», запланированным к погашению на 1 декабря, превышала 4 млн процентов, днем показатель в моменте мог превышать 9,7 млн процентов, следует из данных торговой площадки. К вечеру доходность составляла порядка 6 500 000%.

Это значительно выше доходности по другим выпускам госкомпании — по ним она составляет «лишь» десятки процентов. Но внушительные цифры, которые могли наблюдать инвесторы, связаны со спецификой расчетов и не отражают реальную доходность, которую они получат, пояснили РБК аналитики. «Такие значения доходности возникают при использовании стандартной формулы расчета в случае, когда бумага торгуется с большим дисконтом к номиналу и близко к дате погашения», — сообщил РБК представитель Мосбиржи.

Сделки, заключенные в биржевом стакане 29 ноября, будут рассчитаны 30 ноября, а погашение должно состояться в среду, 1 декабря, сумма ближайшего полугодового купона — 45,38 руб. при номинале бумаги 1000 руб. (определен на основе доходности 9,1% годовых).

Рынок замер до зимы. Как инвесторы оценили угрозу дефолта «Роснано»
Pro
Фото:Андрей Любимов / РБК

Что происходит с «Роснано»

19 ноября Московская биржа по предписанию Банка России приостановила торги ценными бумагами «Роснано». Одновременно с этим госкомпания признала накопление «непропорционального долга» и сообщила о проведении встречи с кредиторами и крупными держателями бумаг, где обсуждались варианты реструктуризации. Позднее Минфин заявил, что все обязательства компании будут исполнены, но в его сообщении говорилось лишь о бумагах, обеспеченных госгарантиями (таких у «Роснано» порядка 75%, отмечали в Fitch).

В декабре «Роснано» предстоит выплатить купоны по бумагам пяти серий и погасить выпуск бондов на 4,5 млрд руб. (погашение выпуска запланировано на 1 декабря, он не обеспечен госгарантиями). До конца года по облигациям компании должны пройти платежи на 5,9 млрд руб., следует из данных Cbonds. Общий объем обязательств «Роснано» по облигационным займам составляет порядка 58 млрд руб.

При покупке облигации по 90% от номинальной стоимости и погашении по 100% с учетом купонного дохода можно получить прибыль в размере чуть больше 10% всего за один день, поясняет заместитель департамента финансовых рынков Локо-банка Дмитрий Борисов. При простом пересчете 10% за сутки соответствует 3650% годовых. «Если в течение года вы будете каждый день осуществлять подобные сделки, вы по итогу получите миллионы процентов годовых (с учетом того, что доходы будут реинвестироваться)», — говорит эксперт. Отсюда и доходность в диапазоне от 2,5 млн почти до 10 млн процентов, которая сегодня отражалась на бирже, резюмировал он.

Центробанк заявил об отсутствии системных рисков в ситуации с «Роснано»
Финансы
Фото:Андрей Любимов / РБК

Верит ли рынок в выплату долга «Роснано»

Для инвесторов многомиллионные проценты в преддверии погашения серии «2Р-01» не являются показательными, говорит главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко. Более информативной будет цена на долгосрочные бумаги «Роснано», например, на облигации серии «2Р-04» (дата выплаты по квартальному купону по ставке 6,75% годовых — 19 декабря 2021 года, дата погашения — 26 марта 2024 года). 29 ноября в 16:00 мск цена на эти бонды составляла около 68% от номинала. «Исходя из этого можно сделать вывод: примерно 32% участников рынка полагают, что обязательства по облигациям будут не выплачены и, возможно, реструктуризированы», — говорит Луцко. Как правило, облигации с ценой ниже 80% от номинала можно поместить в зону риска, а если речь идет о цене ниже 70%, то здесь оценка близка к дефолту, отмечает собеседник РБК. Впрочем, пока инвесторы все же склонны считать, что «Роснано» справится со своими ближайшими обязательствами, добавляет он.

Генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев считает, что и текущая цена на бумаги «Роснано» выпуска «2Р-01» (91–92 руб.) свидетельствует о том, что рынок не верит в погашение облигаций 1 декабря 2021 года. Учитывая тот факт, что эти бумаги не обеспечены государственными гарантиями, инвесторы полагают, что обязательства будут реструктуризированы — взамен этих бондов «Роснано» предложит новые, с более поздним сроком погашения. «Если бы рынок верил в погашение, мы бы могли видеть цену, близкую к номиналу, а доходность — близкую к ставке купона (9,1% годовых)», — указывает Лосев.

Fitch пересмотрит рейтинги «Роснано»
Финансы
Фото:Андрей Любимов / РБК

Даже если «Роснано» справится со своими обязательствами по облигациям, инвесторы с большой долей вероятности пересмотрят степень доверия к государственным эмитентам, говорили РБК аналитики. Пока ситуация с облигациями госкомпании глобально не влияет на рынок квазисуверенных должников, отмечали они: куда более важными факторами стали инфляция и монетарная политика мировых регуляторов, ситуация на Украине и рост доходности по ОФЗ.

СберПро Медиа Туризм

Барометр отрасли: развитие внутреннего туризма

СберПро Медиа Промышленность

Рекордная цена: 
как развивается золотодобыча на фоне растущего спроса

СберПро Медиа Транспорт

В поисках баланса. Как развиваются контейнерные перевозки в России и мире

СберПро Медиа Интересное

Как технологии помогают бизнесу повысить эффективность в разных отраслях

СберПро Медиа Интересное

Особенности внедрения искусственного интеллекта в бизнес-процессы

СберПро Медиа Промышленность

Барометр отрасли: химическая промышленность

СберПро Медиа Финансы

Эволюция банкинга. Как и почему крупный бизнес переходит на Open API

СберПро Медиа Интересное

Вместе к успеху. Как выстраивать коммуникации 
в команде

СберПро Медиа Промышленность

Сплав технологий: 5 трендов цифровизации в металлургии

СберПро Медиа Интересное

Нейро-, микро- и лайфстайл. Тренды российского онлайн-образования

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Облигации"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

*

Лента новостей
Курс евро на 21 мая
EUR ЦБ: 98,58 (-0,19)
Инвестиции, 16:34
Курс доллара на 21 мая
USD ЦБ: 90,65 (-0,33)
Инвестиции, 16:34
Донесшего на Сашу Скочиленко Тимура Булатова оштрафовали за дискредитацию Политика, 19:56
Махачкалинское «Динамо» впервые в истории вышло в РПЛ Спорт, 19:53
Минфин заявил о изменениях в льготных ипотечных программах Недвижимость, 19:31
В Мелитополе пропал свет Политика, 19:28
МАГАТЭ не нашло фактов использования Украиной ядерных материалов Политика, 19:27
Состояние короля Британии Карла III выросло почти до $775 млн Политика, 19:27
«Ливерпуль» официально объявил имя нового главного тренера Спорт, 19:17
Онлайн-курс Digital MBA от РБК
Объединили экспертизу профессоров MBA из Гарварда, MIT, INSEAD и опыт передовых ИТ-компаний
Оставить заявку
Итоги форума «Технобудущее российского бизнеса» Пресс-центр, 19:17
Генштаб Ирана создал комиссию для расследования крушения вертолета Раиси Политика, 19:14
Месси вызвали в сборную на товарищеские матчи перед Кубком Америки Спорт, 19:02
Небензя заявил о сохранившейся возможности мирного решения по Украине Политика, 18:55
В Анкаре заявили, что вертолет Раиси не подавал сигналов бедствия Общество, 18:43
Reuters сообщил о риске для Усика вслед за Фьюри остаться без пояса IBF Спорт, 18:38
Путин отправил в отставку свою советницу Левицкую Политика, 18:37