Счетная палата осталась недовольна результатами господдержки банков
Счетная палата подвела первые итоги докапитализации банков через ОФЗ. К настоящему времени отчет об использовании полученных средств поступил только от одного банка, указала в пресс-релизе на своем сайте Счетная палата. Это Совкомбанк, который первым заключил договор субординированного займа (27 апреля), он получил ОФЗ в капитал на сумму 6,3 млрд руб.
В отчете Счетной палаты говорится, что Совкомбанк увеличил кредитование приоритетных отраслей в среднем на 12%, прежде всего за счет кредитов на строительство, а также малому и среднему бизнесу. В то же время кредитование субъектов Российской Федерации увеличилось почти на 1000%, или в 11 раз — с 900 млн до 9,7 млрд руб., сообщила Счетная палата и выразила недовольство этим фактом.
«Программа изначально была задумана для помощи банкам и для того, чтобы они могли кредитовать реальный сектор, а не субъекты Федерации. Мы считаем, что этот факт стоило отметить, чтобы в дальнейшем соблюдался баланс», — рассказал РБК аудитор Счетной палаты Андрей Перчян. Кроме того, многие регионы сейчас испытывают трудности. Поэтому, скорее всего, средства пойдут на погашение долгов, а не на кредитование реального сектора. Но Счетная палата, как отмечает аудитор, не считает действия банка нарушением, а лишь обращает внимание на такой факт, чтобы в дальнейшем баланс был соблюден.
«Облигации регионов — один из активов, в которые банки, получившие ОФЗ в капитал, могут вкладываться. Мы считаем вложения в долг, связанный с государством, надежными и прибыльными, поэтому наращиваем портфель», — сказал РБК предправления Совкомбанка Дмитрий Гусев, уточнив, что этот портфель растет в основном за счет облигаций Оренбурга и Белгородской области. Согласно правилам АСВ, банк, который взял ОФЗ в капитал, обязан в течение трех лет увеличивать не менее чем на 1 процентный пункт в месяц объем кредитования различным категориям заемщиков (малый бизнес, ипотечные заемщики, субъекты Федерации и др.).
Главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак говорит, что с точки зрения рисков инвесторы воспринимают сектор субфедеральных облигаций наравне с сектором госбумаг. «При этом доходности обращающихся региональных бондов выше, чем у ОФЗ. Вы можете купить долги вполне благополучного региона с рейтингом ВВ или ВВ- и зарабатывать 12–12,5% годовых», — рассуждает он. Аналитик отмечает, что некоторые инвесторы зарабатывают тем, что закладывают ОФЗ со ставкой 10–11% годовых и покупают субфедеральные облигации.
Совкомбанк, вероятно, преследует две цели — соблюсти требования, по которым ему предоставили ОФЗ, и получить при этом максимальную доходность. При этом стратегия банка по управлению своим портфелем ценных бумаг заключается в использовании плеча, а выбор эмитентов может определяться как доходностью, так и дисконтом, по которому они могут заложить ценные бумаги в рамках РЕПО с Центральным банком, говорит аналитик рейтингового агентства Fitch Александр Данилов. «Доходность региональных облигаций сопоставима с доходностями бумаг крупных корпоративных эмитентов, а дисконт по бумагам регионов, которые принимает ЦБ, ниже, чем по корпоративным бумагам, соответственно, покупая бумаги регионов, можно занять больше денег у ЦБ», — объясняет Данилов.
По данным ЦБ, дисконт, по которому принимаются в обеспечение бумаги Оренбургской и Белгородской областей, составляет 2%, облигации крупных корпораций из приоритетных отраслей экономики, например, «Акрона» или «Россетей», — 35–55% в зависимости от срока РЕПО. Доходность десятилетних бондов «Акрона» с сроком погашения в 2021 году составляет 11,23%, десятилетние бумаги Оренбургской области с погашением в 2025 году торгуются с доходностью 12,68%.
«Пока все регионы, даже самые проблемные, где соотношение между доходами и долгами превышает 100%, обслуживают свои займы. Публичных дефолтов еще не было, и все понимают, что правительство и Минфин не дадут этому произойти, поскольку это обрушит рынок», — говорит Александр Ермак.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
