Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Классическая архитектура и комфорт: что такое сити-комплекс «Амарант» РБК и Амарант, 00:30
Бразилия побила два рекорда чемпионатов мира. Что происходит в Катаре Спорт, 00:05
Черный Водяной Кролик. Что нужно знать о символе 2023 года Life, 00:04
Новые альбомы Rammstein и Свифт появились в России вопреки уходу лейблов Технологии и медиа, 00:00
«Аврора» заявила о возможности летать на зарубежных самолетах еще 10 лет Бизнес, 00:00
В поисках пружины саморазвития ребенка: что определяет стратегию РБК и AFI Park Воронцовский, 05 дек, 23:58
Сборная Бразилии разгромила Южную Корею и вышла в четвертьфинал ЧМ Спорт, 05 дек, 23:57
Объясняем, что значат новости
Вечерняя рассылка РБК
Подписаться
FT сообщила о пробке из танкеров у Босфора из-за «потолка» цен на нефть Политика, 05 дек, 23:37
Железнодорожники Великобритании запланировали забастовку на Рождество Общество, 05 дек, 23:30
Образование будущего: технологии, качество и новые перспективы Специальный проект, 05 дек, 23:29
Путин увеличил предельную штатную численность сотрудников МВД Политика, 05 дек, 23:26
Особый контроль: как оградить начинающих водителей от нарушений Партнерский проект, 05 дек, 22:59
Умер журналист-международник Борис Калягин Общество, 05 дек, 22:47
Сохранить и приумножить: как управлять капиталом эффективнее РБК и Сбер, 05 дек, 22:35
Вклад «Лучший %»
Сумма
Срок
Ваш доход
0
Ставка
0%

Реклама, Рекламодатель ПАО Сбербанк.

Предварительный расчет по повышенной ставке. Не является публичной офертой.

Финансы ,  
0 

Минфин разместил в 2016 году ОФЗ на 500 млрд руб.

Минфин, разместив на последнем аукционе облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2016 году 18 млрд руб., увеличил чистый объем размещения по итогам года до 500 млрд руб. В 2017 году ведомство планирует удвоить объем внутренних займов, сделав ставку на банки
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Суммарный объем размещенных пяти- и шестилетних ОФЗ на двух аукционах Минфина в среду, 28 декабря, составил 18 млрд руб., свидетельствуют данные Московской биржи.

На первом аукционе были размещены пятилетние бумаги на 10 млрд руб., при этом спрос в 3,3 раза превысил предложение. Средняя доходность по этим бондам составила 8,3% годовых. По информации Московской биржи, в ходе размещения было заключено две сделки объемом по 5 млрд руб. По словам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, судя по тому, что на торгах было выставлено две заявки по одной цене и одинакового объема, покупателем ОФЗ мог выступить один крупный банк. «На рынке аналогичные выпуски торгуются с доходностью 8,4% годовых», — отмечает он.

На втором аукционе ведомство предложило госбумаги с переменным купоном и погашением в ноябре 2022 года, продав их на ​сумму 8 млрд руб. При этом спрос инвесторов был почти в три раза выше и составил 22,65 млрд руб. Средняя доходность по этим бондам составила 10,48% годовых.

«Повышенный спрос был обеспечен за счет банков, которым под конец года необходимо увеличивать портфель ликвидных бумаг в связи с ужесточениями требований к ликвидности со стороны ЦБ», — говорит аналитик Sberbank CIB Николай Минко. Он отметил, что после объявления результатов размещения доходности сравнимых по срокам погашения ОФЗ скорректировались, упав на 1–​5 б.п.

Аукционы Минфина по размещению ОФЗ в среду стали последними в 2016 году. Как сообщило ведомство, с учетом состоявшихся двух аукционов программа государственных внутренних заимствований была исполнена практически полностью: объем чистого привлечения составил 500 млрд руб.

Минфин планирует в следующем году занять на внутреннем рынке вдвое большую сумму — 1 трлн руб. По словам директора долгового департамента Минфина Константина Вышковского, объемы предложения ОФЗ на аукционах вырастут со средних 20 млрд до 30–40 млрд руб. в день. При этом, как рассказал чиновник в интервью агентству Bloomberg, таким образом власти рассчитывают снизить расходы Резервного фонда на покрытие дефицита бюджета, заместив их внутренними займами. На 1 декабря 2016 года, по данным Минфина, резервный фонд составлял 2,03 трлн руб., снизившись с начала года на 1,64 трлн руб. Ранее ряд экономистов и чиновников высказали мнение, что в 2017 году Резервный фонд может оказаться полностью исчерпанным.

По словам Вышковского, к 2019 году Минфин планирует финансировать до 90% дефицита бюджета за счет внутренних и внешних займов. Сейчас за счет ОФЗ и евробондов бюджет покрывает только 20% дефицита. При этом в следующем году в ведомстве рассчитывают занимать «без резкого удорожания стоимости заимствований». Помочь разместить запланированный триллион облигаций Минфину, как считает чиновник, могут банки, у которых в условиях нарастающего профицита ликвидности достаточно свободных средств для инвестиций в госбумаги.

«Траты резервных фондов действительно увеличат спрос банков на ОФЗ, однако некоторую конкуренцию Минфину в следующем году могут составить корпоративные заемщики», — считает Николай Минко. По его словам, поддержку Минфину традиционно оказывают и иностранцы, доля которых на 1 ноября 2016 года составляла 26,8% против 21,5% на начало года. «Доля нерезидентов в государственных облигациях будет снижаться», — считает аналитик.

В Минфине, напротив, ожидают сохранения устойчивого спроса нерезидентов на ОФЗ в следующем году.

По мнению директора аналитического департамента ИК «Регион» Валерия Вайсберга, планы Минфина могут оказаться под угрозой из-за повышения ставки Федерального резерва в 2017 году. «Это снизит интерес нерезидентов к российским бумагам, поэтому Минфину придется рассчитывать на спрос со стороны внутренних инвесторов — пенсионных фондов и физлиц», — говорит он.

Эксперт напоминает, что в следующем году в НПФ поступит около 364 млрд руб. за счет средств пенсионных накоплений, часть из них пойдет на покупку ОФЗ. «Определенную активность проявят и граждане, поскольку есть вероятность того, что доходность депозитов в 2017 году продолжит падать. Доходность госбумаг, согласно ожиданиям рынка, будет оставаться на уровне 8% годовых», — рассуждает Вайсберг.

Что касается банков, то, по словам Валерия Вайсберга, они могут предпочесть ОФЗ депозитным аукционам Банка России или облигациям Банка России. В сентябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что регулятор готов выпускать такие облигации по мере роста профицита ликвидности в банковской системе.

«Сейчас только 7% активов банков вложено в рублевые облигации, у крупных банков эта доля может быть больше​. Нет оснований полагать, что эта доля в условиях ужесточающегося банковского регулирования будет расти. Если не будет роста активов банков, то планы Минфина по размещению окажутся несостоятельными», — заключает Вайсберг.​ Всего, по данным ЦБ, на 1 ноября 2016 доля вложений банков в ценные бумаги превышала 11,6% от активов.

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"
Вклад «Лучший %»
Сумма
Срок
Ваш доход
0
Ставка
0%

Реклама, Рекламодатель ПАО Сбербанк.

Предварительный расчет по повышенной ставке. Не является публичной офертой.