Ставка на металл: стоит ли покупать акции «Норильского никеля»
Экономисты Barclays понизили целевую цену акций «Норильского никеля» на 13%, с $20 до $17,5 (1111 руб. по курсу ЦБ на 28 октября) за штуку, сохранив при этом рекомендацию «выше рынка», говорится в опубликованном в среду обзоре инвестбанка. На закрытии торгов в Лондоне во вторник акции компании стоили $14,86 (944 руб.). Таким образом, обновленный прогноз Barclays предполагает рост котировок почти на 18%.
Рекомендацию покупать бумаги «Норильского никеля» аналитики оставили, так как рассчитывают на рост цен добываемых компанией металлов. «Корзина металлов «Норильского никеля» за последний год подешевела на 25%, что оказало значительное давление на выручку компании. Тем не менее мы полагаем, что у цен на никель и металлы платиновой группы есть потенциал роста с текущих уровней», — пишет аналитик Владимир Сергиевский.
Кроме того, как отмечают экономисты, в 2013 и 2014 годах руководство компании смогло существенно сократить операционные расходы и продолжит это делать в 2016 году. К факторам долгосрочного роста котировок аналитики относят также увеличение производства в строящемся Быстринском ГОКе в Чите.
В то же время рост стоимости акций в краткосрочной перспективе будет ограничивать потенциальное увеличение капитальных затрат в 2016 году, которые могут превысить $2 млрд.
В Barclays также отмечают, что для поддержания выплаты дивидендов на уровне 50% от показателя EBITDA в 2016–2017 годах «Норильскому никелю», возможно, придется привлечь существенное количество заемных средств. Учитывая эти риски, экономисты исключили бумаги компании из списка Global Top Picks, в который входят наиболее привлекательные для инвестиций мировые компании.
Главный аналитик отдела анализа отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Игорь Нуждин положительно оценивает перспективы «Норильского никеля»: компания показывает устойчивые финансовые результаты, генерирует положительный денежный поток и платит привлекательные дивиденды. По его мнению, сейчас на бумаги «Норникеля» может негативно влиять снижение цен на промышленные металлы и возможное увеличение налоговой нагрузки. Ранее в октябре Минфин предлагал с 2017 года повысить налоговую нагрузку на «Норникель» за счет изменения НДПИ на добычу многокомпонентной руды. «Мы оцениваем рублевый потенциал роста акций «Норильского никеля» в 20–25%», — говорит Нуждин.
Аналитик компании УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк также считает акции «Норильского никеля» привлекательными. У компании хорошая дивидендная доходность, низкая долговая нагрузка, устойчивые денежные потоки, несмотря на снижение цен на промышленные металлы. К тому же «Норникель» выигрывает от девальвации рубля, отмечает Шенк. Единственным риском для компании, по мнению аналитика, служит увеличение налоговой нагрузки. Однако Шенк считает этот риск незначительным: «Норникель» имеет достаточные денежные потоки, чтобы продолжать выплачивать дивиденды в текущем объеме. «Мы считаем акции «Норникеля» интересными для инвесторов, рассчитывающих на стабильные дивиденды, но не ожидаем их существенного роста, по крайней мере в краткосрочной перспективе», — говорит Шенк.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
