Рекомендация дня , 18 ноя 2015, 18:20

Дивидендная история: аналитики советуют покупать акции Московской биржи

Аналитик БКС Ольга Найденова повысила целевую цену акций Московской биржи до 119 руб. Она ожидает, что их стоимость может вырасти на 26% благодаря росту прибыли и дивидендов

Фото: Олег Яковлев / РБК

Аналитик БКС Ольга Найденова повысила целевую цену акций Московской биржи на 19%, до 119 руб. Об этом говорится в опубликованном 17 ноября обзоре финансовой группы. Ее прогноз предполагает рост стоимости бумаг на 26% с уровня закрытия торгов во вторник (94,4 руб.).

Такое решение аналитик объясняет сильными финансовыми результатами биржи за третий квартал и девять месяцев 2015 года. Чистая прибыль за девять месяцев 2015 года выросла на 89%, до 20,2 млрд руб., а рентабельность по EBITDA за третий квартал достигла исторического максимума — 82%.

По словам Найденовой, Московская биржа превращается в дивидендную историю. В этом году дивидендная доходность по бумагам компании, согласно ее оценкам, составит 6,7%. В свете этого можно ожидать, что Московская биржа будет торговаться лучше рынка, полагает аналитик.

Найденова считает, что росту акций компании могут способствовать внутренние реформы, например дальнейшая диверсификация продуктовой линейки, и высокая волатильность на российском рынке. Негативное влияние, на ее взгляд, могут оказать существенное снижение ключевой ставки ЦБ, снятие санкций, которое снизит волатильность на рынке, и введение контроля за капиталом. Но вероятность того, что эти риски осуществятся, по мнению аналитика, невысока.

Аналитик УК «Райффайзен Капитал» София Кирсанова считает Московскую биржу очень привлекательным эмитентом с точки зрения устойчивости бизнес-модели, корпоративного управления, дивидендов и благоприятной для нее ситуации на рынке. «Рентабельность по EBITDA за третий квартал вышла очень высокой, а рентабельность по чистой прибыли (50%) позволяет компании выплачивать из года в год щедрые дивиденды», — говорит она.

По словам Кирсановой, акции Московской биржи пользуются высоким спросом, вероятность, что их стоимость сильно снизится, невелика. Акции есть в портфелях многих инвестфондов, и даже в случае чуть более слабых финансовых результатов дивиденды все равно будут хорошими, поясняет аналитик.

«Хотя потенциал роста до справедливой цены акций Московской биржи уже незначителен (+6–10%), дивидендная составляющая и высокий и устойчивый спрос на бумаги могут способствовать росту котировок и до 120 руб. в среднесрочной перспективе», — резюмирует Кирсанова.

Аналитик ВТБ24 Тимур Хайруллин тоже отмечает сильные финансовые результаты Московской биржи. Однако полагает, что в следующем году они могут несколько ухудшиться из-за сокращения процентных доходов. Несмотря на это, он считает, что фундаментально Московская биржа по-прежнему интересна для инвесторов.

Аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко также полагает, что Московская биржа фундаментально привлекательна для инвестиций, учитывая ее сильные финансовые результаты и планы перейти на выплату дивидендов в размере 55% от чистой прибыли. Однако он считает, что лучше акции компании покупать не сейчас, а дождаться, когда их стоимость превысит 95,7 руб., что станет сигналом о дальнейшем росте бумаг. В среду акции Московской биржи на максимуме достигали отметки 95 руб.

Ранее в ноябре экономисты Citi Research назвали лучшие с точки зрения инвестиций компании Европы, Ближнего Востока и Африки. В их число вошла и Московская биржа.