«ВТБ Капитал» повысил целевую цену акций QIWI
Аналитики «ВТБ Капитала» повысили целевую цену по американским депозитарным распискам (ADR) QIWI с $25,5 до $27,7. Об этом говорится в опубликованном 13 ноября обзоре банка. Рекомендация была оставлена на уровне «покупать».
Несмотря на то что бумаги компании уже выросли на позитивных прогнозах руководства QIWI на четвертый квартал этого года, аналитики «ВТБ Капитала» Владимир Беспалов и Анна Казарян считают, что у них еще есть высокие шансы отыграть понесенные недавно потери.
ADR QIWI в начале августа стоили $29,4. Вчера на закрытии торгов — $17,4. Таким образом, за более чем три месяца после обысков в офисах QIWI и действий ЦБ, приведших к сильному сокращению сети терминалов компании, цена ADR снизилась на $12. Прогноз аналитиков предполагает, что стоимость расписок может вырасти на 59% и достичь уровней начала августа.
Причиной повышения целевой цены бумаг QIWI стало понижение средневзвешенной стоимости капитала с 16,1% до 15% — ставки дисконтирования, которая используется для оценки стоимости компании. Ее снижение было обусловлено уменьшением премии за страновой риск России.
По мнению Беспалова и Казарян, поддержать акции компании может замедление в сокращении сети терминалов и киосков и стабилизация российской экономики. Негативно на стоимость бумаг, на взгляд экспертов, повлияют ухудшение макроэкономической среды, возможное ослабление рубля, неспособность QIWI расширить бизнес из-за конкуренции и возможные неблагоприятные изменения в законодательстве.
По мнению аналитика ВТБ24 Тимура Хайруллина, перспективы роста QIWI вызывают вопросы. В связи с этим, на его взгляд, риски инвестиций в ее акции выросли. Привлекательная сторона QIWI — высокая финансовая эффективность: отдача на акционерный капитал превышает 40%. «Акции QIWI предполагают привлекательную потенциальную доходность, но инвестиции сопряжены с повышенным риском», — резюмирует Хайруллин.
Аналитик БКС Ольга Найденова считает, что у QIWI сейчас сложный период: ее ключевые партнеры переживают не лучшие времена, сеть терминалов компании сильно сократилась. На ее взгляд, в среднесрочной перспективе бумаги QIWI вряд ли существенно вырастут. Она рекомендует их держать. Ее целевая цена — $22.
