Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
В Британии назвали необычный симптом омикрон-штамма у детей Общество, 07:22
Мечта со спойлером: почему стоит покупать спорткар с пробегом РБК и Porsche, 07:07
«Траст» вернул ЦБ свыше ₽200 млрд Финансы, 07:00
Глава «Траста» — РБК: «Слабые требования могут обернуться против тебя» Финансы, 07:00
В Совфеде назвали заготовкой заявление Байдена после разговора с Путиным Политика, 06:59
Клиенты Ozon и AliExpress пожаловались на задержки при доставке товаров Бизнес, 06:46
Крадут каждые 53 секунды: почему ноутбуки почти никогда не находят РБК и HP, 06:40
Двое военнослужащих ФРГ погибли после столкновения танка с внедорожником Общество, 06:36
МВД попросило новые полномочия по проверке патронов Общество, 06:22
На северо-западе Москвы загорелся автобус Общество, 06:08
ВОЗ сообщила об обнаружении штамма «омикрон» в 57 странах Общество, 05:52
Идея Infiniti, которая произвела настоящий фурор РБК и Infiniti, 05:50
В ЦБ разработали поправки о постоянном механизме кредитных каникул Финансы, 05:45
Россия опередила Швейцарию и вошла в топ-10 мировых экспортеров шоколада Общество, 05:10
Финансы ,  
0 

Премия за отсрочку: «Русский стандарт» улучшил условия конвертации бондов

Банк «Русский стандарт» изменил свое предложение держателям субординированных евробондов на $350 млн: премия в 5 процентных пунктов была обещана всем, кто до 16 декабря голосовал за отсрочку погашения бумаг с 2018-го до 2020 года. Чтобы продлить обращение всего выпуска бондов банку необходимо собрать 75% голосов инвесторов. Удалось ли это, он объявит в четверг, 18 декабря
Фото: ТАСС
Фото: ТАСС

Еще пять дней

Первое предложение, сделанное в конце ноября, звучало иначе: $50 на каждую $1000 было гарантировано тем, кто проголосовал бы досрочно – до 11 декабря, а $10 – тем, кто уложился в срок голосования – до 16 декабря. Помимо бонуса инвесторов должно было заинтересовать увеличение ставки купона – с 10,75 до 13%.​

«Русский стандарт» обновил условия в минувшую пятницу, 12 декабря. Причем премию могли получить и те из держателей бондов, кто сначала проголосовал против, но изменил свое решение.

На среду, 18 декабря, назначено собрание держателей облигаций, в ходе которого должны быть раскрыты итоги голосования. Банк сообщил также, что 75% проголосовавших согласились с его предложением, однако сколько всего было подано голосов, не раскрыл.

«Продление бонусного периода говорит о том, что на предложение   «Русского стандарта» согласилось не так много инвесторов», – говорит портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. По его мнению,   «Русский стандарт»  опоздал со своим предложением: если бы оно было сделано в сентябре, инвесторы соглашались бы охотнее.

Согласно данным Bloomberg, выпуск евробондов   «Русского стандарта» сейчас оценен в 3237% от номинала.

Кому выгодно

Конвертация займа нужна   «Русскому стандарту» для того, чтобы учитывать в капитале большую его часть. Субординированные займы учитываются в капитале банков не полностью на протяжении всего срока жизни, а частично – в зависимости от того, сколько лет осталось до погашения. Например, сейчас   «Русский стандарт» может включать в капитал только 80% данного выпуска, в 2015 году эта доля упадет до 60%, объясняет Бизиков.

Для инвесторов конвертация не выглядит столь же привлекательной: с 2013 года Центробанк внес изменения в правила выпуска субординированных займов: теперь они могут быть конвертированы в капитал в том случае, если достаточность капитала падает ниже определенного порогового значения. Продление срока погашения займа   «Русского стандарта» с точки зрения инвесторов означает, что они будут вынуждены согласиться с этими правилами.

Ранее аналитики не советовали кредиторам соглашаться и, по возможности, продать бумаги на вторичном рынке. Так, по мнению аналитиков «ВТБ капитала», конвертированный долг предполагает более высокую вероятность дефолта: в случае проблем у  «Русского стандарта» держателям бондов будет сложно вернуть свои деньги.