Аналитики заподозрили манипулирование курсом рубля на торгах
Благодаря ему некоторые участники рынка могли заработать на валютных фьючерсах
Курс рубля на торгах в четверг, 16 марта, в моменте (около 12:26 мск) достигал 77,49 за доллар, следует из данных Мосбиржи. Последний раз выше 77 российская валюта торговалась в апреле 2022 года. Заметное ослабление рубля наблюдалось и в парах с евро и юанем. К европейской валюте рубль в моменте торговался на отметке в 82,6, а к китайской — на отметке в 11,2. После краткосрочного падения рубль вернулся к более привычным позициям. К 16:00 мск он торгуется по 76,3 за доллар, 80,9 за евро и 11 за юань.
Однако в момент ослабления «никаких серьезных новостей с мировых рынков не было, а нефть и доллар торговались без значимых изменений», пишет в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвеста» Дмитрий Полевой.
Эксперты не исключают, что кто-то из участников рынка мог манипулировать курсом за счет концентрированной покупки валюты в период фиксинга курса для исполнения мартовских фьючерсных контрактов на пару доллар/рубль.
Что не так со скачками курса
«Сегодня экспирация [завершение контракта] фьючерсов на пару доллар/рубль, для чего используется фиксинг спот-курса по сделкам в период 12:25–12:30 по московскому времени. Именно в этот момент резко вырос спрос на валюту, что и обвалило рубль. И те, кто сохранял длинные позиции во фьючерсе, получили более выгодный курс фиксинга и неплохую дополнительную прибыль», — отметил Полевой.
Как следует из данных Мосбиржи, объем торгов в паре доллар/рубль в 12:25 достигал 10,4 млрд руб. При этом в течение дня объемы торгов в моменте редко превышали 500 млн руб. Возможно, кто-то действительно тянул с исполнением сделок, привязанных к фиксингу, но возможно, что речь идет о манипулировании рынком, рассуждает Полевой.
С тем, что от ситуации с ослаблением рубля оказались в выигрыше те, кто занимал длинную позицию в мартовском фьючерсе на доллар/рубль, согласен и экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков. По его мнению, главным образом сегодняшняя волатильность связана с потерей ликвидности в этой паре.
«Сильное движение курса не было связано с фундаментальными причинами, такими как внешние рынки, или ценами на энергоносители, — сказал РБК главный экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин. — Объемы торгов резко выросли, а затем исчезли. Эта динамика характерна для исполнения деривативных сделок. Экспирация фьючерсов привела к росту покупок валюты на рынке спот». По его словам, такие движения были и раньше — в октябре, летом, когда курс менялся на 5–10%. «Обычно рубль возвращается к предыдущим уровням за несколько дней после этого события», — указывает Коныгин.
И Полевой, и Исаков считают, что Банку России и Мосбирже стоит обратить внимание на резкое ослабление рубля в период фиксинга курса для исполнения фьючерсных контрактов.
«На рынке есть предположения о том, что операции могли иметь своей целью повлиять на фиксинг, но это предположение должно быть проанализировано Банком России и Мосбиржей, а результаты такого анализа должны обязательно быть опубликованы в короткие сроки», — заключает Исаков.
«Биржа анализирует ситуацию и обсудит в рамках пользовательских комитетов возможность корректировки методики расчета фиксингов, если это будет востребовано участниками торгов», — сообщил представитель Мосбиржи РБК.
РБК направил запрос в Банк России.
«Частным же инвесторам это еще одно напоминание о том, что валютный рынок за последний год сильно изменился, и волатильность может быть крайне высокой. Делать же далеко идущие выводы из таких движений не стоит», — добавляет Полевой. В целом же Полевой ожидает стабилизации рубля и его умеренного укрепления «при условии неухудшения глобального фона».
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин считает, что давление на курс могло оказать и реализованное накануне снижение цен на нефть. 15 марта цена барреля Brent упала ниже отметки $74 впервые с 22 декабря 2021 года. «Наблюдаемая в последние дни динамика котировок на черное золото позволяет предположить, что диапазон в 75–80 руб. за доллар будет пока сохраняться», — пишет Шульгин в обзоре.
С 2022 года объемы торгов недружественными долларами и евро на Мосбирже сокращаются. В начале октября доллар впервые проиграл юаню в объеме торгов за день. А по итогам февраля 2023 года юань опередил доллар и в объеме торгов за месяц: на китайскую валюту пришлось 1,48 трлн руб., на американскую — 1,42 трлн руб., сообщал «Коммерсантъ».
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
