Перейти к основному контенту
Обвал рубля ,  
0 

«ВТБ Капитал» назвал условие для роста курса доллара до 96 руб.

При стоимости нефти $60 за баррель курс американской валюты может колебаться в пределах 57–61 руб. Если цена Brent упадет до $20, доллар может побить новый рекорд и превысить 96 руб.
Фото: Сергей Фадеичев/ТАСС
Фото: Сергей Фадеичев/ТАСС

​«На протяжении десятка последних лет Россия жила с управляемым курсом валюты, сейчас, после 12 месяцев опыта свободного плавания рубля, мы исследуем новые эмпирические закономерности на российском валютном рынке», — отмечается в исследовании «ВТБ Капитала» за авторством аналитиков Татьяны Чернявской и Максима Коровина.

Их расчеты показывают, что при цене нефти $40 за баррель доллар может торговаться в пределах 69,1–74,8 руб. При цене на нефть до $20 американская валюта может вырасти до 87,2–96,3 руб. Падение ниже $20 аналитики не рассматривают.

Максимальная цена на нефть в исследовании — $60 за баррель, курс доллара при этом будет колебаться в пределах 57,3–61,1 руб.

Авторы подчеркивают, что их анализ основывается не на макроэкономических показателях, как в большинстве прогнозов по курсу рубля, а на рыночных индикаторах. В своей модели аналитики используют цену месячного фьючерса на нефть марки Brent и индекс облигаций развивающихся рынков Emerging Markets Bond Index (EMBI). Последний позволяет оценить склонность глобальных инвесторов к инвестициям в активы на развивающих рынках. Изменение EMBI на 100 б.п. приводит к колебаниям рубля по отношению к доллару на 4,8%, приводят пример авторы исследования.

Расчет сделан 31 декабря и показывает чувствительность курса рубля только для января 2016 года. В расчете использованы среднемесячные значения нефти и спрэда.

Также при оценке поведения рубля аналитики учитывают среднемесячную ставку еженедельного РЕПО ЦБ, которая, как отмечают Чернявская и Коровин, отражает привлекательность выдаваемых ЦБ рублей для операций carry-trade, а также показатели риска, рассчитываемого на основе данных по открытым позициям по рублю на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange, СМЕ). «Кроме того, мы включили в наши расчеты параметры волатильности, так как мы считаем, что это должно влиять на стратегии участников рынка и таким образом отразиться на динамике обменного курса», — пишут авторы исследования.

Программа развития РБК Pro Освойте 52 навыка за год
Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры

Максим Коровин в беседе с РБК попросил не рассматривать полученные данные как прогноз, подчеркнув, что это всего лишь модель. Он обращает внимание на то, что помимо рыночных факторов, которые упомянуты в исследовании «ВТБ Капитала», на курсы валют могут оказывать существенное влияние спрос на валюту домохозяйств или продажи долларов компаниями во время налоговых периодов.

Стоимость нефти пока остается определяющим фактором для курса рубля. Начало 2016 года стало для него худшим «стартом» года со времен кризиса 2009 года, сообщает Bloomberg со ссылкой на аналитиков Sberbank CIB. Очередное​ падение мировых цен на нефть привело к резкому снижению курса российской валюты. «История та же: цены на нефть ищут новый базовый уровень, и рубль следует за ними», — отмечает старший валютный аналитик Sberbank CIB Том Левинсон.

В чем хранить сбережения: советы чиновников и банкиров
Фотогалерея 

Министр экономического развития Алексей Улюкаев:

«Каким будет курс доллара к концу года? Мы видим, что возможно ослабление рубля в течение года. Но эти колебания могут быть описаны как 2–3 рубля в одну и другую сторону. Мне кажется, что рубль близок к своим равновесным значениям, это комфортный уровень для экономики.

В чем хранить сбережения, зависит от вашей структуры доходов и расходов. Если расходы в рублях, стоит хранить в рублях. Исключительно»

Как ранее говорил РБК аналитик Nomura Дмитрий Петров, к концу первого квартала цены на нефть могут стабилизироваться в диапазоне $35–40 за баррель. «Это должно изменить настроение инвесторов, и рубль может укрепиться до 66–68 руб. за доллар», — сказал он.

В начале января ряд западных инвестбанков пересмотрели свои прогнозы по стоимости нефти в 2016 году в сторону снижения. В частности, Societe Generale понизил свой прогноз по стоимости Brent на $11,25, до $42,5 в 2016 году, а прогноз по WTI — на $9,25. Эксперты ING также понизили базовый прогноз стоимости нефти марки Brent на 2016 год с $45–60 до $35–55 за баррель. Восстановления нефтяных цен до уровня $65 в банке ожидают только во второй половине 2017 года. Bank of America Merill Lynch пересмотрел свой прогноз по стоимости Brent в 2016 году с $50 до $46 за баррель.

По оценке швейцарского банка UBS, цена на нефть марки Brent может снизиться до $30 за баррель. Хуже прогнозы были только у Morgan Stanley, аналитики которого не исключают падения стоимости нефти до $20–25, и у Royal Bank of Scotland. Последний в конце декабря 2015 года предсказывал падение цены на нефть до $16 за баррель. Консенсус-прогноз Bloomberg, составленный на основе опроса 42 экономистов, показывает, что эксперты ждут роста цен на нефть до $47 за баррель в первом квартале 2016 года. К концу года цены вырастут до $59,95 за баррель, считают экономисты.

Авторы
Теги
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Курс евро на 28 февраля
EUR ЦБ: 99,92 (-0,26)
Инвестиции, 27 фев, 16:39
Курс доллара на 28 февраля
USD ЦБ: 92,04 (-0,59)
Инвестиции, 27 фев, 16:39
Гены лидера. Почему большинство боссов так плохо руководят Pro, 07:00
Хакерские форумы начали ограничивать вымогателей-шифровальщиков Технологии и медиа, 07:00
Бизнес попросил выдавать субсидии напрямую, а не через банки Экономика, 07:00
В Париже украли ноутбук с планом безопасности на Олимпиаде Общество, 06:56
В США признали способность России поддерживать ОПК, несмотря на санкции Политика, 06:39
Apple отказалась от создания собственного электромобиля спустя десять лет Технологии и медиа, 06:22
Трамп одержал решительную победу в штате, где в 2020-м проиграл Байдену Политика, 06:11
Второе дыхание: как правильно завершить карьеру
Подготовьтесь к переменам и выберите, что делать дальше, с новым интенсивом РБК Pro
Купить интенсив
Республиканцы в США назвали исходом конфликта на Украине переговоры Политика, 05:57
В иркутском поселке загорелись магазин и торговый центр Общество, 05:46
СК заявил о завершении расследования взрыва на Крымском мосту в 2022 году Политика, 05:35
Против не пускавшей в кафе военных в Люберцах завели уголовное дело Политика, 05:19
«Тинькофф» сообщил о мошенничестве под предлогом «налога на спецоперацию» Технологии и медиа, 05:00
Шесть человек погибли и один пострадал в ДТП в Саратовской области Общество, 04:49
Зеленский прибыл в Албанию Политика, 04:28