BofA Merrill Lynch включил Россию в индексы «мусорных бумаг»
31 марта BofA Merrill Lynch включил в свои индексы еврооблигации «Газпрома», «Газпром нефти» и РЖД, номинированные в евро и британских фунтах, на общую сумму $41 млрд. Об этом сообщил Bank of America Merrill Lynch в среду, 8 апреля. «Газпром», у которого в обращении долларовые еврооблигации на сумму $20,9 млрд, стал шестой по величине компанией в индексе BofA Merrill Lynch Global High-Yield, пишут аналитики BofA Merrill Lynch в своем отчете. Самой крупной компанией в индексе является бразильская Petrobras, имеющая в обращении облигации на сумму $44,3 млрд.
В феврале в индекс высокодоходных облигаций уже были включены евробонды Сбербанка (два выпуска на €1,5 млрд).
Международные фонды, инвестирующие в высокодоходные облигации, внимательно следят за изменениями во всех трех индексах — BofA Merrill Lynch European Currency High-Yield, BofA Merrill Lynch Euro High-Yield и BofA Merrill Lynch Global High-Yield, указывает старший аналитик Sberbank CIB Алексей Булгаков в своем отчете. По его мнению, спрос со стороны этих инвесторов уже определил рост российских еврооблигаций в первой декаде апреля. Главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин согласен с ним: «Международные фонды, которые ориентируются на индексы, сразу реагируют на изменения в них. Они покупают такой объем бумаг, который определен долей индекса».
С начала апреля цена еврооблигаций в среднем по рынку выросла на 2–4%. Цена евробондов «Газпрома» со сроком погашения в 2021 году и номинированных в долларах за апрель выросла на 4 п.п., бумаг «Газпром нефти» со сроком погашения в 2022 году и номинированных в долларах — на 5,5 п.п., бумаг РЖД со сроком погашения в 2021 году и номинированных в евро — на 2 п.п. Однако этот рост в значительной степени обусловлен спросом со стороны локальных игроков, уверен старший портфельный управляющий компании GHP Group Федор Бизиков.
Ранее Bank of America Merrill Lynch исключил еврооблигации российских корпораций и банков из индексов, в которые входят бумаги эмитентов с рейтингами инвестиционной категории. «Бонды исключаются из индекса, если два из трех присвоенных им рейтингов относятся к спекулятивной категории (или один из двух рейтингов, если у компании нет рейтинга от третьего агентства) », — объяснили РБК тогда причину исключения российских бумаг из индексов в пресс-службе BofA. В январе 2015 года Standard & Poor's понизило рейтинг России до «мусорного» уровня, в феврале то же сделало агентство Moody’s.
Включение российских бумаг в индексы облигаций с высокой доходностью сможет частично компенсировать потери рынка от исключения из индексов облигаций с высокими рейтингами, полагает Булгаков. «Глобальные фонды, инвестирующие в долговые бумаги с высокой доходностью, в какой-то мере замещают глобальные фонды, инвестирующие в бумаги с высокими рейтингами, и становятся держателями существенной доли российского корпоративного внешнего долга», — пишет он в своем обзоре. С ним согласен директор управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка Яков Яковлев: включение бумаг в индексы частично поддержит рынок еврооблигаций.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
