Зачистка ЦБ привела к кризису на рынке межбанковского кредитования

Фото: Олег Яковлев / РБК

​Отзыв лицензий напугал

Доля межбанковских кредитов в структуре операций банков на денежном рынке сроком на семь дней сократилась с 27% в январе 2015 года до 21% в июне. Такую статистику привел ЦБ в своем обзоре денежного рынка за второй квартал. При этом выросли доли других инструментов — РЕПО и валютных свопов (с 15 до 17% и с 59 до 62% соответственно).

Ставки на рынке МБК хоть и снизились по сравнению с январем 2015 года (с 17,5 до 12% на 1 июля — по недельным кредитам), но еще остаются выше докризисных (8,8% на июль 2014 года).

Опрошенные РБК банкиры и аналитики сказали, что рынок межбанковского кредитования сейчас в глубоком кризисе. «Рынок МБК сейчас находится в «полудохлом» состоянии, — говорит начальник казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев. — Он давно стагнирует, его доля в пассивах банковского сектора постоянно снижается, о чем регулярно сообщает ЦБ. И пока процесс будет усугубляться. Возможно, изменения наступят, когда Банк России закончит оздоровление системы».

Действия регулятора по зачистке банковской системы пр​ивели к тому, что банки стали меньше кредитовать друг друга. «В условиях, когда ЦБ активно отзывает лицензии, на рынке образовался своего рода кризис доверия. По крайней мере, в отношении малых и средних банков», — отмечает финансовый директор Промсвязьбанка Владимир Мамакин. С ним соглашается и начальник аналитического управления Национального рейтингового агентства Карина Артемьева. «После начала масштабных отзывов лицензий рынок МБК среагировал очень быстро — лимиты закрылись или сократились в разы. Это было еще в 2014 году. Причем региональные банки говорили, что закрыли лимиты на все московские коммерческие банки, кроме первого круга. Московские банки перекрыли лимиты региональным».

Отчетность подпортила

Первый крупный кризис доверия на рынке МБК случился в 2004 году, когда из-за появившихся слухов о черных списках банки перекрыли лимиты на контрагентов ниже по масштабу, а для остальных «взвинтили» ставки. Похожая ситуация наблюдалась и в кризис 2008–2009 годов. Сейчас ситуация отличается тем, что крупные банки открывают лимиты только крупным. «А мелкие кредитные организации в основном кредитуют», — отмечает старший вице-президент ВТБ 24 Дмитрий Орлов.

Банки, которые не входят в топ-15, зачастую не кредитуют даже коллег своего уровня. «Не могут, даже если бы захотели, — объясняет Агарзаев. — У каждого банка есть внутренняя методика расчета рисков, под которую банки-контрагенты могут не проходить. Тут играют роль не только отзывы лицензии, но и плохая отчетность многих банков в этом году. По внутренней методике под них нужно создавать, например, 20% резервов. А зачем это делать, если маржа не так уж высока?» По его словам, даже если есть понимание косвенных признаков надежности контрагента, но по формальным данным они не проходят по системе рисков, то никто не будет брать на себя эти риски и кредитовать.

Сжимание рынка МБК не столько последствие кризиса доверия, сколько действия риск-менеджмента. «Банки снижают или закрывают лимиты на тех, кого считают рискованными контрагентами. Для них остаются только залоговые виды рефинансирования, и прежде всего в ЦБ», — отмечает Артемьева.

Но и тут доминируют крупные банки, которые в первом полугодии больше остальных получили от ЦБ. Как показывают данные ЦБ (по семидневным инструментам), по валютным свопам во втором квартале 25% рефинансирования приходилось на топ-6 банков с госучастием, на 15 крупнейших — более 40%. По РЕПО топ-15 за этот же период получили от ЦБ 906 млрд руб., а остальные банки — 672 млрд руб.

Не на что кредитовать

Еще одна причина стагнации рынка МБК, по мнению Агарзаева, в том, что банки сейчас по максимуму пытаются вернуть в ЦБ все, что взяли, когда ставки были высокими. Поэтому задолженность перед регулятором за первые шесть месяцев года снизилась — с 7,5 трлн до 2,5 трлн руб. (по данным ЦБ).

«У одних банков проблем с ликвидностью нет, а вообще проблема существует и заключается в неравномерном распределении ликвидности, — уточняет Агарзаев. — ЦБ начал сокращать объемы предоставляемой ликвидности и при этом повышать ставки отсечения. Но, как мы видим, все равно находятся желающие брать средства на таких условиях. Это говорит о том, что нуждающихся очень много». Он приводит такой пример — предположим у банка, а таких немало, до 50% пассивов сформированы из привлеченных у ЦБ средств. При этом регулятор сильно снизит лимиты. «Где такой банк будет искать рефинансирование? На МБК, как мы отмечали, не дадут. Залоговое кредитование в таких объемах и быстро найти будет тоже непросто. Такие банки могут столкнуться с большими трудностями», — говорит Агарзаев.