Рекомендация дня , 01 мар 2016, 20:10

Деньги на недвижимости: стоит ли покупать акции застройщиков

Продление программы льготной ипотеки подстегнет активность на российском рынке недвижимости в этом году, считают аналитики. Не пора ли покупать акции девелоперов?

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Сегодня премьер-министр Дмитрий Медведев продлил программу субсидирования ипотечных кредитов на первичном рынке до конца 2016 года. Изначально планировалось, что льготная ипотека будет доступна россиянам лишь до 29 февраля текущего года, однако высокий спрос на жилищные кредиты по ставке не более 12% годовых вынудил правительство пересмотреть сроки действия программы.

По данным Минфина, к концу января в стране было выдано 227,6 тыс. льготных ипотечных кредитов на общую сумму 405,1 млрд руб. Объем государственных субсидий составил 3,3 млрд руб. При этом за один только январь банки выдали 17 тыс. льготных ипотечных кредитов на сумму 30,8 млрд руб.

Министр строительства и ЖКХ Михаил Мень считает, что продление программы субсидирования процентной ставки по ипотеке позволит застройщикам возобновить реализацию «замороженных» проектов. Он ожидает, что по итогам этого года объем ввода нового жилья сохранится на прошлогоднем уровне — 83–84 млн кв. м. Всего Минстрой выдал разрешений на строительство более чем 100 млн кв. м жилья до конца 2016 года.

rbc.group

Оживление на рынке недвижимости может заинтересовать участников фондового рынка, которые захотят вложиться в акции главных бенефициаров программы льготной ипотеки — крупных девелоперов, отмечают финансовые аналитики.

rbc.group

По мнению Василия Тануркова, замначальника анализа рынка акций в ИК «Велес Капитал», рост ипотечного кредитования будет способствовать улучшению финансовых показателей застройщиков. Поддержку спросу на жилье может, по его словам, оказать и восстановление цен на нефть в этом году. «Во всяком случае, в 2016 году цены на квартиры не будут так падать, как в предыдущие годы», — пояснил финансист.

Акции некоторых девелоперов могут вырасти в течение года, считает Танурков. Он советует обратить внимание на ценные бумаги группы ПИК, которые с начала 2016 года успели подорожать на 16,3%, и акции «Группы ЛСР», которые, напротив, упали за этот период на 16,7% из-за сокращения продаж на 36% в 2015 году. По мнению аналитика, «Группа ЛСР» может значительно улучшить свое положение благодаря проекту «Зиларт» (жилой комплекс бизнес-класса на Автозаводской улице в Москве), который позволил ей стать вторым по величине застройщиком столицы. Первые дома в этом жилом комплексе будут сданы только в 2017 году, но продажа квартир уже началась, и их стоимость будет только расти, добавил Танурков.

Начальник аналитического департамента УК «Русский стандарт» Сергей Суверов предупреждает, что инвестиции в застройщиков требуют избирательного подхода. «Сейчас инвесторы вкладывают деньги в акции компаний с высокими дивидендами или покупают те бумаги, которые стремительно растут. На рынке не так много девелоперов, которые соответствуют хотя бы одному из этих критериев», — говорит Суверов.

К слабым сторонам компаний-застройщиков Суверов отнес рублевую выручку, которая может снижаться из-за замедления потребительского спроса. По его мнению, в связи с падением реальных доходов населения цены на недвижимость просядут еще на 10–15% в этом году, а значит, и выручка застройщиков может снизиться.

Аналитик УК «Альфа Капитал» Андрей Шенк настроен в отношении акций девелоперов еще менее оптимистично. «Сейчас не лучшее время, чтобы покупать бумаги застройщиков. Во-первых, сильно упал спрос на недвижимость, и льготная ипотека вряд ли поможет ему существенно вырасти. Во-вторых, девелоперы сконцентрированы на сегменте элитного жилья, поэтому продление программы льготной ипотеки не сделает погоду для их бизнеса», — пояснил он.

Между тем опрос, проведенный Национальным агентством финансовых исследований (НАФИ), показал, что 14% россиян планируют улучшить жилищные условия в ближайшие три года. Из них по меньшей мере 42% рассчитывают исключительно на ипотеку. Годом ранее доля россиян, готовых улучшить жилищные условия за счет ипотечного кредита, составляла лишь 18%.