На фондовых площадках продавцы станут агрессивнее

В четверг фьючерсы на американские индексы торгуются под давлением. На торгах в Азии преобладают умеренные продажи. Нефть и металлы заметно прибавили накануне, что может несколько поддержать российских игроков.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 30 января 2013г. завершились понижением ведущих индексов. Положительные настроения инвесторов в начале торгов изменились после неожиданных предварительных данных о ВВП США, сократившемся в IV квартале 2012г. на 0,1%, в то время как аналитики ожидали роста на 1%.

Фондовые торги в США 30 января 2013г. закончились снижением: индекс Dow Jones упал на 44,0 пункта (-0,32%), до 13910,42 пункта, индекс S&P - на 5,88 пункта (-0,39%), до 1501,96 пункта, NASDAQ - на 11,35 пункта (-0,36%), до 3142,31 пункта.

На азиатских фондовых площадках 31 января преобладали продавцы. К 08:00 мск индекс Straits Times просел на 0,08%, All Ordinaries - на 0,44%, Nikkei 225 - на 0,62%, Hang Seng - на 0,52%. Исключение составил Shanghai Composite, который вырос на 0,1%.

Товары

Динамика в секторе драгоценных металлов имеет смешанный характер. Платина и палладий по-прежнему пользовались спросом у покупателей благодаря наличию фундаментальных факторов, поддерживающих оба этих металла. Тем временем на рынках золота и серебра снова началась черная полоса, особенно после того, как золото в течение пяти дней пыталось пробить сопротивление на отметке 1695 долл./унция, но потерпело неудачу. В результате некоторые разочаровавшиеся трейдеры, которые до этого удерживали длинные позиции, решили выйти из игры, и желтый металл в начале недели опустился ниже важного уровня поддержки на отметке 1662 долл./унция, где проходит 200-дневная скользящая средняя, отметил стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank Оле Слот Хэнсен.

Тот факт, что золото несколько раз не смогло преодолеть предполагаемый реальный уровень сопротивления, который сейчас проходит по линии тренда, соединяющей максимумы октября и ноября на отметке 1701,5 долл./унция, говорит о том, что доверие инвесторов к золоту падает на фоне дальнейшего улучшения перспектив роста мировой экономики, особенно экономики США. Ожидание объявления Банком Японии о дополнительных мерах стимулирования роста экономики не смогло оказать необходимую поддержку, и сейчас рынок пытается найти источник вдохновения, чтобы возобновить рост.

Трейдеры, использующие кредитное плечо, владеют относительно небольшим количеством чистых длинных позиций, и хотя сейчас у них есть более благоприятные возможности для повторного выхода на рынок, они предпочтут подождать до тех пор, пока цена не поднимется выше 1700 долл./унция, вместо того, чтобы вступать в игру на текущих уровнях, где дальнейшие перспективы не так очевидны, полагает Оле Слот Хэнсен.

В четверг на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1679,9 долл./унция (+0,01%), серебро - 32,1 долл./унция (-0,23%), платину - 1686,04 долл./унция (-0,19%), палладий - 748,3 долл./унция (-0,41%).

По состоянию на 08:00 мск в среду цена контракта Brent находится на отметке 115,06 долл./барр. (+0,14%), контракта Light Sweet - 97,93 долл./барр. (-0,01%).

Forex

Евро в четверг торгуется в легком плюсе. Его цена к 08:30 мск составляла 1,347 долл. США. Достаточно высокая цена европейской валюты обусловлена слабостью доллара, который упал накануне на фоне прошедшего заседания ФРС.

Федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых, говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам завершившегося накануне заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Это решение прогнозировалось большинством аналитиков. По итогам заседания 29-30 января ФРС не приняла новых решений, отметив в то же время, что продолжает следить за развитием экономической ситуацией в стране. Согласно тексту заявления, в последние месяцы 2012г. рост экономики США "приостановился в связи с нарушениями в работе предприятий и учреждений, вызванными погодными условиями". Уровень безработицы по-прежнему остается высоким несмотря на то, что в стране в "умеренном темпе" растет количество рабочих мест. Результаты, которые показывает рынок недвижимости, характеризуются как "обнадеживающие".

Согласно прогнозам ФРС, базовая ставка, скорее всего, будет оставаться "на исключительно низких уровнях" до тех пор, пока уровень безработицы будет составлять 6,5% и более. ФРС удерживает ключевую ставку (так называемую ставку по федеральным фондам) практически на нулевом уровне с декабря 2008г.

Кроме того, ФРС продолжит скупать обеспеченные ипотекой ценные бумаги в объеме 45 млрд долл. в месяц "до значительного улучшения прогноза по ситуации на рынке труда". В то же время, говорится в отчете, существенный риск представляют такие проблемы, как долговой кризис в Европе, а также положение дел на рынке недвижимости. Прогноз по долгосрочной инфляции "остается благоприятным". За сохранение сверхмягкой денежно-кредитной политики проголосовали девять из десяти членов FOMC. Против выступила президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж, которая опасается того, что проведение подобной политики грозит дисбалансом экономики в будущем.

Опасения Э.Джордж во многом оправданны. Сверхмягкая денежно-кредитная политика уже сейчас привела к дисбалансам, в частности к началу валютных войн и завышенной стоимости сырья, в том числе продукции сельского хозяйства. Но сейчас не время об этом думать. Рост ВВП США оказался отрицательным в IV квартале 2012г., и необходимо предпринять определенные действия, чтобы ускорить замедлившийся рост, а значит, количество мер по стимуляции роста может только увеличиться.

Рынки акций

В среду, 30 января, рост на российском фондовом рынке не задался. Хотя индекс S&P500 и фьючерс на него во вторник поднялись выше круглых 1500 пунктов, российский ММВБ на открытии торгов в среду подрос только до 1560 пунктов, после чего отправился вниз. Развитию нисходящего движения способствовали слабые отчеты мировых корпораций (прибыли Boeing и Canon сократились, Amazon.com скатилась в убыток), а также предупреждение МЭР РФ о том, что угроза нового витка мирового экономического кризиса полностью не снята.

При этом было отчетливо видно, что ронять ММВБ ниже минимума предшествовавшей сессии - 1550 пунктов - "медведи" не планировали. И тут свое веское слово сказало Министерство торговли США (US Department of Commerce): ВВП США в IV квартале 2012г. сократился на 0,1%. Данные оказались хуже очень сдержанных прогнозов роста показателя всего на 1% после повышения на 3,1% в III квартале. Неожиданный негатив отбросил ММВБ к 1540 пунктам, где индекс и завершил сессию. Это сейчас ключевая отметка, которая отделяет локальный "бычий" рынок от "медвежьего".

По итогам торговой сессии 30 января индекс ММВБ понизился на 0,41% - до 1543,43 пункта, индекс РТС - на 0,31% -до 1618,77 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 476,82 млрд руб.

Прогноз

Российский рынок чувствовал слабость в среду. Падение два дня подряд на фоне неплохих настроений в Европе и США означает, что российский рынок все больше возвращается под контроль "медведей". Вновь на снижении российского рынка существенно вырос объем торгов. Это уже неприятная ситуация: рост объема подтверждает веру продавцов в дальнейшее падение. А ведь игроки только-только поверили в устойчивость восходящего тренда. Тем не менее уровень 1540 пунктов по ММВБ пока не сдан, и преимущество остается на стороне "быков".

Четверг станет определяющим днем для дальнейшего движения. Внешний фон все-таки ухудшился, и в зависимости от того, как будут вести себя игроки на таком фоне, можно прогнозировать среднесрочный тренд. Если участники будут скупать акции и не дадут рынку сильно просесть, то впереди еще одна-две недели ралли. Если же "медведи" воспользуются конъюнктурой и пойдут в атаку, то пришло время коррекции.

Quote.rbc.ru