Рынки Европы: бонды закрывают сессию на ценовом подъеме

В понедельник, 30 ноября, в течение дня на рынке европейских государственных облигаций царили смешанные настроения. На фондовых рынках страсти вокруг "дубайского" фактора постепенно улеглись, поскольку ОАЭ пообещали оказать поддержку фонду Dubai World во избежание дефолта Дубая, последствия которого могут оказаться непоправимыми и для мировой экономики. Однако многие инвесторы, еще не совсем оправившиеся от шока, вызванного неожиданным и мощным обвалом котировок в прошедший четверг, еще весьма осторожно "подчищают" свои торговые позиции и не стремятся к активным действиям. Поэтому и на рынке государственных бондов европейских стран сначала не сложилось единой динамики. Тем более, что и данные макроэкономической статистики, вышедшие в первый рабочий день недели в ведущих европейских странах, также оказались весьма противоречивыми.

Так, еще ночью были обнародованы данные о ценах на недвижимость и об уровне потребительского доверия в Великобритании. В то время как пессимизм граждан страны на фоне растущей безработицы растет, рынок недвижимости продолжает подавать сигналы к восстановлению. По данным GfK, индикатор потребительского доверия в ноябре упал сразу на 4 пункта - с минус 13 до минус 17 пунктов, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя до минус 11 пунктов. Потребительская уверенность в ноябре снизилась впервые с начала года. Очевидно, дополнительную обеспокоенность жителям Великобритании приносит и тот факт, что экономика страны никак не начнет выходить из рецессии, как это сделали еще полгода назад Германия и Франция.

Однако рынок недвижимости продолжает постепенно восстанавливаться. Цены на жилье в Великобритании растут четвертый месяц подряд. Согласно данным, предоставленным Hometrack Ltd, в сравнении с октябрем цены на жилую недвижимость в ноябре выросли на 0,2%. Годовой тренд пока остается отрицательным: в сравнении с ноябрем 2008г. снижение цен составляет 2,9%.

Обнародованные через несколько часов после открытия торгов данные о денежным средствам в обращении и о потребительском кредитовании показали, что британский рынок кредитов постепенно реанимируется. Число одобренных в октябре ипотечных кредитов, которые предоставят банки Великобритании, несколько возросло и составило 57345 (56205 в сентябре), больше, чем прогнозировалось (57300). Это самый высокий показатель за полтора последних года. Гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) будет выдано в октябре на сумму 0,9 млрд фунтов стерлингов, что несколько ниже прогнозов (1,0 млрд фунтов стерлингов). Такая же сумма была выдана в предыдущем месяце (0,9 млрд фунтов стерлингов). Потребительских кредитов (Net Consumer Credit) в октябре было выдано на сумму, которая на 0,6 млрд фунтов стерлингов меньше, чем в прошлом месяце.

Инфляционная статистика Франции указывает на то, что французские промышленники все более активно стали вести конкурентную борьбу и не боятся поднимать цены на производимую продукцию. По сообщению национального статистического бюро Insee, индекс цен производителей (PPI) в октябре поднялся на 0,8% в сравнении с сентябрем, в четыре раза превысив ожидания. В годовом выражении показатель снизился на 6,6%, тогда как прогнозировалось снижение на 7,3%. Таким образом, экономическая активность второй по величине экономики еврозоны, похоже, набирает обороты, и это должно внушать оптимизм. Но в то же время, позитивные макроэкономические показатели зачастую воспринимаются участниками рынка как сигнал к тому, что стимулирующие меры будут отозваны тем быстрее, чем лучше будут показатели. Поэтому неудивительно, что настроения игроков, тем более, учитывая последний "дубайский сюрприз", остаются неустойчивыми и не позволяют сформировать слаженную динамику.

И все же к концу торговой сессии на рынке европейских государственных бондов активизировались "бычьи" настроения, что в результате привело к заметному росту цен бумаг, в особенности, английских Gilts. По итогам дня большая часть наиболее ликвидных государственных долговых обязательств Германии и Франции завершила торги прибавкой в цене. Лишь краткосрочные французские и немецкие бонды закрылись с несущественным снижением в цене. К закрытию торговой сессии доходность как 2-летних, так и 10-летних Bunds Германии не изменилась. Спрэд между ними составляет 191 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 1 декабря, в ведущих европейских странах будут обнародованы окончательные данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing). Эксперты прогнозируют индекс PMI Manufacturing Германии на прежнем уровне 52,0 пункта, PMI Manufacturing Франции - также на октябрьской отметке 54,2 пункта, PMI Manufacturing еврозоны - 51,0 пункта. Индекс PMI Manufacturing Великобритании, согласно прогнозам аналитиков, поднимется с октябрьского уровня 53,7 до 54,0 пункта.

В Германии ожидается выход данных о розничных продажах. По оценкам экспертов, показатель Retail Sales в октябре поднимется на 0,4% в сравнении с сентябрем и снизится на 1,9% в годовом исчислении.

В Германии выйдет также статистика о состоянии рынка труда. Ожидается, что уровень безработицы, как и в октябре, останется на уровне 8,1%, а число безработных возрастет на 5000 человек.

Ожидается выход данных с рынка труда и в еврозоне, где, согласно прогнозам, уровень безработицы может подняться с 9,7% до 9,8%.

Департамент аналитической информации РБК