Рынки Европы: бонды не в фаворе у инвесторов

В четверг, 30 июля, на рынке европейских государственных облигаций вновь царила неопределенность. В первой половине торговой сессии превалировали продажи долговых бумаг европейских правительств и покупки английских Gilts. Однако по мере выхода данных макроэкономической статистики в ведущих европейских странах, а также на фоне роста котировок европейских акций интерес к долговым бумагам в течение большей части дня оставался невысоким, а продажи сменялись покупками и наоборот.

Приоритетного направления динамики котировок государственных бондов в течение дня так и не наметилось - до конца торговой сессии превалировала смешанная динамика. Тем более, что инвесторов вновь привлекали рисковые активы, растущие в цене на позитивных квартальных отчетах, результаты которых превзошли ожидания экспертов. Катализатором роста цен на европейских рынках акций в четверг стали отчеты о прибыли британской телефонной компании BT Group, а также Alcatel-Lucent, автопроизводителя Volkswagen AG, британской фармацевтической компании AstraZeneca Plc, производителя мобильных телефонов Motorola и др.

Утренний рост котировок английских долговых бумаг несколько ослабила статистика с рынка недвижимости, подтвердившая продолжающийся третий месяц подряд рост цен на жилые дома в Великобритании. Согласно данным, представленным общенациональным строительным обществом Nationwide Building Society, средняя цена жилого дома по сравнению с июнем поднялась в июле на 1,3%, до 158871 фунта стерлингов. В годовом выражении цены на жилую недвижимость снизились на 6,2%, тогда как прогнозировалось снижение на 7,6%. Таким образом, инвесторы получили еще одно подтверждение того, что рецессия английской экономики отступает.

Вышедшие во Франции данные макроэкономической статистики показали, что активность в розничном секторе европейских стран остается нестабильной. Во Франции она продолжает снижаться, причем в июле снижение было самым масштабным за последние четыре месяца. Согласно данным, предоставленным Markit Economics, индекс ожиданий менеджеров по закупкам в розничном секторе (PMI Retail) снизился в июле с июньских 49,4 до 46,0 пункта.

В то же время в Германии активность в секторе розничных продаж растет, и весьма неплохо, о чем свидетельствует рост индекса PMI Retail с июньского уровня 46,0 до 49,8 пункта. Значительную роль в росте продаж сыграли правительственные меры по стимулированию приобретения новых автомобилей. В еврозоне показатель незначительно, но снизился - с 47,5 до 47,3 пункта. В зоне обращения евро снижение объемов розничных продаж продолжается 14 подряд, и поскольку безработица пока набирает обороты, существенного улучшения в секторе вряд ли можно ожидать. И даже несмотря на незначительный рост продаж в еврозоне и Германии, индексы PMI Retail в регионе остаются ниже отметки 50, что говорит о продолжающемся спаде в отрасли.

Несколько активизировала рост котировок европейских бондов статистика о состоянии рынка труда, обнародованная в Германии. Продолжающееся сокращение рабочих мест приводит к росту армии безработных в немецкой экономике. В июле, по сообщению федерального агентства по труду, число безработных возросло на 52 тыс. и достигло 3,46 млн человек.

И в завершение в еврозоне вышли данные индикатора потребительских настроений и уверенности в деловых кругах. Согласно информации, предоставленной еврокомиссией в Брюсселе, уверенность в европейских деловых кругах растет и превосходит ожидания. Это признак веры инвесторов и бизнесменов верят в близкое завершение рецессии. Так, индикатор потребительского доверия (Euro-Zone Consumer Confidence) поднялся в июле с отметки минус 25 до минус 23 пункта, индекс уверенности в росте промышленного производства (Euro-Zone Industrial Confidence) - с минус 32 до минус 30 пунктов. Вырос и индикатор уверенности в экономическом развитии (Euro-Zone Economic Confidence) - с 73,2 до 76,0 пункта, а также индикатор уверенности в сфере услуг (Euro-Zone Services Confidence) - с минус 20 до минус 18 пунктов.

В результате на закрытие торговой сессии на Лондонской фондовой бирже на рынке европейских государственных бондов царила смешанная динамика. Доходность ведущих benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии почти не изменилась. Спрэд между ними составил с 208 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В пятницу, 31 июля, в еврозоне будет обнародована статистика о состоянии рынка труда за июнь. Согласно оценкам экспертов, в еврозоне показатель поднимется с майской отметки 9,5% до 9,7%.

Кроме того, в еврозоне будут обнародованы прогнозы инфляции в июле. Ожидается, что инфляционное давление в зоне евро снизится на 0,4%.

В Великобритании ожидается выход отчета исследований института GfK об уровне потребительского доверия в стране. Согласно прогнозам, показатель GfK Consumer Confidence Survey в июле поднимется с июньской отметки минус 25 до минус 23 пункта.

Департамент аналитической информации РБК