Экономика , 30 июн 2010, 19:40

Рынок рублевых облигаций: обстановка может ухудшиться

В среду, 30 июня, на рынке рублевого долга повторилась динамика предыдущего торгового дня.

В среду, 30 июня, на рынке рублевого долга повторилась динамика предыдущего торгового дня. Единого тренда не сложилось.

Стабилизация цен на нефть на уровне 75-77 долл./барр. и большой объем рублевой ликвидности не дает "просесть" рынку облигаций на фоне очередной волны ухудшения внешней конъюнктуры. По словам специалистов, ликвидность позволяет участникам рынка быть несколько в отрыве от мировых рынков и держит цены на достигнутых уровнях.

По данным ММВБ, индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 0,08 пункта - до 96,1 пункта. По состоянию на конец торговой сессии с корпоративными облигациями заключено 1572 сделки на сумму 14,85 млрд руб. Доходность облигаций МТС 03 с датой погашения в июне 2018г. составила 7,77% (-0,05 п.п.), Башнефть03 с датой погашения в декабре 2016г. - 9,25% (+0,09 п.п.), РЖД-07обл с датой погашения в ноябре 2012г. - 7,69% (+0,49 п.п.), Башнефть02 с датой погашения в декабре 2016 г. - 9,25% (-0,14 п.п.), Газпрнефт4 с датой погашения в апреле 2019 г. - 5,49% (-0,04 п.п.).

Индекс муниципальных облигаций MICEX MBI CP по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня снизился на 0,01 пункта и составил 100,11 пункта. По состоянию на 18:00 мск с региональными облигациями заключено 219 сделок на сумму 5388,46 млн руб. Доходность облигаций МГор49-об с датой погашения в июне 2017г. составила 7,49% (-0,04 п.п.), МГор58-об с датой погашения в июне 2011г. - 4,89% (-0,41 п.п.), МГор61-об с датой погашения в июне 2013г. - 6,64% (-0,03 п.п.), КостромОб5 с датой погашения в декабре 2012г. - 9,12% (0 п.п.), МГор62-об с датой погашения в июне 2014г. - 7,17% (+0,06 п.п.).

Значение ценового индекса RGBI составило 132,96. По сравнению с закрытием предыдущего дня он вырос на 0,04 пункта. Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 99,25 млрд руб. Доходность облигаций ОФЗ-25064 с датой погашения в январе 2012г. составила 5,13% (-0,01 п.п.), ОФЗ-25066 с датой погашения в июле 2011г. - 4,6% ( -0,08 п.п. ), ОФЗ-25069 с датой погашения в сентябре 2012г. - 5,87% (-0,08 п.п.), ОФЗ-25072 с датой погашения в январе 2013г. - 6,25% (+0,03 п.п.), ОФЗ-25073 с датой погашения в августе 2012г. - 5,98% (+0,03 п.п.).

На первичном рынке Минфин провел размещение ОФЗ-26201 на 30 млрд руб. с погашением в 2013г. Минфин не захотел предоставить премию в 10-20 б.п. к рынку. Поэтому спрос со стороны участников аукциона оказался низким - всего 13,4 млрд руб. В результате удалось разместить чуть более 10% от объема выпуска, а средневзвешенная доходность составила 6,56% годовых.

В целом ситуация на российском рынке облигаций довольно нестабильная в связи с негативным внешним фоном: падением мировых цен на нефть и снижением мировых фондовых индексов. Но большой запас рублевой ликвидности в значительной степени смягчает воздействие не слишком сильных внешних шоков, считают в "Райффайзенбанке".

Из-за этого ставки NDF слабо реагируют на движения курса рубля, и, соответственно, даже если падение цен на нефть приводит к ослаблению российской валюты, это оказывает очень ограниченное влияние на доходность облигаций.

Аналитики "Ингосстрах-Инвестиции" полагают, что в случае углубления внешнего негатива, в частности очередного витка снижения на товарных рынках, волна пессимизма может накрыть и российский рынок долга.

Quote.rbc.ru