Рынки Европы: бонды начинают неделю ценовым ростом

В понедельник, 30 марта, на рынке европейских государственных облигаций вновь превалировали "бычьи" настроения. Четвертый день подряд участники рынка охотно скупали защитные активы, причем на этот раз стимулировало их к активным действиям заявление секретаря федерального казначейства США Тимоти Гейтнера, которое он сделал накануне в эфире телеканала ABCNews. По словам Т.Гейтнера, некоторые финансовые институты нуждаются в государственной поддержке. На фоне данного заявления, а также на фоне сообщения официального представителя администрации США, что крупнейшие американские автогиганты General Motors Corp. и Chrysler LLC могут в скором времени объявить о своем банкротстве, инвесторы настроились на продажи акций на мировых фондовых площадках. На этом фоне их интерес к государственным бондам, наоборот, вырос.

Напомним, глава General Motors (GM) Рик Вагонер ушел в отставку по просьбе администрации Барака Обамы. Отставка Р.Вагонера была условием предоставления GM пакета правительственной помощи.

Помимо новостей, касающихся мировой автоиндустрии, катализатором "бычьих" настроений среди инвесторов послужили данные макроэкономической статистики, вышедшие в понедельник в ведущих европейских странах. Очередное подтверждение снижения экономической активности в зоне евро поступило от экспертов Markit Economis, предоставивших результаты опросов 1000 руководителей европейских компаний. Согласно результатам опросов, объемы розничных продаж в марте продолжают снижаться (десятый месяц подряд) на фоне сокращения потребительских расходов и растущей безработицы в регионе. И хотя индекс ожиданий менеджеров по продажам в секторе розничных продаж (Retail PMI) в марте вырос до 44,1 пункта с 42,3 пункта в феврале, значение индекса ниже отметки в 50 пунктов указывает на продолжающееся снижение активности в розничном секторе. Индекс (Retail PMI) Германии снизился в марте с февральского уровня 45,4 пункта до 44,4 пункта, индекс (Retail PMI) Франции вырос с 42,6 до 45,7 пункта.

В Великобритании были обнародованы данные о состоянии рынка недвижимости, предоставленные агентством Hometrack. Снижение цен на жилые дома в марте текущего года продолжилось и составило 0,6% по сравнению с февралем и 10,3% по сравнению с мартом 2008г.

В Великобритании были также обнародованы данные о денежных средствах в обращении и о потребительском кредитовании. Снижение процентных ставок Банком Англии позволило банкам Великобритании в феврале увеличить количество выдаваемых ипотечных кредитов. Так, в феврале банки страны выдали 38 тыс. ипотечных кредитов, что несколько больше, чем в феврале (31 тыс.). Гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) было выдано в феврале на сумму 1,5 млрд фунтов стерлингов, больше, чем в предыдущем месяце (1,1 млрд фунтов стерлингов). Потребительских кредитов (Net Consumer Credit) в феврале было выдано на 200 млн фунтов стерлингов меньше, чем в январе. Кроме того, по данным Банка Англии, денежный агрегат М4 вырос в феврале текущего года на 1,4% по сравнению с январем и на 18,7% в годовом выражении.

Пессимизму инвесторов на фондовых рынках способствовали показатели индикатора потребительских настроений и уверенности в деловых кругах в еврозоне. Индикатор потребительского доверия (Euro-Zone Consumer Confidence) снизился в марте с отметки минус 33 до минус 34 пункта, индикатор уверенности в росте промышленного производства (Euro-Zone Industrial Confidence) опустился с минус 36 до минус 38 пунктов. Снизился и индикатор уверенности в экономическом развитии (Euro-Zone Economic Confidence) - с февральской отметки 65,4 до 64,6 пункта. Не стал исключением и индикатор уверенности в сфере услуг (Euro-Zone Services Confidence), опустившийся в марте с уровня февральских минус 23 до минус 25 пунктов.

Данные макроэкономической статистики поддержали "бычий" настрой участников рынка европейских государственных бондов. С открытием торгов в США, как только появилась информация об отказе администрации США от дальнейших вливаний в автомобильную промышленность, падение котировок акций усилилось. В результате характер торгов на рынке бондов в течение дня не претерпел радикальных изменений, и восходящий тренд, формирование которого началось с открытием сессии, сохранился до последних минут торговой сессии.

Неделю европейские государственные бонды начали на подъеме. Практически все наиболее ликвидные бумаги ведущих стран Евросоюза по итогам дня выросли в цене. Большим спросом пользовались в понедельник английские Gilts, завершившие день с существенной прибавкой в цене. Доходность 2-летних Bunds Германии опустилась на 5 б.п., а 10-летних Bunds Германии - на 6 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии сузился с 178 б.п. до 177 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Эксперты прогнозируют продолжение роста цен европейских государственных бондов, поскольку объем погашений долговых обязательств превышает объем новых выпусков почти на 40 млрд евро. Европейские правительства планируют реализовать в апреле новых выпусков объемом порядка 64 млрд евро, тогда как объем погашений составит около 104 млрд евро.

Во вторник, 31 марта, в Германии ожидается выход данных о ситуации на рынке труда. Согласно оценкам экспертов, уровень безработицы по данным Международной организации труда (ILO Unemployment Rate) поднялся в феврале 2009г. с 7,3% до 7,4%. Уровень безработицы в марте текущего года, рассчитываемый федеральным агентством по труду, вырастет по сравнению с февралем с 7,9% до 8,0%, а количество обратившихся за пособиями по безработице в марте вырастет на 52 тыс. человек.

В Великобритании ожидается выход отчета института GfK об уровне потребительского доверия. Согласно прогнозам, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в марте 2009г. не изменится и останется на февральской отметке минус 35 пунктов.

Во Франции ожидается выход данных с рынка недвижимости.

Департамент аналитической информации РБК