Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте www.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
В Чите полицейский нашел в лифте 800 тыс. руб 07:45, Общество Иран пообещал «неприятную» для США реакцию на выход из ядерной сделки 07:39, Политика ФСБ решила блокировать Telegram из-за планов Дурова создать криптовалюту 07:03, Технологии и медиа Росавтодор обвинил структуру Минтранса в срыве сроков по Крымскому мосту 06:42, Бизнес Казнили старейшего в истории США приговоренного к высшей мере наказания 06:35, Общество Гендиректор Mattel объявила об уходе со своего поста 06:00, Бизнес Пентагон подтвердил задержание в Сирии связанного с 11 сентября исламиста 05:33, Политика Во Флориде неизвестный застрелил двух полицейских 05:06, Общество Мнучин заявил о нужном эффекте от санкций против российских олигархов 04:53, Политика В МЧС предупредили о риске пожаров из-за майнинга криптовалют 04:38, Технологии и медиа FT сообщила о возможном уходе фонда Сороса из Венгрии 04:15, Политика Минобороны обнаружило за неделю 18 самолетов-разведчиков у границ России 03:28, Политика Мсвати III переименовал Свазиленд в Королевство Эсватини 03:03, Политика Советник Трампа назвал условие улучшения отношений с Москвой 02:53, Политика В «Аэрофлоте» подтвердили трудности с получением виз США 02:32, Политика Адвокаты Януковича вызвали полицию после заседания суда в Киеве 02:06, Политика «Ростех» нашел «Тракторным заводам» нового владельца 01:50, Общество Асад вернул Франции Орден почетного легиона 01:39, Политика «Ростелеком» назвал «затруднительным» исполнение «закона Яровой» 01:18, Технологии и медиа Джордж Буш-младший назвал Путина «умным тактиком» 00:51, Политика СМИ узнали о заявлении «Открытия» на брата экс-владельца «Росгосстраха» 00:27, Общество В США прокуроры не смогли определить виновных в смерти Принса 00:16, Общество Открылся Московский международный кинофестиваль. Фотогалерея 00:03, Фотогалерея  Умные глаза и широкие взгляды: обзор нового смартфона Asus ZenFone 5 19 апр, 23:59, РБК Стиль и ASUS Сенат США назначил нового директора NASA 19 апр, 23:45, Политика Двое моряков с судна «Норд» прибыли в Крым 19 апр, 23:23, Общество Тест: какая соцсеть исчезнет в 2018 году 19 апр, 23:15, РБК и Билайн Госдеп заявил о попытках России и Сирии «зачистить» место химатаки в Думе 19 апр, 23:01, Политика
IPO "Русала" вряд ли пройдет с премией к основным компаниям сектора
Экономика, 29 дек 2009, 18:43
0
IPO "Русала" вряд ли пройдет с премией к основным компаниям сектора
Одними из ключевых инвесторов в ходе IPO "Русала" могут стать инвесткомпания Натаниэля Ротшильда и фонд миллиардера Роберта Куока.

Одними из ключевых инвесторов в ходе первичного публичного размещения (IPO) акций ОК "Русал" могут стать частная инвесткомпания Натаниэля Ротшильда и фонд китайско-малайского миллиардера Роберта Куока. Между тем, в середине декабря в азиатских СМИ появилась неофициальная информация о том, что "Русал" в ходе IPO не сможет продавать акции частным инвесторам, поскольку такие условия компании выставили гонконгские регуляторы.

Как сообщалось ранее, "Русал" планирует провести первичное размещение акций на бирже в Гонконге и вторичный листинг на Euronext в Париже и привлечь за счет выпуска средства в размере около 2 млрд долл. Предполагается, что эти средства будут направлены на сокращение долговой нагрузки компании. Предполагаемый объем размещения - 10% акций. Компания, контролируемая Олегом Дерипаской, была оценена для сделки в 17-22 млрд долл. Однако один из крупнейших китайских банков Bank of China, являющийся также одним из организаторов IPO, справедливой считает стоимость российской компании в 21,1-26,7 млрд долл. Кроме того, Bank of China прогнозирует, что чистая прибыль "Русала" уже по итогам 2009г. может составить 505 млн долл.

Свою оценку стоимости "Русала" обнародовал и австралийский банк Macquarie, передает Reuters. По мнению его аналитиков, сейчас российская компания стоит 21,3-25,9 млрд долл. Однако банк ожидает, что в 2009г. убыток "Русала" сократится до 2,2 млрд долл., а к прибыльности вернется только в 2010г.

Между тем, как отмечает старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина, сейчас с уверенностью говорить об успешности IPO "Русала" преждевременно, поскольку инвестиционные компании и банки пока выразили предварительную готовность участвовать в нем. Окончательное решение и размер заявки со стороны инвесторов будет зависеть от рыночных условий (ситуация на рынке в целом, диапазон цены размещения и так далее).

Говоря о возможной цене размещения, С.Рагулина напоминает, что при оценке стоимости акций компании инвестиционные компании прибегают к различным методикам, среди наиболее часто применяемых - метод сравнительных коэффициентов и оценка компании по методу дисконтированных денежных потоков. "Если в качестве базы рассмотреть рыночные коэффициенты второй по величине (после "Русала") алюминиевой компании Alcoa, то, исходя из текущей рыночной цены, оценка "Русала" может составить порядка 19 млрд долл.", - говорит эксперт.

Ранее оценки были ниже, но рост на 20% стоимости акций Alcoa за последний месяц способствует более высокой оценке "Русала", отмечает аналитик. На основе прогноза справедливой цены Alcoa оценка "Русала", по расчетам С.Рагулиной, составляет 22 млрд долл.

В целом, по ее мнению, инвесторы могут оценить "Русал" выше Alcoa в силу более низкой себестоимости производства алюминия. Однако эксперт сомневается, что в текущих условиях "Русал" сможет разместиться с премией относительно крупнейших мировых производителей.

Заместитель начальника отдела анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко считает, цена размещения может быть рассчитана, исходя из капитализации "Русала" в 17- 19 млрд долл.

Ожидается, что в IPO примут участие 16 банков, а также инвестфонды BlackRock и Paulson. По мнению экспертов, список ключевых инвесторов нельзя считать окончательным, пока не будет опубликован меморандум "Русала" к IPO.

В начале декабря помощник президента Аркадий Дворкович заявил, что Сбербанк и ВТБ планируют в ходе IPO приобрести в общей сложности до 3% акций "Русала". "Общий объем IPO будет существенно меньше контрольного пакета акций. Участие Сбербанка и ВТБ будет небольшим. В любом случае речь идет о единичных процентных пунктах, в общей сложности до 3%", - сказал А.Дворкович.

Ранее российский министр финансов Алексей Кудрин, говоря об IPO алюминиевой компании, сообщал, что Внешэкономбанк купит 3% акций "Русала". "С учетом покупки ВЭБом пакет О.Дерипаски будет обеспечивать контроль над "Русалом". 3% являются замыкающими, чтобы два акционера - О.Дерипаска и ВЭБ - имели контрольный пакет", - пояснял схему сделки А.Кудрин.

Некоторые эксперты ожидали, что "Русал" проведет первичное размещение в конце 2009г., однако 7 декабря стало известно, что "Русал" не спешит провести IPO в текущем году, поскольку ситуация на алюминиевом рынке значительно улучшается, что способствует росту рыночной стоимости и цены акций компании.

В настоящее время En+ Group принадлежит 53,35% акций "Русала", ОНЭКСИМу – 19,16%, акционерам группы "СУАЛ" – 17,78%, Amokenga Holdings (100% дочерняя компания Glencore) – 9,70%.

Общий долг алюминиевой компании составляет 14,9 млрд долл., из них около 7,4 млрд долл. - перед западными банками. Ожидается, что ценовой диапазон IPO будет определен 20-22 января 2010г., а road-show начнется 12 января.

Quote.rbc.ru

×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.