Экономика , 29 июн 2011, 17:44

CDS: греческие дефолтные опасения повысили рисковую премию РФ

На минувшей неделе произошел рост рисковой премии в отношении российских активов, судя по стоимости пятилетней страховки от суверенных рисков России и цене пятилетней страховки от корпоративных рисков. Находящие отражения в показателях CDS-5 (кредитных дефолтных свопах, Credit-Default Swaps), риски заметно возросли.

Так, за неделю с 21 по 28 июня CDS-5 (кредитные дефолтные свопы, Credit-Default Swaps) по России (то есть, стоимость пятилетней страховки от суверенных рисков) выросли на 10 пунктов - с 143 до 153 пунктов. Более того, в разгар греческих дефолтных опасений CDS-5 по России протестировали локальный максимум на отметке 160 пунктов (24 июня). Локальный минимум российских CDS-5 был зафиксирован 7 июня на отметке 134 пункта.

Минимумы с начала года были зафиксированы в апреле на уровнях 122 пункта. Серьезный рост CDS с этого уровня говорит об опасениях, которые испытывают инвесторы в отношении российских активах.

Наряду с ростом CDS-5 по России, пятилетние кредитные дефолтные свопы "Газпрома" с 21 по 28 июня прибавили 22 пункта - с 203 до 225 пунктов; хедж кредитного риска ВТБ подорожал более чем на 50 пунктов - с 300 до 352 пункта; CDS-5 Сбербанка выросли более сдержанными темпами со 177 до 184 пунктов.

Руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов отмечает, что дефолтные свопы расширились в начале недели на опасениях по поводу проблем с Грецией, снижении цен на нефть и проблемах в испанских банках. Так же снижение корпоративных облигаций, наблюдаемое на зарубежных рынках, оказало влияние на расширение дефолтных свопов. Но ближе к голосованию по пятилетнему плану сокращения бюджетных расходов Греции, фондовые рынки стали восстанавливаться, цены на нефть так же стали расти, доходности на корпоративные облигации стали снижаться, что оказало позитивное влияние на сокращение дефолтных свопов, считает эксперт.

CDS часто служат индикаторами изменения оценки риска инвестиций в тот или иной актив. Поэтому сужение CDS по России и эмитентам сигнализирует об улучшении инвестиционного климата, снижении рисков и большей предрасположенность к инвестированию.

РБК и Quote.rbc.ru запускают новый продукт "Прогнозы экономики России"

Quote.rbc.ru