Экономика , 27 авг 2010, 17:25

Движение капитала: коррекция дает шанс на удачу

Негативная динамика последних двух недель удивительным образом сказывается на инвесторах всего мира. Позитивный настрой мирового финансового мира очевиден. Увеличение притока капитала в российские фонды вкупе с увеличением внутридневного оборота на отечественном рынке не может не говорит о том, что сейчас инвесторы пытаются "незаметно" для всех войти в рынок. Причем, судя по тенденциям на российских площадках, войти они пытаются преимущественно во "второй эшелон".

Аналитик "Уралсиб Капиитал" Андрей Богданович отмечает, что по данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю с 11 по 18 августа суммарный чистый притока капитала на развивающиеся рынки существенно уменьшился – до 88 млн долл. с 2,2 млрд долл. неделей ранее. Лидировали фонды GEM, сумевшие привлечь 323 млн долл., что, однако, в семь раз ниже показателя предыдущей недели, равного 2,3 млрд долл. Далее следуют фонды Латинской Америки с небольшим чистым притоком – в размере 38 млн долл. против 150 млн долл. неделей ранее. Фонды EMEA получили лишь 18 млн долл. против оттока в размере 79 млн долл. На предыдущей неделе. В аутсайдерах оказались фонды Азии, отток средств из которых усилился, составив 289 млн долл. против 177 млн долл. неделей ранее.

По словам А. Богдановича, в течение прошедшей недели давление на рынки акций продолжало нарастать. Более слабая, чем ожидалось, статистика по рынку недвижимости в США, а также низкие показатели рынка труда оказали негативное влияние на мировые фондовые индексы. Между тем инвесторы, похоже, позитивно воспринимают нынешнюю коррекцию и, несмотря на понижательный тренд, продолжают вкладывать новые деньги в фонды. Среди страновых фондов лишь китайские зафиксировали увеличение оттока капитала, потеряв 198 млн долл. (0,26% от совокупного портфеля) против 47 млн долл. неделей ранее. Индийские же фонды привлекли 15 млн долл. (0,06% портфеля), тогда как на предыдущей неделе лишились 33 млн долл. Продолжают поступать средств в фонды Бразилии: приток составил 10,6 млн долл. (0,05% портфеля) против 146 млн долл. в предыдущую неделю. Довольно популярными остаются фонды России и стран СНГ, приток в которые достиг 80 млн долл. (неделей ранее был отмечен отток в размере 74 млн долл.).

Таким образом, в дальнейшем мы можем не увидеть сильных движений в российских и мировых индексах, поскольку процент участия в российских индексах у эмитентов второго эшелона минимален. Акции второго эшелона снова стали входить в моду. На фоне общей неопределенности рынков тяжело говорить о длительном настроении в акциях первого эшелона и настроениях западных инвесторов в их отношении. Скорее всего, для зарубежных инвесторов наиболее привлекательным будет сектор электроэнергетики. Например, акции электроэнергетического сектора на перспективу до года могут показать достойные результаты. Связано это будет с тем, что ожидается смена температурных режимов, в связи с этим логично ожидание повышения потребления энергоресурсов, которые в дальнейшем приведут к росту капитализаций компаний данного сегмента.

Quote.rbc.ru